英倫金融「原油交易策略」：俄鋁被列入美制裁對象，大宗商品暴動油價飙漲

英倫金融：上個交易日，原油價格上升，受惠于美股反彈，以及市場對美國和中國貿易戰憂慮降溫。 紐約期油以每桶63.42美元收市，升1.36美元，升幅近百分之2.2。 倫敦期油收市報68.65美元，是上個月29日以來最高收市價，升1.54美元，升幅近百分之2.3。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普意圖挑起貿易戰等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價跟隨美股走勢而寬幅波動，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，而白宮人事動蕩鷹派官員逐漸上位，沙伊角力使中東局勢趨于緊張，油價在高位區間維持震蕩拉鋸，中美貿易爭端形勢變幻莫測，油價在61-64美元區間內大起大落。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看62.82,61.41，阻力看64.12,65.44。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，而地緣政治局勢風起雲湧，特朗普高舉貿易保護主義旗幟，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0930以澳大利亞3月NAB商業景氣指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1800以美國3月NFIB小型企業信心指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2030以美國3月PPI年率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2200以美國2月批發庫存月率終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 0430以美國4月6日當周API原油庫存變動高于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸64.12適量淡倉，目標63.45,62.82
　B)上破64.12適量好倉，目標64.77,65.44
　C)跌穿62.82適量淡倉，目標62.00,61.41
　D)首觸61.41適量好倉，目標62.00,62.82
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 64.12 65.44 66.65
支持 62.82 61.41 60.00
【環球市況焦點及分析】
在特朗普發表對中國示好的言論後，中美貿易戰的緊張局勢得到了暫時的緩和，投行普遍預計中美終將通過談判達成和解。但除了貿易赤字外，美國財政赤字的風險亦不容忽視，據美國國會預算辦公室表示，預計2020年預算缺口1萬億美元，比此前預期提早兩年。此外，美國宣布對俄羅斯的經濟寡頭制裁，其中包括全球第二大鋁業巨頭俄羅斯鋁業，鋁期貨價格飙漲，帶動大宗商品市場普遍造好。美元指數遭遇重挫，雖幾番掙紮仍無奈失守90重要整數關口，金銀攜手上揚。原油方面，油價強勢反彈，重返63美元關口上方，俄鋁遭美制裁引發鋁價飙漲，引發大宗商品市場暴動，而敘利亞局勢不斷緊張，結合伊朗核協議談判時點臨近，地緣政治的不確定性爲油價提供有力支撐。本周市場繼續聚焦中美貿易戰風波的進展，各方面的不確定性或持續發酵，此外，中美通脹狀況、美聯儲議息紀要、OPEC與IEA月報亦值得關注。數據方面，在美國，預計NFIB小型企業信心偏弱，CPI與PPI均輕微走高，批發庫存終值向下修正，實際收入大致持平，進口物價小幅走高，密歇根消費者信心指數變化不大，JOLTs職位空缺小幅減少。在歐洲，預計歐元區工業産出稍微好轉；德國CPI大致持平；法國CPI終值持平；英國工業産出增速放緩。在亞太區，預計中國CPI與PPI均小幅走弱；澳大利亞NAB商業景氣小幅走低；日本PPI增速掉落負值區間。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：俄鋁被列入美制裁對象，大宗商品暴動油價飙漲。1)首個即市策略，跌破62.82，目標62.00,61.41，突破可追60.76,60.00。2)反之，升穿64.12可適量做多，看64.77,65.44，突破追66.25,67.00。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，而地緣政治局勢風起雲湧，特朗普高舉貿易保護主義旗幟，美國庫存狀況左右短期波動，以66.25-67.50區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市反彈。道瓊斯工業平均指數升超過400點後，升幅大部分蒸發，收市升46點，報23979點。標准普爾五百指數升8點，報2613點。 美國政府官員表示，美國與中國貿易糾紛可以透過談判化解，市場對爆發貿易戰憂慮降溫，大市受支持，上日跌超過百分之2後反彈。 科技股與健康護理股表現較好。美股本星期進入業績期，部分大銀行星期五公布業績前，股價亦造好。 有報道說，聯邦調查局人員搜查總統特朗普私人律師辦公室，消息影響大市升幅大爲收窄。 道指穩步上升，下午中段最多升440點，升幅百分之1.8，其後走勢逆轉，收市升幅收窄至約百分之0.2。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價普遍下跌，美彙指數曾經貼近兩星期來最低。 市場繼續擔心，中美兩國可能會爆發貿易戰，加上有報道說，美國聯邦調查局人員搜查總統特朗普私人律師辦公室，美元受影響。 歐洲中央銀行行長德拉吉表示，今年來股市下跌，並無對歐元區金融狀況構成重大影響，歐元受支持。 英國住宅價格升幅擴大，亦支持英鎊向好。 加拿大中央銀行報告表示，當地公司對銷售增長仍然樂觀，有助加元上升。 目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價跟隨美股走勢而寬幅波動，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，而白宮人事動蕩鷹派官員逐漸上位，沙伊角力使中東局勢趨于緊張，油價在高位區間維持震蕩拉鋸，中美貿易爭端形勢變幻莫測，油價在61-64美元區間內大起大落。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 66.65
阻力 65.44
阻力 64.12
支持 62.82
支持 61.41
支持 60.00
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位64.12 前期高位65.44 前期高位66.65
支持 前期低位62.82 前期低位61.41 重要整數60.00
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及其他市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿91.78,中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破88.25,中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿25000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破22000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部