英倫金融「原油交易策略」：IEA預計原油供應或出現短缺，油價反彈步履蹒跚

英倫金融：上個交易日，原油價格連續第二日上升，受惠于國際能源署調高全球原油需求增長預測。國際能源署估計，今年全球每日原油需求量，將會較去年多150萬桶，較上月預測多9萬桶。紐約期油以每桶61.19美元收市，升23美仙。倫敦期油收市報65.12美元，升23美仙。兩項價格升幅都是接近百分之0.4。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，非OPEC産量水平大致持穩，而美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價突破65美元關口創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價跟隨美股走勢而寬幅波動，特朗普挑起貿易戰引發憂慮， 油價在60-63美元區間維持震蕩拉鋸。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看60.00,58.08，阻力看62.32,63.26。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，需求預期向好但供需再平衡仍舉步維艱，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1800以歐元區2月未季調CPI年率終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2030以美國2月營建許可月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2030以美國2月新屋開工年化月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2115以美國2月工業産出月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2200以美國3月密歇根大學消費者信心指數初值高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2200以美國1月JOLTs職位空缺高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸61.82適量淡倉，目標60.76,60.00
　B)上破61.82適量好倉，目標62.32,63.26
　C)跌穿60.00適量淡倉，目標59.21,58.60
　D)首觸58.60適量好倉，目標59.21,60.00
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要 支持及阻力】
弱 中 強
阻力 62.32 63.26 65.00
支持 60.00 58.08 57.21
【環球市況焦點及分析】
昨日市場繼續關注特朗普關稅計劃的動向，白宮貿易顧問納瓦羅表示，可以用一種不會引起貿易戰的方式實施關稅措施，其講話緩和了市場對貿易戰的擔憂，避險情緒有所降溫。此外，新任白宮經濟顧問庫德洛接受采訪時表示，他本人會願意買入王者美元、賣出黃金，其講話刺激了市場上美元買盤的增多。美元指數王者歸來，大幅拉漲後回到90重要整數關口上方，金銀承壓走低。原油方面，油價震蕩微漲，反彈顯得步履蹒跚，IEA月報指出，原油市場正在邁向再平衡，2018年全球原油需求增速預期爲150萬桶/日，此前爲140萬桶/日，同時IEA預計今年稍晚時候可能出現原油供應短缺，即使是在美國頁岩油産量續創紀錄新高的情況下。本周市場焦點在美國最新CPI的表現，投資者正在謹慎評估美聯儲加息的力度以及可能的加息時機。數據方面，在美國，預計營建許可與新屋開工由升轉跌，工業産出止跌回升，密歇根大學消費者信心輕微下跌，JOLTs職位空缺稍有增加。在歐洲，預計歐元區CPI終值持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：IEA預計原油供應或將出現短缺，油價反彈步履蹒跚。1)首個即市策略，跌破60.00，目標59.21,58.60，突破可追58.08,57.21。2)反之，升穿61.82可適量做多，看62.32,63.26，突破追64.23,64.77。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，需求預期向好但供需再平衡仍舉步維艱，美國庫存狀況左右短期波動，以64.23-65.39區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展。道瓊斯工業平均指數結束過去三日跌勢，曾經升接近300點，收市升115點，報24873點。標准普爾五百指數跌2點，報2747點。數據顯示美國勞工市場表現強勁，通貨膨脹會穩定升溫，大市早段受支持。白宮國家貿易委員會主席納瓦羅表示，美國能夠開征新稅項而不觸發貿易戰，言論支持工業股上升，其他股份亦普遍向好。下午有報道說，「通俄門」特別檢察官米勒發傳票，要求特朗普集團交出文件，部分涉及俄羅斯，大市受影響，標普五百指數連續第四日下跌。道指曾經重上2萬5千點水平，上午最多升295點，其後升幅收窄，不過下午中段重拾升軌，收市升近百分之0.5。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價連續第二日上升，美彙指數重上90水平。投資者繼續減持美元淡倉，而美國紐約州制造業擴張加快及進口物價高過預期亦利好美元。瑞士維持寬松貨幣政策不變，美元兌瑞士法郎升幅較大。市場對英國能否平穩「脫歐」有疑慮，英鎊受影響。不過美元兌日圓連續第二日下跌，曾經跌至105水平。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價突破65美元關口創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價跟隨美股走勢而寬幅波動，特朗普挑起貿易戰引發憂慮， 油價在60-63美元區間維持震蕩拉鋸。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 65.00
阻力 63.26
阻力 62.32
支持 60.00
支持 58.08
支持 57.21
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位62.32 前期高位63.26 重要整數65.00
支持 重要整數60.00 前期低位58.08 前期低位57.21
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿91.92,中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破88.25,中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破24000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部