金銀國際GSG:黃金最終未能守住1200美元，整體表現還是震盪偏弱!
基礎分析
美聯儲主席鮑威爾的鴿，並非單單是經濟沒有過熱和通脹不似加速上升，他的鴿是貨幣政策意識形態。對於升息，美聯儲大致有兩種想法。首先，是經濟接近耗盡產能，需要控制通脹預期，因此要儘快升息至中性水準。這想法是目前美聯儲採用的，運用經濟模型來幫助誘導貨幣政策，估計再多 4 次升息就差不多了。然而，鮑威爾並不贊成模型數據，看來是偏向另一方向，讓經濟和勞動市場繼續擴張，直到出現物價加速上升。如果是這樣，除非工資和通脹數據加強，否則在 9 月升息之後，12 月的升息機會就變得不明朗。
美國將會在週五公佈 8 月非農業職位數據，近期的相關數據有點模糊。上週首次申領失業援助人數的 4 週平均改善至1969 年以來最好。8 月失業率的調查範圍，持續申領失業援助人數的 4 週平均，8 月較 7 月改善 15,000，指向失業率有所改善。美國 7 月失業率為 3.9%。8 月消費信心報告當中，勞動市場差異指數升至 30.0，接近 18 年以來最強。然而，Markit 的 8 月美國綜合就業指數跌 0.8 點至 53.4，2017 年 6 月以來最弱。過往 7 年的 8 月非農業職位數據公佈結果，都差過於期。8 月的就業數據看來備受季節性因素影響而偏弱，要到之後的修訂才恢復。在市場等待產能耗盡的時期，職位增長放緩的意義，要看工資。工資加速向上，是充分就業終於推升薪金，如果工資平平甚至回落，那就可能是經濟放緩的警告了。除了就業報告， 美國主要經濟數據有製造業和服務業的供應管理協會指數、及貿易平衡。
特朗普在施壓中國方面看來沒有放鬆，可能會再就 2,000 億美元中國商品額外徵收 25%關稅，相關公聽期將會在9 月 6 日結束，市場估計執行時間在 9 月底，理論上仍然有些時間給中美協商。不單是中美貿易戰問題使得那些猜測美元已經見頂的頭痛，歐元區經濟數據表現令人失望，加上土耳其貨幣危機持續，正在拖歐元的後腿。這是對美元前景有疑慮，和需要避險的組合，黃金價格的情勢有所改善。印度進入購買黃金旺季，當地黃金交易商和珠寶商預期銷售較去年同期可增長 5-10%，儘管盧比匯價下跌推升印度本土黃金價格。
英鎊的形勢有些好轉，歐盟和英國的退歐談判態度，從之前的悲觀變為樂觀。英國經濟的疲軟是另一個問題，英國將會在今週公佈 8 月採購經理指數。今週有兩家央行舉行貨幣政策會議，週二的澳洲央行，加拿大央行在週三。澳洲銀行業的融資成本上漲，可能帶來更鴿的央行聲明。金融市場目前反映加拿大央行 9 月升息的機率稍高於19%。
上週一美國聯儲局三藩市區分局的研究員發表的一份研究報告指出，短期與長期借款成本差距縮窄，可能意味著美國經濟衰退的風險增加，該差距在近幾個月縮窄。這項研究以美國 3 個月國庫券和 10 年期國債孳息之差進行深度分析。該利差與其他短期-長期利差指標一樣，在近幾個月縮窄。聯儲局三藩市區的研究顧問 Michael Bauer 及 Thomas Mertens 指出，考慮到孳息曲線對經濟衰退的預測能力，近期孳息曲線走向表明衰退風險可能正在上升。當日 10 年期美國國債孳息比 3 個月期美國國債孳息高大約 0.75%。
雖然有其他研究人員質疑，全球金融危機以來聯儲局和其他央行所持債券增加，是孳息曲線倒掛型態的預示能力受到質疑的原因之一，這是因為大量債券持倉可能推低長期利率。但局內已有幾位官員把孳息曲線趨平作為呼籲停止加息的一個理由。過去 45 年往績顯示，每次短期利率升至高於長期利率的水準，每次都可靠地預測到經濟衰退。孳息曲線如今已處於 2007 年以來最平且最接近倒掛的水準，意味著已處在加息週期的尾段時間，因此歐元曾有力反彈。可惜的是連續兩個週五均見義大利相關的負面消息傷害到歐元反彈勢頭，其後向仍不樂觀。
技術分析
從國際現貨黃金日線圖看，國際金價上週五走勢呈現沖高回落，錄得上影十字線，表明上方壓力依舊巨大，多頭延續力度受阻，由於上週五最後階段貿易問題再出爭端，導致美元重回95一線上方，金價因此在收盤前再度失守1200大關，現階段短期均線組表現有所糾結，MACD指標仍在金叉過程當中並往0軸靠近，日內建議先關注1195-1205區間為主。 從黃金4小時圖看，早間國際金價波動較為活躍，首先開盤期間下探至1195美元水準附近，還會向1190美元一線甚至下方發展。
綜合結論
由於貿易問題再出變故，美元獲得上漲良機重回95上方，因此所以的非美貨幣再次承壓，而黃金最終未能守住1200美元，整體表現還是震盪偏弱。
今日現貨金波幅預測爲1195美元/盎斯至1215美元/盎斯。
入市策略 :在1195(美元)做多，止賺設在1210(美元) ，止損設在1185(美元)。
英皇金融集團 金銀國際GSG