英倫金融「原油交易策略」：美國産量新高擊潰多頭信心，油價退守60美元關口

英倫金融：上個交易日，原油價格連續第二日下跌，跌幅超過百分之一。收市跌至四個多星期來最低，受美元彙價上升、美國原油庫存有增加迹象，及市場擔心爆發貿易戰所影響。紐約期油曾經跌穿60美元水平，收市報每桶60.12美元，跌1.03美元，跌幅近百分之1.7。倫敦期油收市報63.61美元，跌73美仙，跌幅百分之1.1。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，非OPEC産量水平大致持穩，而美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價突破65美元關口創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價重挫幾度失守60美元重要整數關口，不過隨著美股回穩油價亦震蕩回升，貿易戰憂慮發酵，油價再次考驗60美元支撐。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看59.72,58.08，阻力看61.11,63.26。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，需求預期向好但供需再平衡仍舉步維艱，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0930以中國2月CPI年率高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 0930以中國2月PPI年率高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1100以日本3月央行政策利率持平預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 1500以德國1月季調後工業産出月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 1730以英國1月工業産出月率高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
7) 2130以加拿大2月失業率低于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
8) 2130以美國2月季調後非農就業人口變動高于預期適量好倉，波幅逾1.0~1.2美元****
9) 2130以美國2月平均每小時工資年率高于預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
10) 2130以美國2月失業率低于預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
11) 2300以美國1月批發庫存月率終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
12) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸61.11適量淡倉，目標60.30,59.72
　B)上破61.11適量好倉，目標62.34,63.26
　C)跌穿59.72適量淡倉，目標59.21,58.08
　D)首觸58.08適量好倉，目標59.21,59.72
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 61.11 62.59 64.23
支持 59.72 58.08 56.10
【環球市況焦點及分析】
昨日市場聚焦歐洲央行議息，結果歐洲央行宣布維持利率水平不變，並剔除“如果展望惡化，將增加購債規模或持續期限”的表述，市場一開始以爲這是政策收緊的信號，但此後德拉吉強調，通脹下行風險與全球因素、外彙市場和貿易保護主義威脅有關，市場迅速聯想到近期特朗普在貿易戰方面的頻繁動作，歐元快速回落。此外，特朗普正式宣布對進口鋼鋁征收關稅，但暫時豁免加拿大和墨西哥，而美國國會可能將采取行動，以盡力阻止特朗普的關稅計劃。美元指數強勢拔高，一舉收複90水平重要整數關口，金銀震蕩微跌，對貿易戰擴散的擔憂激發了避險買盤。原油方面，油價繼續震蕩走低，甚至一度擊穿60美元重要整數關口，隨後稍有回穩，特朗普正式打響貿易戰頭炮，加劇投資者對經濟增長放緩的憂慮，加上此前媒體報道美國原油産量創曆史新高，原油空頭借機發動猛烈攻勢。繁忙的超級周即將落下帷幕，日本央行議息與美國最新非農報告壓軸登場。數據方面，在美國，預計非農報告整體表現尚可，薪資增速或有亮點，批發庫存輕微下滑。預計加拿大失業率大致持平。在歐洲，預計德國工業産出基本持穩；英國工業産出差強人意。在亞太區，預計中國CPI與PPI雙雙走高；日本央行堅持負利率政策。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：美國産量新高擊潰多頭信心，油價退守60美元關口。1)首個即市策略，跌破59.72，目標59.21,58.60，突破可追58.08,57.00。2)反之，升穿61.11可適量做多，看61.80,62.34，突破追62.93,63.80。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，需求預期向好但供需再平衡仍舉步維艱，美國庫存狀況左右短期波動，以62.93-64.23區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市反複向好。美國總統特朗普正式宣布，開征進口鋼材與鋁材關稅，但立場軟化。道瓊斯工業平均指數升93點，報24895點。標准普爾五百指數升12點，報2738點。市場對全球爆發貿易戰憂慮降溫，美股早段向好。不過特朗普表示，開征關稅對象的國家名單，自己有權加入更多國家，或者豁免某些國家。言論令情況變得不明朗，影響大市由高位回落。不過特朗普宣布開征關稅時表示，加拿大與墨西哥獲暫時豁免，其他國家亦可以申請豁免。言論顯示立場軟化，大市回升。標普五百指數扭轉上日跌勢。道指亦終止上日下跌，早段升149點後走勢逆轉，下午早段最多倒跌98點，其後再度上升。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價上升，美彙指數重上90水平。歐洲中央銀行不再提及必要時會增加買債，歐元曾經受支持。不過行長德拉吉表示，歐元區通貨膨脹仍然低，而保護主義上升則構成風險。言論影響歐元兌美元，由接近三星期來高位回落。美元兌其他主要貨幣亦普遍上升。市場擔心，英國未必能夠在本月較後時與歐洲聯盟達成「脫歐」過渡性協議，英鎊亦受影響。日本中央銀行星期五會公布貨幣政策會議決定，而美國則會公布就業數據，都受市場注視。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價突破65美元關口創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價重挫幾度失守60美元重要整數關口，不過隨著美股回穩油價亦震蕩回升，貿易戰憂慮發酵，油價再次考驗60美元支撐。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 64.23
阻力 62.59
阻力 61.11
支持 59.72
支持 58.08
支持 56.10
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩下滑 震蕩下滑 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位61.11 前期高位62.59 前期高位64.23
支持 前期低位59.72 前期低位58.08 前期低位56.10
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及其他市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿91.92,中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破88.25,中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部