英倫金融「原油交易策略」：中美貿易戰出現緩和迹象，觀望情緒濃厚油價持穩

英倫金融：上個交易日，原油價格下跌，受獲利回吐影響。不過，市場關注沙特阿拉伯和伊朗關系緊張，減慢油價跌勢。紐約期油以每桶65.55美元收市，跌33美仙，跌幅百分之0.5。倫敦期油收市報70.12美元，亦是跌33美仙，跌幅近百分之0.5。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普意圖挑起貿易戰等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價跟隨美股走勢而寬幅波動，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，而白宮人事動蕩鷹派官員逐漸上位，沙伊角力使中東局勢趨于緊張，油價震蕩後再度站上65美元。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看64.23,62.54，阻力看66.65,68.25。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，但沙特與美國或醞釀對伊制裁，中東地緣政治局勢趨緊，而美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1400以德國2月實際零售銷售月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1700以歐元區3月消費者信心指數終值高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1700以歐元區3月經濟景氣指數高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2100以美國1月S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2200以美國3月谘商會消費者信心指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2200以美國3月裏士滿聯儲制造業指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 0430以美國3月23日當周API原油庫存變動低于預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
9) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸65.00適量好倉，目標65.80,66.65
　B)上破66.65適量好倉，目標67.41,68.25
　C)跌穿65.00適量淡倉，目標64.23,63.26
　D)首觸63.26適量好倉，目標64.23,65.00
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 66.65 68.25 70.00
支持 65.00 63.26 61.41
【環球市況焦點及分析】
昨日市場矚目的中美貿易戰風波出現緩和迹象，美國財長努欽表示考慮前往北京並就貿易問題與中國展開談判，而且據白宮貿易顧問納瓦羅表示，美國已經准備好同中國進行協商，已經和中國坐在了談判桌邊。貿易戰降溫的預期刺激美股強勢反彈，道瓊斯工業指數創下有史以來第三大單日漲幅。此外，歐洲理事會主席圖斯克稱，至少14個歐盟國家將驅逐俄羅斯外交官，國際政治局勢依然錯綜複雜。美元指數疲軟依舊，震蕩下滑並貼近89水平，金銀延續漲勢，金價重返1350大關上方。原油方面，油價震蕩持穩，曾嘗試衝擊今年一月底的高位但未能成功，貿易戰憂慮暫時緩解，美股強勢反彈，中國原油期貨上市，而中東局勢依然不明朗，投資者謹慎觀望。本周市場焦點繼續圍繞中美貿易戰的攻防進展，由于歐美市場即將迎來耶稣受難日及複活節假期，疊加假期因素的影響，市場的博弈情緒或將更加謹慎。數據方面，在美國，預計大城市房價小幅走高，谘商會消費者信心稍微走弱，去年四季度GDP與PCE物價指數均表現良好，批發庫存小幅走低，成屋簽約銷售止跌回升，初請變化不大，核心PCE物價指數輕微走高但仍低于2%，個人支出與密歇根大學消費者信心均大致持平。預計加拿大GDP表現差強人意。在歐洲，預計歐元區消費者信心與經濟景氣指數表現尚可；德國實際零售銷售跌勢放緩，Gfk消費者信心持穩，失業率小幅下降，CPI則稍微走高；英國零售銷售差值大致持平，GDP終值持平。在亞太區，預計日本零售銷售持續疲軟，失業率增加，東京CPI走低，工業産出止跌回升。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：中美貿易戰出現緩和迹象，觀望情緒濃厚油價持穩。1)首個即市策略，跌破65.00，目標64.23,63.26，突破可追62.54,62.00。2)反之，升穿66.65可適量做多，看67.00,68.25，突破追69.00,69.50。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，但沙特與美國或醞釀對伊制裁，中東地緣政治局勢趨緊，而美國庫存狀況左右短期波動，以61.41-62.54區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市升超過百分之2，是兩年半來最大升幅。受貿易戰憂慮降溫所刺激，道瓊斯工業平均指數錄得曆來第三大點數升幅，收市升669點，報24202點。標准普爾五百指數升70點，報2658點。有報道說，美國與歐洲聯盟願意與中國談判貿易問題。市場憧憬可望避免貿易戰，大市受刺激。各類股份全面上升，科技股與金融股表現較好。三項主要指數扭轉連續三個交易日跌勢，都錄得2015年8月下旬來最大升幅。道指開市升近300點，其後升幅曾經收窄。上午尾段重拾升軌，下午升勢轉急，尾段最多升699點，收市升669點，是曆來第三大點數升幅，升百之2.8。標普五百指數升百分之2.7。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價普遍下跌，美彙指數觸及五星期來最低。市場憧憬美國與中國會談判貿易問題，從而避免貿易戰。投資者對風險興趣因而增加，美元受影響。德國中央銀行行長表示，市場預期明年中歐洲中央銀行加息，並非完全不切合實際，歐元受支持。市場亦認爲，英國五月份加息機會上升，有助英鎊向好。不過加拿大元受油價下跌所影響，兌美元下跌。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價跟隨美股走勢而寬幅波動，特朗普挑起貿易戰引發憂慮，而白宮人事動蕩鷹派官員逐漸上位，沙伊角力使中東局勢趨于緊張，油價震蕩後再度站上65美元。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 70.00
阻力 68.25
阻力 66.65
支持 65.00
支持 63.26
支持 61.41
陰陽燭形態：
4 小時 日圖 周圖
形態 震蕩上揚 震蕩上揚 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位66.25 前期高位68.25 重要整數70.00
支持 重要整數65.00 前期低位63.26 前期低位61.41
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及其他市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿90.45,中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破87.63,中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿25000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破22000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部