英倫金融「原油交易策略」：API庫存利空但伊朗出口下滑快于預期，油價持穩

英倫金融：上個交易日，油價收跌，因美國原油庫存意外錄得增加。WTI10月原油期貨收跌0.34美元，跌幅0.49%，報68.53美元/桶。布倫特10月原油期貨收跌0.26美元，跌幅0.34%，報75.95美元/桶。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底， 6月會議名義上溫和增産幅度100萬桶/日，而實際或只有60~70萬桶/日，減産承諾的兌現率繼續保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，但美國增産如利劍高懸， OPEC內部分歧漸見擴大，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普高舉貿易保護主義旗幟等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減産協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增産幅度遜預期，但美俄增産按部就班，油價兩次衝擊70美元重要整數關口均以失敗收場，美土關系急劇惡化，土耳其裏拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後67、66、65美元關口接連宣告失守，各國准備應對伊朗受制裁狀況，多頭趁機悉數收回失地，中美新一輪貿易談判作無用功，中美貿易戰擔憂情緒重燃，但伊朗受制裁後石油供應缺口迫在眉睫，美墨達成貿易協定，油價延續反彈態勢。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看67.86, 66.50，阻力看69.31, 70.43。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，中美貿易戰抑制需求增長，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1400以德國9月Gfk消費者信心指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1445以法國第二季度GDP年率初值高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2030以美國第二季度核心PCE物價指數年化季率修正值高于預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
5) 2030以美國第二季度實際GDP年化季率修正值高于預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
6) 2200以美國7月季調後成屋簽約銷售指數月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2230以美國8月24日當周EIA原油庫存變動低于預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
8) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸67.86適量好倉，目標68.37,69.31
　B)上破69.31適量好倉，目標70.00,70.83
　C)跌穿67.86適量淡倉，目標67.03,66.15
　D)首觸66.15適量好倉，目標67.03,67.86
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 69.31 70.43 71.64
支持 67.86 65.71 64.45
【環球市況焦點及分析】
昨日市場關注美國最新經濟數據的發布，結果有喜有憂，美國7月商品貿易逆差爲722億美元，環比增長6.3%，創三年多最大增幅，而美國商品出口額下降1.7%至1400億美元，爲連續第二個月下滑，或反映出“美國制造”商品的出口正因爲特朗普政府的貿易強硬立場而遭到報複。另外，美國8月谘商會消費者信心指數創18年新高，民衆對未來經濟前景的看法保持樂觀。美元指數先抑後揚，大致在95水平下方維持區間震蕩，金銀承壓小幅回落，金價險守千二大關。原油方面，油價震蕩持穩，API數據顯示原油庫存全線增加，打壓油價走低，不過有報道指在美國實施對伊朗制裁之前，伊朗的石油出口正以快于預期的速度下降，幫助油價收窄跌幅。本周市場焦點，美聯儲主席鮑威爾鴿派講話的影響，國際貿易形勢的變化，以及英國硬脫歐的風險積累。數據方面，在美國，預計核心PCE物價指數穩步上行，GDP變化不大，成屋簽約銷售指數小幅下挫，個人支出持平，初請略有增加，密歇根大學消費者信心持穩。預計加拿大GDP保持緩慢增長。在歐洲，預計歐元區經濟景氣指數表現尚可，消費者信心依然疲弱，CPI變化不大，失業率輕微下降；德國Gfk消費者信心相對持穩，失業率變化不大，CPI大致持平；法國第二季度GDP表現尚可，CPI持平；英國Nationwide房價指數小幅上行。在亞太區，預計中國制造業PMI放緩勢頭減弱；日本失業率幾無變化。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：API庫存利空但伊朗出口下滑快于預期，油價持穩。1)首個即市策略，跌破67.86，目標67.03,66.15，突破可追65.71,65.00。2)反之，升穿69.31可適量做多，看70.00,70.43，突破追71.64,72.00。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，中美貿易戰抑制需求增長，美國庫存狀況左右短期波動，以64.45-65.71區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】美股三大股指微幅收高，標普500和納斯達克指數連續第三日創紀錄收盤新高，因在今年多數時間困擾市場的貿易爭端出現積極進展帶動市場上漲後，投資者難以決定是否獲利了結。道瓊斯指數收漲15.50點，漲幅0.06%，報26065.14點；標普500指數收漲0.86點，漲幅0.03%，報2897.60點；納斯達克指數收漲11.91點，漲幅0.15%，報8029.81點。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元先前跌至四周低位，因美國和墨西哥同意大幅修改北美自由貿易協定(NAFTA)，促使投資人進一步出脫對美元的避險押注，提振了市場對較高風險資産的興趣，紐市盤中公布的消費者信心指數創18年新高，美元得以提振，但貿易逆差創三年多最大增幅，壓抑了市場信心。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減産協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增産幅度遜預期，但美俄增産按部就班，油價兩次衝擊70美元重要整數關口均以失敗收場，美土關系急劇惡化，土耳其裏拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後67、66、65美元關口接連宣告失守，各國准備應對伊朗受制裁狀況，多頭趁機悉數收回失地，中美新一輪貿易談判作無用功，中美貿易戰擔憂情緒重燃，但伊朗受制裁後石油供應缺口迫在眉睫，美墨達成貿易協定，油價延續反彈態勢。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 71.64
阻力 70.43
阻力 69.31
支持 67.86
支持 65.71
支持 64.45
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩上行 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位69.31 前期高位70.43 前期高位71.64
支持 前期低位67.86 前期低位65.71 前期低位64.45
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿96.09, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.19, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破24000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部