英倫金融「原油交易策略」：EIA原油及汽油庫存意外增加，多頭頑抗油價劇震

英倫金融：上個交易日，紐約期油以每桶68.05美元收市，升35美仙，升幅百分之0.5。倫敦期油收市報74美元，升14美仙，升幅近百分之0.2。美國原油庫存出乎意料增加，而産量則繼續創新高。 美國能源部公布，上星期原油庫存增加217萬1千桶，而市場則預期，減少204萬3千桶。汽油庫存出乎意料增加84萬桶。蒸餾油庫存則減少261萬1千桶，減幅較預期大。上星期原油産量，升至每日1058萬6千桶，是有紀錄以來單一星期最高産量。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普意圖挑起貿易戰等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，中美貿易爭端形勢不明朗，而白宮人事動蕩鷹派官員上位，敘利亞戰火蔓延，伊朗核協議面臨變數，中東局勢趨于緊張，油價從62美元附近持續回升，創出近三年半以來最高後稍有回撤，蓄勢靜待突破時機。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看67.15,65.57，阻力看69.38,70.87。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，而地緣政治局勢風起雲湧，敘利亞戰火未息，美國或恢複制裁伊朗加劇局勢惡化，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1400以德國5月Gfk消費者信心指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1800以英國4月CBI零售銷售差值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1945以歐元區4月歐洲央行主要再融資利率持平預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2030以美國3月耐用品訂單月率初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2030以美國3月批發庫存月率初值高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2030以美國截至4月21日當周初請失業金人數低于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2300以美國4月堪薩斯城聯儲制造業綜合指數高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸67.15適量好倉，目標68.00,68.66
　B)上破68.66適量好倉，目標69.38,70.00
　C)跌穿67.15適量淡倉，目標66.42,65.57
　D)首觸65.57適量好倉，目標66.42,67.15
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 69.51 70.87 72.50
支持 67.15 65.57 64.12
【環球市況焦點及分析】
昨日美債收益率繼續強勢刷出新高，令人瞠目結舌的強勁表現成爲投資者津津樂道的熱點話題。10年期的美債收益率越過3%的山峰，達到自2014年初以來的最高水平，與此同時，2年期的美債收益率上升了三個基點，達到自2008以來的最高水平。在非美貨幣的遍地哀嚎下，美元指數延續強勁上漲的勢頭，站穩91水平上方，金銀震蕩走低，此前小幅反彈的成果化爲烏有。原油方面，油價盤中劇烈震蕩，不過最低跌至周初低點附近時獲得支撐，臨近收盤逐漸站穩68美元上方，EIA原油及汽油庫存均意外增加，而且美國國內原油産量連續9周錄得增長，不過此前數據顯示3月份減産協議的執行率達到了149%，創出執行減産協議以來的最高水平。本周市場焦點在歐洲與日本央行議息，均按兵不動的機會較大，但不排除言辭上有微妙的變化。數據方面，在美國，預計耐用品訂單下滑，批發庫存持平，初請變化不大，核心PCE物價指數大致持平，GDP表現欠佳，密歇根大學消費者信心指數終值稍微向上修正。在歐洲，預計歐洲央行維持利率政策不變，歐元區經濟景氣相對持穩；德國Gfk消費者信心輕微下滑，實際零售銷售止跌回升，失業率持平；法國GDP稍微走低，CPI變化不大；英國零售銷售差值收窄，GDP輕微走高。在亞太區，預計日本失業率大致持平，日本央行仍堅持負利率；中國規模以上工業企業利潤保持穩定增長。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：EIA原油及汽油庫存意外增加，多頭頑抗油價劇震。1)首個即市策略，跌破67.15，目標66.42,66.00，突破可追65.57,64.40。2)反之，升穿68.66可適量做多，看69.38,70.00，突破追70.87,71.45。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，而地緣政治局勢風起雲湧，敘利亞戰火未息，美國或恢複制裁伊朗加劇局勢惡化，美國庫存狀況左右短期波動，以64.12-65.57區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市好淡爭持。道瓊斯工業平均指數跌超過200點後轉升，收市升59點，報24083點。標准普爾五百指數升4點，報2639點。 美國國債孳息率繼續上升，其中十年期國債孳息率升至三厘水平，市場擔心企業借貸成本會上升，美股早段受影響。 不過多家大企業業績好過市場預期，而剛公布業績的飛機制造商波音，亦有好表現，支持大市反彈。科技股則未能夠完全收複失地，金融股與地産股表現亦較差。 道指早段跌201點後重拾升軌，下午中段最多倒升122點，收市升幅收窄，結束連續五個交易日下跌。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價普遍上升，美彙指數升至91水平，創三個月來新高。 美元受美國債息上升所支持，兌日圓連升第六個交易日，觸及兩個月來最高。歐元兌美元，上日觸及兩個月來最低後繼續下跌。墨西哥比索受政治因素影響，兌美元連跌第七個交易日。 市場懷疑英國下月會否加息，英鎊受影響，兌美元貼近五星期來最低。 美國預定星期五公布的國內生産總值數據，可能會決定美元會否進一步上升。歐洲中央銀行，星期四會公布貨幣政策會議決定，市場正注視。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，中美貿易爭端形勢不明朗，而白宮人事動蕩鷹派官員上位，敘利亞戰火蔓延，伊朗核協議面臨變數，中東局勢趨于緊張，油價從62美元附近持續回升，創出近三年半以來最高後稍有回撤，蓄勢靜待突破時機。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 72.50
阻力 70.87
阻力 69.51
支持 67.15
支持 65.57
支持 64.12
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位69.51 前期高位70.87 前期高位72.50
支持 前期低位67.15 前期低位65.57 前期低位64.12
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿92.64, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破89.23, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部