英倫金融「原油交易策略」：API原油庫存降幅大超預期，油價狂飙突破70美元

英倫金融：上個交易日，原油價格大幅回升，紐約期油個多月來，首次收于70美元以上。美國要求其他國家，于今年11月前完全停止由伊朗進口原油。油價受這項消息支持上升。另外，利比亞政局混亂影響國家原油出口，亦利好油價。紐約期油以每桶70.53美元收市，是上月24日以來最高收市價，升2.45美元，升幅百分之3.6。倫敦期油收市報76.31美元，是兩星期來最高收市價，升1.58美元，升幅百分之2.1。紐約期油收市後，美國石油協會公布當地上星期原油庫存減少920萬桶，減幅大過預期。汽油庫存增加120萬桶，蒸餾油庫存則增加180萬桶。數據公布後，油價在場外交易時段升幅擴大。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，6月會議名義上溫和增産幅度100萬桶/日，而實際或只有60-70萬桶/日，減産承諾的兌現率繼續保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，但美國增産如利劍高懸，OPEC內部分歧漸見擴大，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普高舉貿易保護主義旗幟等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC延長減産協議，油價創出三年多以來新高，但屢次衝擊66美元上方均未能站穩，特朗普確認退出伊朗核協議，中東局勢趨于緊張，油價從62美元附近回升，向73美元發起衝擊但功敗垂成，隨後轉向回落，美國産量持續增加，油價跌穿65美元後反抽，OPEC會議實際增産幅度遜于預期，油價迅猛回升，美國威脅進一步制裁伊朗，油價重返70美元大關上方。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看69.43, 68.63，阻力看71.88,72.90。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，OPEC決定適當放松減産力度，美國增産利劍高懸，中美貿易戰火重燃，地緣政治局勢風起雲湧，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0930以中國5月規模以上工業企業利潤年率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1400以德國5月實際零售銷售月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2030以美國5月耐用品訂單月率初值高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2030以美國5月批發庫存月率初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2200以美國5月季調後成屋簽約銷售指數月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2230以美國6月22日當周EIA原油庫存變動低于預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
8) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸70.00適量好倉，目標70.83,71.88
　B)上破71.88適量好倉，目標72.90,73.45
　C)跌穿70.00適量淡倉，目標69.43,68.63
　D)首觸68.63適量好倉，目標67.74,67.16
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 71.88 72.90 75.00
支持 69.43 67.74 66.35
【環球市況焦點及分析】
昨日市場目光仍在關注全球貿易形勢的動向，美國總統特朗普稱，即將完成對歐盟汽車征收關稅的研究，歐美貿易戰悄然升溫。由于歐美貨幣政策間的分歧，美國國債收益率曲線相對歐元區再度走陡，資金流向或暗示美元將成爲貿易戰中的贏家。此外，英國央行貨幣政策委員會候任委員哈斯克爾發表鴿派講話，打壓英鎊走低。美元指數觸底反彈，最低曾貼近94水平，隨後強勢回升至94.5水平上方，金銀震蕩偏軟。原油方面，油價短暫震蕩後出現一波迅猛的拉升，強勢攻克70美元重要整數關口，美國威脅將進一步制裁伊朗，提振油價大幅飙升，而API原油庫存大幅下降，創2016年9月以來最大降幅，爲油價漲勢錦上添花。本周市場焦點，全球貿易形勢的變化，其中尤以中美、美歐、美加間的貿易戰動向牽動人心。此外，新西蘭聯儲議息，亦可稍加留意。數據方面，在美國，預計耐用品訂單跌勢放緩，批發庫存變化幅度不大，成屋簽約銷售指數止跌回升，一季度核心PCE物價指數略高于2%，實際GDP年化季率終值持平，初請幾無變化，個人支出小幅走高，密歇根大學消費者信心終值持穩。預計加拿大GDP接近零增長。在歐洲，預計歐元區經濟景氣指數輕微回落，消費者信心指數終值不作修正，CPI輕微走高；德國實際零售銷售變化不大，Gfk消費者信息指數走低，CPI略微上行，失業率持穩；法國CPI變化不大；英國Nationwide房價指數止跌企穩，GDP稍微向好。在亞太區，預計中國規模以上工業企業利潤增長幅度有限；新西蘭聯儲按兵不動；日本失業率大致持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：API原油庫存降幅大超預期，油價狂飙突破70美元。1)首個即市策略，跌破70.00，目標69.43,68.63，突破可追67.74,67.16。2)反之，升穿71.88可適量做多，看72.36,72.90，突破追73.71,74.67。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，OPEC決定適當放松減産力度，美國增産利劍高懸，中美貿易戰火重燃，地緣政治局勢風起雲湧，美國庫存狀況左右短期波動，以66.35-67.74區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市反彈，道瓊斯工業平均指數曾經升超過100點。收市升30點，報24283點。標准普爾五百指數升5點，報2723點。美股上日急跌後科技股有買盤，加上能源股跟隨油價上升，大市受支持。消費品股與通用電氣股價上升，亦是利好因素。標普五百指數回升至50天平均線以上。不過標普五百金融股指數，連續第12個交易日下跌，是曆來最長跌浪。道指早段跌11點後回升，下午中段最多倒升131點，收市升幅大爲收窄。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價普遍上升，美彙指數終止連續四個交易日下跌。貿易大國關系市仍然緊張，投資者減持高收益貨幣，加元與澳元等對貿易問題表現敏感的貨幣都下跌。英倫銀行有新任決策官員，就英國日後加息取態審慎，並認爲「脫歐」對經濟影響不明朗。言論影響英鎊下跌。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC延長減産協議，油價創出三年多以來新高，但屢次衝擊66美元上方均未能站穩，特朗普確認退出伊朗核協議，中東局勢趨于緊張，油價從62美元附近回升，向73美元發起衝擊但功敗垂成，隨後轉向回落，美國産量持續增加，油價跌穿65美元後反抽，OPEC會議實際增産幅度遜于預期，油價迅猛回升，美國威脅進一步制裁伊朗，油價重返70美元大關上方。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 75.00
阻力 72.90
阻力 71.88
支持 69.43
支持 67.74
支持 66.35
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩走高 震蕩走高 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位71.88 前期高位72.90 重要整數75.00
支持 前期低位69.43 前期低位67.74 前期低位66.35
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿96.34, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.19, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部