英倫金融「原油交易策略」：科恩辭職貿易戰憂慮發酵，EIA落井下石油價重挫

英倫金融：上個交易日，原油價格結束過去三個交易日升勢，受市場憂慮爆發貿易戰，以及美國原油存量和産量上升影響。紐約期油以每桶61.15美元收市，跌1.45美元，跌幅百分之2.3。倫敦期油收市報64.34美元，亦是跌1.45美元，跌幅百分之2.2。兩項收市價都是本月1日來最低。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，非OPEC産量水平大致持穩，而美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價突破65美元關口創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價持續重挫幾度失守60美元重要整數關口，不過隨著美股回穩，油價亦震蕩回升，貿易戰憂慮發酵，油價維持在60美元上方拉鋸。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看60.76,58.60，阻力看62.34,64.23。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，需求預期向好但供需再平衡仍舉步維艱，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0750以日本第四季度季調後實際GDP年化季率終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2045以歐元區3月歐洲央行主要再融資利率持平預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2130以美國截至3月3日當周初請失業金人數高于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸62.34適量淡倉，目標61.53,60.76
　B)上破62.34適量好倉，目標63.26,64.23
　C)跌穿60.76適量淡倉，目標59.72,58.60
　D)首觸58.60適量好倉，目標59.72,60.76
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 62.34 63.26 65.00
支持 60.76 59.72 58.08
【環球市況焦點及分析】
昨日白宮經濟顧問科恩辭職一度引發市場恐慌，科恩作爲反對特朗普關稅計劃的代表人物，其辭職意味著特朗普團隊內部反貿易保護主義的重要堡壘徹底崩塌，不過白宮發言人在稍晚時段表示，特朗普退出關稅計劃是有可能的，其表態稍微緩解了市場對貿易戰危機的恐慌情緒。此外，美國2月ADP就業人數增幅超預期，美聯儲公布的經濟褐皮書亦顯示，美國勞動力市場收緊正帶動薪資水平上漲，市場預期最新的非農報告及薪資增速或值得期待。美元指數從低位稍微回升，但仍受制于90水平重要整數關口的壓力，反彈幅度有限，金銀震蕩走低，幾乎盡數回吐前日的漲幅。原油方面，油價反彈乏力仍然深陷跌勢，直線跳水並擊穿62美元關口，科恩辭職導致貿易戰憂慮持續發酵，投資者擔心貿易戰將對全球經濟增長産生不利影響，而EIA原油庫存上周增加240萬桶，超過分析師預期的增加219萬桶，美國原油産量達到創紀錄的1040萬桶/日，創曆史新高。本周投資者迎來極其繁忙的超級周，精彩行情看點可謂絡繹不絕，先是意大利大選打響超級周的頭炮，各政黨均未獲得足夠獨立組閣的票數；澳洲、加拿大、歐洲及日本央行議息接踵而至；美國最新非農、澳洲及歐洲GDP等重磅數據相繼登場亮相。數據方面，在美國，預計初請微增，最新非農報告表現尚可，薪資增速或有亮點，批發庫存輕微下滑。預計加拿大失業率大致持平。在歐洲，預計歐洲央行按兵不動；德國工業産出基本持穩；英國工業産出差強人意。在亞太區，預計中國CPI與PPI雙雙走高；日本GDP保持平穩增長，日本央行依然堅持負利率政策不動搖。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：科恩辭職貿易戰憂慮發酵，EIA落井下石油價重挫。1)首個即市策略，跌破60.76，目標60.00,59.21，突破可追58.60,58.08。2)反之，升穿62.34可適量做多，看62.93,63.43，突破追64.23,65.00。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，需求預期向好但供需再平衡仍舉步維艱，美國庫存狀況左右短期波動，以64.23-65.39區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展。道瓊斯工業平均指數跌超過300點後收複大部分失地，收市跌82點，報24801點。標准普爾五百指數跌1點，報2726點。主張自由貿易的美國白宮首席經濟顧問科恩辭職。市場擔心美國政府會更傾向保護主義，全球爆發貿易戰機會更大，美股受影響。部分公司業績與業績預測欠佳，亦是利淡因素。各類股份普遍下跌。標普五百指數終止過去三個交易日上升。美國計劃對進口鋼鐵與鋁征收關稅，不過市場揣測，加拿大與墨西哥可能會獲豁免，支持大市反彈。道指扭轉過去兩日升勢，早段跌超過300點後回升，上午中段再度下跌。下午早段最多跌349點後再反彈，收市前跌幅曾經收窄至34點。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價個別發展，美彙指數則微升。主張自由貿易的美國白宮首席經濟顧問科恩辭職。美元曾經受影響，不過美國私營企業職位多過預期，及單位勞工成本上升，都反映美國經濟實力有助美元反彈。由于擔心會爆發貿易戰，美元升勢有限，而受貿易關系緊張所影響，加拿大元兌美元觸及八個月來最低。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價突破65美元關口創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價持續重挫幾度失守60美元重要整數關口，不過隨著美股回穩，油價亦震蕩回升，貿易戰憂慮發酵，油價維持在60美元上方拉鋸。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 65.00
阻力 63.26
阻力 62.34
支持 60.76
支持 59.72
支持 58.08
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩下滑 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位62.34 前期高位63.26 重要整數65.00
支持 前期低位60.76 前期低位59.72 前期低位58.08
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外其他市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿91.92,中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破88.25,中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部