英倫金融「原油交易策略」：美能源出口或成貿易報複主要對象，油價反彈乏力

英倫金融：上個交易日，原油價格連續第二日下跌，倫敦期油跌至三個半星期最低。市場仍然憂慮美國和中國貿易糾紛升級，可能會影響原油需求。紐約期油以每桶66.81美元收市，跌13美仙，跌幅近百分之0.2。倫敦期油收市報72.07美元，是上月16日以來最低收市價，跌21美仙，跌幅近百分之0.3。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底， 6月會議名義上溫和增産幅度100萬桶/日，而實際或只有60~70萬桶/日，減産承諾的兌現率繼續保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，但美國增産如利劍高懸， OPEC內部分歧漸見擴大，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普高舉貿易保護主義旗幟等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC延長減産協議，油價創出三年多以來新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價向73美元發起衝擊但功敗垂成，油價跌穿65美元後反抽， OPEC會議實際增産幅度遜于預期，油價迅猛回升，沙特暫停經紅海航道的石油出口，美國重啓對伊朗非能源領域的制裁，但OPEC與美俄增産按部就班，油價兩次衝擊70美元重要整數關口均以失敗收場，中美貿易爭端升級，中國進口能源需求下滑，油價兩次險守的67美元附近支撐終告失守。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看66.00, 64.36，阻力看67.58, 69.23。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，全球石油需求預期向好，美伊關系持續緊張，地緣政治局勢風起雲湧，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0750以日本第二季度季調後實際GDP季率初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 0750以日本7月PPI月率高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1445以法國6月工業産出月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 1630以英國第二季度GDP年率初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 1630以英國6月工業産出月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
7) 2030以加拿大7月失業率高于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
8) 2030以美國7月未季調CPI年率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 2030以美國7月實際收入年率低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
10) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸67.58適量淡倉，目標67.03,66.00
　B)上破67.58適量好倉，目標68.26,69.23
　C)跌穿66.00適量淡倉，目標65.00,64.36
　D)首觸64.36適量好倉，目標65.00,66.00
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 67.58 69.23 70.43
支持 66.00 64.36 63.00
【環球市況焦點及分析】
昨日市場重點關注美國最新經濟數據的發布，美國7月PPI七個月來首次環比零增長，環比同比增速均低于預期，但分析師指出，7月PPI增速放緩只是暫時性的，因當前就業市場和經濟均表現強勁，且特朗普政府的關稅政策也料將帶來物價壓力。另外，美國上周首次申請失業救濟人數降至21.3萬人，好于預期。美元指數強勢上揚再現王者本色，連續拉升後站至95.5水平上方，金銀承壓維持低位盤整。原油方面，油價反彈乏力，67美元關口得而複失，隨著中美貿易爭端愈演愈烈，美國的原油和天然氣産品可能成爲貿易報複的直接目標對象，市場擔憂情緒持續加劇。本周市場焦點，國際貿易局勢的變化，中美貿易戰目前如火如荼，兩大經濟體針尖對麥芒，對風險資産市場而言是個嚴峻的考驗，此外澳洲和新西蘭聯儲議息，雖然影響力稍遜一籌，但也並非沒有看點。數據方面，在美國，預計CPI小幅上行，實際收入緩慢增長。預計加拿大失業率相對高企。在歐洲，預計法國工業産出繼續放緩；英國第二季度GDP增速變化不大，工業産出表現欠佳。在亞太區，預計日本第二季度GDP表現欠佳，PPI維持弱勢。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：美能源出口或成貿易報複主要對象，油價反彈乏力。1)首個即市策略，跌破66.00，目標65.00,64.36，突破可追63.61,63.00。2)反之，升穿67.58可適量做多，看68.26,69.23，突破追70.00,70.43。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，全球石油需求預期向好，美伊關系持續緊張，地緣政治局勢風起雲湧，美國庫存狀況左右短期波動，以70.00-71.22區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展。科技股連升第八個交易日，逼近曆來最高。道瓊斯工業平均指數與標准普爾五百指數，則連跌第二日。收市道指跌74點，報25509點。標普五百指數跌4點，報2853點。科技股承接近日升勢。蘋果、微軟及電子商貿企業亞馬遜等重磅股受追捧，帶動大市上升。標普五百指數與納斯達克指數，都曾經逼近曆來最高。不過晶片股下挫，尾段能源股、工業股與金融股有沽壓，影響大市再度下挫。標普五百指數升幅全蒸發，最後與道指都錄得連續第二日下跌。道指早段升近30點後轉跌，上午尾段跌幅開始收窄，最後半小時再度下跌，最多跌91點，曾經跌穿2萬5500點，收市前跌勢喘定。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價普遍上升，美彙指數在95水平向好。美國經濟數據好過預期及市場擔心全球貿易關系會變得緊張，都利好美元。英鎊兌美元貼近11個月來最低，市場繼續擔心英國會「硬脫歐」。美國表示會對俄羅斯實施新制裁，俄羅斯盧布兌美元曾經跌至一年半來最低，連續兩日累計跌超過百分之4。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC延長減産協議，油價創出三年多以來新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價向73美元發起衝擊但功敗垂成，油價跌穿65美元後反抽， OPEC會議實際增産幅度遜于預期，油價迅猛回升，沙特暫停經紅海航道的石油出口，美國重啓對伊朗非能源領域的制裁，但OPEC與美俄增産按部就班，油價兩次衝擊70美元重要整數關口均以失敗收場，中美貿易爭端升級，中國進口能源需求下滑，油價兩次險守的67美元附近支撐終告失守。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 70.43
阻力 69.23
阻力 67.58
支持 66.00
支持 64.36
支持 63.00
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩下行 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位67.58 前期高位69.23 前期高位70.43
支持 重要整數66.00 前期低位64.36 重要整數63.00
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿97.57, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破94.16, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破24000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部