英倫金融「原油交易策略」：中美貿易戰局勢升級，美股遭遇抛售潮油價重挫

英倫金融：上個交易日，原油價格下跌超過百分之2，收市跌至兩個星期來最低。 俄羅斯油産量上個月上升，加上有消息指，沙特阿拉伯下個月，會向亞洲客戶降低原油售價，及以中國和美國貿易緊張關系升溫，都影響油價下跌。 紐約期油以每桶63.01美元收市，跌1.93美元，跌幅近百分之3。倫敦期油收市報67.64美元，跌1.7美元，跌幅近百分之2.5。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普意圖挑起貿易戰等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價跟隨美股走勢而寬幅波動，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，而白宮人事動蕩鷹派官員逐漸上位，沙伊角力使中東局勢趨于緊張，油價在高位區間維持震蕩拉鋸，中美貿易爭端或升級，油價重挫。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看62.32,60.00，阻力看63.72,65.44。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，但沙特與美國或醞釀對伊制裁，中東地緣政治局勢趨緊，而美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1230以澳大利亞4月現金利率持平預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1400以德國2月實際零售銷售月率高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1600以歐元區3月Markit制造業PMI終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 1630以英國3月Markit制造業PMI低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 0430以美國3月30日當周API原油庫存變動高于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸62.32適量好倉，目標63.00,63.72
　B)上破63.72適量好倉，目標65.00,65.44
　C)跌穿62.32適量淡倉，目標61.41,60.76
　D)首觸60.76適量好倉，目標61.41,62.32
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 63.72 65.44 66.42
支持 62.32 60.76 59.72
【環球市況焦點及分析】
四月開局，市場注意力繼續放在越演越烈的中美貿易爭端上，中國國務院關稅稅則委員會宣布，對冷凍豬肉等128項美國進口産品課稅，稅率最高25%，引發投資者對中美貿易戰局勢進一步升級的擔憂，避險情緒快速升溫。特朗普怒怼亞馬遜電商業務是郵局虧損的元凶，加上特斯拉三月産量不及預期，引發美國科技股大跌。美元指數先抑後揚，持穩于90重要整數關口附近，避險買盤推動金銀大漲。原油方面，油價曾重返65美元關口上方但未能站穩，隨後在空頭的精准打擊下暴跌，俄羅斯産量上升，以及貿易戰引發對經濟前景的悲觀情緒是油價下跌的主要因素。隨著假期結束，市場波動性回歸。本周市場焦點在美國最新的非農報告，其中尤以工資增速最爲矚目。數據方面，在美國，預計ISM非制造業PMI相對平淡， ADP就業人數稍遜預期，耐用品訂單與工廠訂單均小幅增長，貿易逆差有輕微的收窄，初請持穩，非農就業人數增長勢頭放緩，失業率基本持平，工資增速則相對欠佳。預計加拿大失業率持平，PMI表現尚可。在歐洲，預計歐元區制造業與服務業PMI相對持穩，失業率輕微下降，CPI小幅走高而PPI幾無變化，零售銷售止跌回升；德國實際零售銷售勉強止住下滑勢頭，工業産出止跌回升；英國制造業PMI小幅走低而服務業PMI表現尚可。在亞太區，預計中國財新服務業PMI穩中向好；澳洲聯儲按兵不動。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：中美貿易戰局勢升級，美股遭遇抛售潮油價重挫。1)首個即市策略，跌破62.32，目標61.41,60.76，突破可追60.00,59.72。2)反之，升穿63.72可適量做多，看64.15,65.00，突破追65.56,66.42。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，但沙特與美國或醞釀對伊制裁，中東地緣政治局勢趨緊，而美國庫存狀況左右短期波動，以58.40-60.00區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市跌百分之2左右，受貿易戰憂慮升溫所影響。道瓊斯工業平均指數曾經跌超過700點。 收市跌458點，報23644點。標准普爾五百指數跌58點，報2581點。美股在複活節假期後複市。中國回應美國對鋼鋁産品開征關稅，對美國一百多種進口商品加征關稅。科技股受壓，大市在第二季首個交易日急跌。 各類股份全面下挫。三項主要指數都曾經跌超過百分之3，今年來升幅全部蒸發。道指早段升20點後急跌，下午中段最多跌近759點，跌幅百分之3.1，最後收窄至百分之1.9，比去年底跌百分之4.3。 而道指與標普五百指數，都跌穿200天平均線，是前年六月下旬來首次。標普五百指數收市跌百分之2.2，今年來跌百分之3.4。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價個別發展，兌日圓連續第三個交易日下跌。 中美貿易關系緊張，資金流向日圓避險。不過美股急跌，投資者取態審慎，歐元兌美元受影響。由于歐洲部分市場仍然放假，彙市交投淡靜。 美國政府本星期可能會進一步公布計劃征收關稅的貨品清單，並會公布就業數據，都受市場注視。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價跟隨美股走勢而寬幅波動，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，而白宮人事動蕩鷹派官員逐漸上位，沙伊角力使中東局勢趨于緊張，油價在高位區間維持震蕩拉鋸，中美貿易爭端或升級，油價重挫。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 66.42
阻力 65.56
阻力 63.72
支持 62.32
支持 60.76
支持 59.72
陰陽燭形態：
4 小時 日圖 周圖
形態 震蕩下行 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位63.72 前期高位65.44 前期高位66.42
支持 前期低位62.32 前期低位60.76 前期低位59.72
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及其他市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿91.78,中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破88.25,中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿25000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破22000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部