英倫金融「原油交易策略」：市場激辯伊核協議美國去留，油價攻克70美元大關

英倫金融：上個交易日，原油價格升超過百分之1，紐約期油三年半以來首次升至每桶70美元水平。美國總統特朗普將于星期三淩晨公布是否退出伊朗核問題協議。市場擔心，美國一旦退出協議，伊朗原油出口將會減少，油價受到支持。委內瑞拉受政治和經濟問題困擾，油産可能會進一步減少，亦是利好油價因素。紐約期油以每桶70.73美元收市，升1.01美元，升幅近百分之1.5。倫敦期油收市報76.17美元，升1.3美元，升幅百分之1.7。兩項收市價都是2014年11月26日以來最高。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普意圖挑起貿易戰等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，中美貿易爭端形勢不明朗，而白宮人事動蕩鷹派官員上位，敘利亞戰火蔓延，伊朗核協議面臨變數，中東局勢趨于緊張，油價從62美元附近持續回升，創出近三年半以來最高後反複震蕩盤整，看准時機一舉突破70美元大關。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看69.34, 67.15，阻力看70.83,72.50。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，而地緣政治局勢風起雲湧，敘利亞戰火未息，美國或恢複制裁伊朗加劇局勢惡化，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1400以德國3月季調後工業産出月率高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1530以英國4月Halifax季調後房價指數年率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1800以美國4月NFIB小型企業信心指數高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2200以美國3月JOLTs職位空缺高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 0430以美國5月4日當周API原油庫存變動低于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸69.34適量好倉，目標70.00,70.83
　B)上破70.83適量好倉，目標71.47,72.50
　C)跌穿69.34適量淡倉，目標68.78,67.77
　D)首觸67.77適量好倉，目標68.78,69.34
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 70.83 72.00 73.71
支持 69.34 67.77 66.42
【環球市況焦點及分析】
美國最新的非農就業報告差強人意，但美元需求依然保持旺盛。昨日市場關注FOMC票委博斯蒂克發表講話，稱傾向美聯儲年內再加息兩次，投資者看好美元與其他主要貨幣之間的利差繼續擴大。不過中美貿易的初次談判無功而返，中美貿易戰擴大的風險依然陰雲密布。美元指數再次刷新近期新高，最高離93關口僅差之毫厘，但無奈功敗垂成後小幅回落，金銀則震蕩持穩。原油方面，油價強勢上攻70美元整數大關，多頭意欲乘勝追擊但遭遇空頭反撲，幾經攻防後油價終于還是站穩在70美元上方，伊朗核協議期限將近，但圍繞美國是否會宣布退出核協議並恢複對伊朗的制裁，媒體捕風捉影，市場衆說紛纭。本周依然不乏精彩看點，其中市場最關心的自然是伊朗核協議的變化，其次中美貿易談判的進展、英國央行及新西蘭聯儲議息、美聯儲主席鮑威爾領銜一衆聯儲高官發表講話，亦值得密切留意。數據方面，在美國，預計NFIB小型企業信心變化不大，JOLTs職位空缺略有增加，CPI與PPI有輕微的回落，批發庫存終值不作修正，初請持穩，實際收入增速放緩，進口物價小幅走高，密歇根大學消費者信心表現差強人意。預計加拿大失業率持平。在歐洲，預計德國季調後工業産出止跌回升；英國Halifax房價小幅增長，工業産出有輕微的增長，英國央行維持利率政策不變。在亞太區，預計中國社會融資規模稍遜預期，CPI大致持平，PPI則小幅走高；新西蘭聯儲按兵不動。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：市場激辯伊核協議美國去留，油價攻克70美元大關。1)首個即市策略，跌破69.34，目標68.78,68.12，突破可追67.15,66.42。2)反之，升穿70.83可適量做多，看71.47,72.00，突破追73.00,73.71。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，而地緣政治局勢風起雲湧，敘利亞戰火未息，美國或恢複制裁伊朗加劇局勢惡化，美國庫存狀況左右短期波動，以66.00-67.15區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市造好。道瓊斯工業平均指數連升第三個交易日，曾經升超過200點，收市升94點，報24357點。標准普爾五百指數升9點，報2672點。油價上升，紐約期油升至每桶70美元水平，是三年多來首次，能源股有買盤，加上科技股跟隨蘋果公司股價造好，大市受支持。曾經威脅會退出伊朗核協議的美國總統特朗普，將在本港時間星期三淩晨二時公布是否退出協議。消息影響石油股與其他股份升幅收窄。道指早段最多升近217點，其後升幅收窄，尾段曾經升不足1點，收市前重拾升軌，最後連升第三個交易日。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價上升，美彙指數升至今年來最高。美國就業增長雖然慢過預期，外彙交易員仍然認爲，聯邦儲備局會繼續加息，美元受支持。德國工廠訂單出乎預期下跌，歐元受影響，兌美元曾經跌穿1.19，至四個多月來最低。《北美自由貿易協定》進入關鍵性一星期，加拿大元彙價下跌。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，中美貿易爭端形勢不明朗，而白宮人事動蕩鷹派官員上位，敘利亞戰火蔓延，伊朗核協議面臨變數，中東局勢趨于緊張，油價從62美元附近持續回升，創出近三年半以來最高後反複震蕩盤整，看准時機一舉突破70美元大關。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 73.71
阻力 72.00
阻力 70.83
支持 69.34
支持 67.77
支持 66.42
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩走高 震蕩走高 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位70.83 重要整數72.00 前期高位73.71
支持 前期低位69.34 前期低位67.77 前期低位66.42
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿94.22, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破90.96, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部