英倫金融「白銀交易日評」：中美貿易戰危機爆發，恐慌情緒蔓延銀價穩步走高

【操作策略】
倫敦銀日間建議適量逢低做多或突破區間追單爲主：
倫敦銀阻力位：16.77, 17.00, 17.21 支撐位：16.33,16.11,15.89
1、短線在16.33支持上方做多，止損16.13，目標16.77, 17.00；
2、向下突破16.11可適量做空，止損16.31，目標15.89, 15.61；
3、中線在16.11支持上方做多，止損15.91，目標16.77, 17.21。
【走勢回顧】
倫敦銀上交易日（3月23日）開盤16.45美元/盎司，盤中最高16.67美元/盎司，最低16.44美元/盎司；日收盤16.54美元/盎司，收上影中陽線。今日亞盤時段，銀價區間震蕩。
【基本面分析】
上周五市場目光繼續聚焦中美的貿易戰風波上，雖然中國商務部擬對30億美元美對我國口産品中止減讓措施的反擊顯得相對溫和，但中國外交部“奉陪到底”的強硬表態，仍令投資者對貿易戰擴大並引起全球經濟風險連鎖反應的可能性倍感擔憂，避險情緒持續發酵。美元指數在小幅反彈後再度急跌，跌至上一交易日低位附近後才勉強靠穩，金銀穩步走高。原油方面，油價震蕩走強，收複65美元關口並刷新短期新高，雖然美股因貿易戰憂慮而持續暴跌，但中東地緣危局、美元走低以及商品通脹預期，爲油價提供有力支撐，而沙特能源大臣法利赫亦釋放利好言論，稱OPEC與非OPEC産油國需要繼續合作實施減産至2019年。本周市場焦點繼續圍繞中美貿易戰的攻防進展，由于歐美市場即將迎來耶稣受難日及複活節假期，疊加假期因素的影響，市場的博弈情緒或將更加謹慎。數據方面，在美國，預計大城市房價小幅走高，谘商會消費者信心稍微走弱，去年四季度GDP與PCE物價指數均表現良好，批發庫存小幅走低，成屋簽約銷售止跌回升，初請變化不大，核心PCE物價指數輕微走高但仍低于2%，個人支出與密歇根大學消費者信心均大致持平。預計加拿大GDP表現差強人意。在歐洲，預計歐元區消費者信心與經濟景氣指數表現尚可；德國實際零售銷售跌勢放緩，Gfk消費者信心持穩，失業率小幅下降，CPI則稍微走高；法國GDP終值輕微上修；英國零售銷售差值大致持平，GDP終值持平。在亞太區，預計日本零售銷售持續疲軟，失業率增加，東京CPI走低，工業産出止跌回升。
美國紐約聯儲主席、FOMC常任票委杜德利將發表講話，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2018年5月加息機會爲4%，6月加息的機會爲86%，9月見95%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債券收益率維持盤整，金銀料呈區間震蕩。全球最大的白銀ETF持倉近期持平爲主，特朗普挑起美國貿易保護主義苗頭，全球貿易戰風險加劇，但掣肘因素逐漸浮出水面，資金選擇觀望形勢發展。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動走勢。
【技術分析】
技術面來看，銀價的長期形態維持區間震蕩。從4H圖來看，隨著美國加息以及特朗普稅改通過的預期相繼兌現，銀價逐步從低位回升，最高逼近18美元，但在獲利盤抛壓下震蕩回落逼近16美元，雖然美通脹壓力增強但零售銷售欠佳，銀價獲得買盤支撐後仍徘徊在17美元關口下方反複拉鋸，特朗普挑起貿易戰激發避險情緒，銀價反彈後在16.5美元附近維持盤整靜待突破時機。消息面多空交織，市場將密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，全球貨幣政策逐漸走向正常化，中美貿易戰爆發美元吸引力遭削弱，白宮人事劇烈動蕩特朗普不確定性發酵，金銀震蕩走高，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【數據焦點】
周一（3月26日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1445，法國第四季度GDP年率終值，中，2.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2230，美國3月達拉斯聯儲商業活動指數，高，37.2，33.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融投資管理部