英倫金融「原油交易策略」：EIA原油庫存增幅超預期，美國增産油價三連跌

英倫金融：上個交易日，原油價格連續第三日下跌，收市價是六日以來最低，受美國原油庫存出乎意料增加影響。 紐約期油以每桶64.38美元收市，跌87美仙，跌幅百分之1.3。倫敦期油收市報69.53美元，跌58美仙，跌幅百分之0.8。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普意圖挑起貿易戰等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價跟隨美股走勢而寬幅波動，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，而白宮人事動蕩鷹派官員逐漸上位，沙伊角力使中東局勢趨于緊張，油價在高位區間維持震蕩拉鋸。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看64.15,62.32，阻力看66.42,68.25。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，但沙特與美國或醞釀對伊制裁，中東地緣政治局勢趨緊，而美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0750以日本2月季調後零售銷售月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1555以德國3月季調後失業率高于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1630以英國第四季度GDP年率終值高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2000以德國3月CPI年率初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 2030以加拿大1月季調後GDP月率高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
7) 2030以美國截至3月24日當周初請失業金人數低于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2030以美國2月核心PCE物價指數年率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 2030以美國2月個人支出月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
10) 2145以美國3月芝加哥PMI低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
11) 2200以美國3月密歇根大學消費者信心指數終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
12) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸64.15適量好倉，目標64.81,65.56
　B)上破65.56適量好倉，目標66.42,67.41
　C)跌穿64.15適量淡倉，目標63.26,62.32
　D)首觸62.32適量好倉，目標63.26,64.15
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 65.56 66.42 68.25
支持 64.15 63.26 61.41
【環球市況焦點及分析】
昨日市場繼續關注中美貿易戰的動向，中美雙方或即將就貿易分歧展開談判，而朝鮮領導人金正恩與中國國家主席習近平會晤，接下來還將與美國總統特朗普會面，投資者預期朝鮮半島局勢將明顯趨緩，避險情緒退潮。美元指數延續反彈態勢，強勢收複90重要整數關口，金銀相繼大幅走低。原油方面，油價依然震蕩偏軟，截至3月23日當周，EIA原油庫存增加160萬桶，高于預期的增加14.62萬桶，而庫欣庫存也增加了180萬桶，這兩項數據抵消了汽油和精煉油庫存的下降，此外，美國原油産量繼續攀升，至1043萬桶/日，已連續五周錄得增加，穩居全球原油産量第二位，僅次于俄羅斯。本周市場焦點繼續圍繞中美貿易戰的攻防進展，由于歐美市場即將迎來耶稣受難日及複活節假期，疊加假期因素的影響，市場的博弈情緒或將更加謹慎。數據方面，在美國，預計初請變化不大，核心PCE物價指數輕微走高但仍低于2%，個人支出與密歇根大學消費者信心均大致持平。預計加拿大GDP表現差強人意。在歐洲，預計德國失業率小幅下降，CPI則稍微走高；英國GDP終值持平。在亞太區，預計日本零售銷售持續疲軟，失業率增加，東京CPI走低，工業産出止跌回升。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：EIA原油庫存增幅超預期，美國繼續增産油價三連跌。1)首個即市策略，跌破64.15，目標63.26,62.54，突破可追62.00,61.41。2)反之，升穿65.56可適量做多，看66.25,66.65，突破追67.41,68.25。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，但沙特與美國或醞釀對伊制裁，中東地緣政治局勢趨緊，而美國庫存狀況左右短期波動，以60.76-62.00區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市連續第二日下跌，科技股有沽壓。道瓊斯工業平均指數收複大部分失地，收市跌9點，報23848點。標准普爾五百指數跌7點，報2605點。 有報道說，美國總統特朗普有意整頓電子商貿企業亞馬遜，認爲亞馬遜損害美國零售業和就業市場。 亞馬遜股價急跌，加上蘋果與英特爾等重磅科技股亦下跌，大市受影響。三項主要指數都是連續第二日下跌。除科技股外，能源股表現亦較差。 不過地産股，電訊股與公用股等防禦性股份有買盤，帶動大市由低位回升。道指上午跌129點後反彈，下午早段最多倒升近235點，其後反複下挫，升幅全部蒸發。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價上升，美彙指數重上90水平，創一星期來最高。 基金經理在第一季結束前調整投資組合，加上市場對貿易戰憂慮降溫，美元有買盤，兌避險貨幣日圓與瑞士法郎都升超過百分之1。 英國零售銷售五個月來首次下跌，英鎊亦受影響。南非中央銀行認爲貨幣蘭特幣值偏高，減息四分之一厘。蘭特彙價下跌，兌美元曾經跌百分之1。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價跟隨美股走勢而寬幅波動，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，而白宮人事動蕩鷹派官員逐漸上位，沙伊角力使中東局勢趨于緊張，油價在高位區間維持震蕩拉鋸。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 68.25
阻力 66.42
阻力 65.56
支持 64.15
支持 63.26
支持 61.41
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位65.56 前期高位66.42 前期高位68.25
支持 前期低位64.15 前期低位63.26 前期低位61.41
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及其他市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿91.78,中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破88.25,中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿25000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破22000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部