英倫金融「原油交易策略」：EIA庫存增加，伊拉克油長救場油價險守65美元

英倫金融：上個交易日，美國原油庫存出乎市場預期增加，拖累油價下跌。美國原油庫存上升，加上印度石油部長透露，沙特阿拉伯首次表明，正檢視石油産量政策，擔心原油供應會增加，紐約期油一度逼近兩個月低位，收報每桶64.73美元，跌79美仙。倫敦期油收報75.36美元，跌2美仙。美國能源部公布，上周原油庫存增加207萬桶，市場原本預期會減少182萬桶。汽油和蒸餾油庫存，分別增加460萬和216萬桶，增幅都較市場預期大。期內煉油廠産能使用率，升至去年底以來最高。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，聯合限産協議取得了一定的成功，但美國增産如利劍高懸，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普高舉貿易保護主義旗幟等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但屢次衝擊66美元上方均未能站穩，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，而且確認退出伊朗核協議，中東局勢趨于緊張，油價從62美元附近持續回升，一舉突破70美元整數大關，稍作休整後向73美元發起衝擊但功敗垂成，沙特與俄羅斯將討論放松減産協議執行力度，油價聞聲暴跌，美國産量持續增加而管道運輸能力過載，油價續創近期新低，不過跌穿65美元後稍有反抽。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看64.23, 62.82，阻力看66.00,67.64。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，沙俄討論放松減産力度，美國增産利劍高懸，亞洲需求穩步向好，地緣政治局勢風起雲湧，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1530以英國5月Halifax季調後房價指數年率高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1700以歐元區第一季度季調後GDP季率終值高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2030以美國截至6月2日當周初請失業金人數低于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸66.00適量淡倉，目標65.00,64.58
　B)上破66.00適量好倉，目標66.86,67.64
　C)跌穿64.58適量淡倉，目標63.72,62.82
　D)首觸62.82適量好倉，目標63.72,64.58
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 66.00 67.64 68.78
支持 64.23 62.82 61.41
【環球市況焦點及分析】
全球貿易形勢依然不容樂觀，歐盟、加拿大、墨西哥相繼宣布對美征收報複性關稅的貿易反擊措施，美國國家經濟顧問庫德洛稱世貿組織規則已完全失效，盡管關稅和貿易政策招致盟友的批評，特朗普仍堅持其立場。此外，歐央行官員鷹姿飒爽，暗示可能于下周討論退出寬松政策；美國貿易逆差收窄至7個月最低，出口上升至創紀錄。美元指數震蕩走低，短暫擊穿93.5水平後稍微靠穩，金銀小幅走高，金價千三大關得而複失。原油方面，油價先抑後揚，收盤險守在65美元關口上方，EIA原油庫存意外增加，且美國原油産量升至紀錄高位的1080萬桶/日，不過委內瑞拉國有企業PDVSA正考慮宣布部分原油出口遭遇不可抗力，且伊拉克油長稱本月OPEC會議上不會討論增産事宜，幫助油價大幅收窄跌幅。本周市場焦點，依然是地緣政治與全球貿易形勢的變化，美國大打貿易保護主義牌，令歐洲、加拿大等盟友怨聲載道，可能出台的反制措施值得關注；意大利政局動蕩平息，“特金會”在反反複複之後仍如期舉行。數據方面，在美國，預計初請小幅減少，批發庫存終值持平。預計加拿大失業率大致持平。在歐洲，預計歐元區GDP表現欠佳；德國工業産出下滑；英國Halifax房價指數小幅下跌。在亞太區，預計日本GDP增長停滯。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：EIA原油庫存增加，伊拉克油長救場油價險守65美元。1)首個即市策略，跌破64.58，目標64.12,63.26，突破可追62.82,61.82。2)反之，升穿66.00可適量做多，看66.86,67.64，突破追68.12,68.78。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，沙俄討論放松減産力度，美國增産利劍高懸，亞洲需求穩步向好，地緣政治局勢風起雲湧，美國庫存狀況左右短期波動，以68.12-69.34區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市造好，納斯達克指數再創新高，道瓊斯工業平圴指數升超過300點。收市升346點，報25146點。標普五百指數升23點，報2772點。美國貿易逆差跌至七個月來最低，市場對經濟前景樂觀，加上對貿易戰預期降溫，美股受支持，各類股份普遍造好。三項主要指數，都是以接近全日最高收市。標普五百指數連續第四個交易日上升。道指扭轉上日跌勢，以全日最低開出，升至2萬5千點水平，收市升百分之1.4。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】歐元彙價上升，影響美彙指數偏軟。歐洲中央銀行官員表示，年底前可能會逐步取消刺激經濟計劃。歐元受支持，兌美元曾經貼近兩星期來最高，並影響美彙指數在93水平偏軟。英鎊受近日經濟數據支持，兌美元觸及十日來最高。加拿大貿易逆差收窄，加元受支持，兌美元曾經升至接近一星期來最高。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但屢次衝擊66美元上方均未能站穩，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，而且確認退出伊朗核協議，中東局勢趨于緊張，油價從62美元附近持續回升，一舉突破70美元整數大關，稍作休整後向73美元發起衝擊但功敗垂成，沙特與俄羅斯將討論放松減産協議執行力度，油價聞聲暴跌，美國産量持續增加而管道運輸能力過載，油價續創近期新低，不過跌穿65美元後稍有反抽。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 68.78
阻力 67.64
阻力 66.00
支持 64.23
支持 62.82
支持 61.41
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 震蕩下行 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 重要整數66.00 前期高位67.64 前期高位68.78
支持 前期低位64.23 前期低位62.82 前期低位61.41
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿95.03, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破92.24, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部