英倫金融「原油交易策略」：API原油庫存超預期下降EIA月報利空，油價盤整

英倫金融：上個交易日，原油價格持續上升，倫敦期油升百分之1。挪威有油田受罷工影響關閉，另外，利比亞政局混亂導致原油出口減少一半。供應減少因素支持油價上升。紐約期油連續第三個交易日上升，以每桶74.11美元收市，是一個星期來最高收市價，升26美仙，升幅近百分之0.4。倫敦期油連升第二日，收市報78.86美元，是一個半星期以來最高收市價，升79美仙。紐約期油收市後，美國石油協會公布當地上星期原油庫存減少680萬桶，減幅大過預期。汽油庫存減少160萬桶，蒸餾油庫存增加200萬桶。數據公布後，油價在場外交易時段繼續上升。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，6月會議名義上溫和增産幅度100萬桶/日，而實際或只有60-70萬桶/日，減産承諾的兌現率繼續保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，但美國增産如利劍高懸，OPEC內部分歧漸見擴大，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普高舉貿易保護主義旗幟等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC延長減産協議，油價創出三年多以來新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價向73美元發起衝擊但功敗垂成，油價跌穿65美元後反抽，OPEC會議實際增産幅度遜于預期，油價迅猛回升，美國威脅進一步制裁伊朗，且原油庫存驟降，油價以一波強勁漲勢，接連收複70至74美元大關，特朗普或迫使沙特大幅增産，而伊朗威脅封鎖霍爾木茲海峽，美伊局勢愈演愈烈，油價高位劇震。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看73.00, 72.18，阻力看75.26,76.10。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，美國增産利劍高懸，美國威脅嚴厲制裁伊朗，地緣政治局勢風起雲湧，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2030以美國6月PPI年率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
3) 2200以美國5月批發庫存月率終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2200以加拿大7月央行基准利率上升預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2230以美國7月6日當周EIA原油庫存變動高于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
6) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸73.00適量好倉，目標74.00,74.69
　B)上破74.69適量好倉，目標75.26,76.42
　C)跌穿73.00適量淡倉，目標72.18,71.25
　D)首觸71.25適量好倉，目標72.18,73.05
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 75.26 77.00 78.32
支持 73.00 72.18 70.00
【環球市況焦點及分析】
北約峰會召開在即，市場本就預期此次會上將討論軍事開支這一棘手議題，而特朗普選擇提前發難，措辭強硬地要求其他北約成員國必須增加支出，並聲稱美國將減少支出。美元指數先揚後抑，最高曾逼近94.5水平，隨後震蕩回落，但仍站穩94水平上方，金銀先抑後揚，劇震後仍回歸此前橫盤整理的區間。原油方面，油價繼續在94美元附近盤踞，暫時未能打破多空相持的僵局，EIA公布了短期能源展望報告，報告上調了原油産量預期，同時下調了原油需求，油價短線急跌，不過API原油庫存超預期大降680萬桶，幫助油價收回此前跌幅。本周市場焦點，國際貿易局勢瞬息萬變，仍未可掉以輕心，而美聯儲主席鮑威爾和歐洲央行行長德拉吉等官員的講話，加拿大央行議息，歐洲央行會議紀要出爐，均值得關注。數據方面，在美國，預計CPI與PPI相繼走高，批發庫存變化不大，初請大致持平，進口物價指數輕微走低，密歇根大學消費者信心變化不大。預計加拿大央行加息25個基點。在歐洲，預計德國CPI輕微上揚；法國CPI變化不大。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：API原油庫存超預期下降但EIA月報利空，油價盤整。1)首個即市策略，跌破73.00，目標72.18,71.45，突破可追70.83,70.27。2)反之，升穿74.69可適量做多，看75.26,76.10，突破追76.85,77.41。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，美國增産利劍高懸，美國威脅嚴厲制裁伊朗，地緣政治局勢風起雲湧，美國庫存狀況左右短期波動，以69.43-70.83區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】美國股市連續第四個交易日上升，道瓊斯工業平均指數，升超過100點，標准普爾五百指數，升至五個多月最高。道瓊斯工業平均指數升143點，報24919點。標准普爾五百指數升9點，報2793點。飲品生産商百事上季度盈利和營業收入都高過預期，增強市場人士對上季企業盈利的樂觀情緒。此外，石油股跟隨油價上升，增加大市上升動力。大市上午表現向好，但下午早段受銀行股沽盤影響升勢減弱，納斯達克指數更曾經倒跌。後段市況回穩。標普五百指數升至2月1日以來最高。道指開市升30點，已經是全日最低位，上午曾經升近170點，下午中段升幅收窄到83點，其後再發力上升。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價兌各種主要貨幣個別發展，美彙指數于94.1水平靠穩。《彭博》報道，美國總統特朗普正准備，公布新一份向中國貨征稅清單，涉及2千億美元貨品。美元兌日圓彙價受消息影響回軟。美元兌日圓較早時，曾經升至貼近六個月最高。美中兩國貿易糾紛升級，暫時未有明顯影響環球經濟表現，市場人士恢複吸納風險資産，巴西雷亞爾，墨西哥比索等新興市場貨幣，兌美元上升，其中雷亞爾升超過百分之2。市場預期，英國首相文翠珊，可以度過兩名「疑歐派」閣員辭職，引發的下台危機。英鎊彙價回穩。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC延長減産協議，油價創出三年多以來新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價向73美元發起衝擊但功敗垂成，油價跌穿65美元後反抽，OPEC會議實際增産幅度遜于預期，油價迅猛回升，美國威脅進一步制裁伊朗，且原油庫存驟降，油價以一波強勁漲勢，接連收複70至74美元大關，特朗普或迫使沙特大幅增産，而伊朗威脅封鎖霍爾木茲海峽，美伊局勢愈演愈烈，油價高位劇震。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 78.32
阻力 77.00
阻力 75.26
支持 73.00
支持 72.18
支持 70.00
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位75.26 重要整數77.00 前期高位78.32
支持 重要整數73.00 前期低位72.18 重要整數70.00
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿96.34, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.19, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部