英倫金融「原油交易策略」：美國産量飙升余威震懾，油價觸底回升仍收跌

英倫金融：上個交易日，原油價格連跌第三日，至兩星期來最低，受美股急跌與市場擔心美國油産增加所影響。紐約期油以每桶60.99美元收市，跌65美仙，跌幅近百分之1.1。倫敦5月份期油收市報63.83美元，跌90美仙，跌幅近百分之1.4。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，非OPEC産量水平大致持穩，而美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價突破65美元關口創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價持續重挫，隨著美股逐漸回穩，油價跟隨回升，但在64美元上方遇阻後再度回落。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看60.76,59.21，阻力看62.34,64.23。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，需求預期向好但供需再平衡仍舉步維艱，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0730以日本1月失業率低于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1800以歐元區1月PPI年率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2130以加拿大12月季調後GDP月率高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2300以美國2月密歇根大學消費者信心指數終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸62.34適量淡倉，目標61.53,60.76
　B)上破62.34適量好倉，目標63.13,63.80
　C)跌穿60.76適量淡倉，目標60.00,59.21
　D)首觸59.21適量好倉，目標60.00,60.76
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 62.34 64.23 65.39
支持 60.76 59.21 58.08
【環球市況焦點及分析】
昨日美國總統特朗普突然宣布，美國將對進口鋼和鋁征收關稅，其征收的稅率分別爲25%和10%，象征著美國貿易保護主義再次擡頭，或將引發全球範圍的貿易戰，市場風險偏好快速降溫。美聯儲主席鮑威爾出席國會參議院銀行業委員會聽證會並宣讀聲明稿，鮑威爾指出，美國經濟增長相當穩健，薪資溫和增長，預計漸進加息依然是適當的。美元指數衝高回落，上揚至91水平附近後遇阻並快速跳水，隨後在90水平偏上方靠穩，金銀先抑後揚呈寬幅震蕩。原油方面，油價先抑後揚仍然收跌，錄得三連陰，此前EIA數據顯示美國原油産量再創新高，市場預計未來産量將進一步增加，投資者擔憂這會抵消OPEC的減産努力，並使得油市再平衡之路更加艱難與漫長。本周市場關注的重頭戲，美聯儲新任主席鮑威爾的國會首秀，自然萬衆矚目。此外，英國首相特蕾莎梅將發表脫歐演講，闡述英國的脫歐策略，而意大利大選臨近，英鎊及歐元走勢或面臨大幅波動。數據方面，在美國，預計密歇根大學消費者信心指數小幅走低。預計加拿大GDP稍遜預期。在歐洲，預計歐元區PPI小幅走低。在亞太區，預計日本失業率大致持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：美國産量飙升余威震懾，油價觸底回升仍收跌。1)首個即市策略，跌破60.76，目標60.00,59.21，突破可追58.40,58.08。2)反之，升穿62.34可適量做多，看63.13,63.80，突破追64.23,65.00。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，美國增産利劍高懸，需求預期向好但供需再平衡仍舉步維艱，美國庫存狀況左右短期波動，以64.23-65.39區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市跌超過百分之一，三項主要指數跌幅都是上月大跌市來最大。道瓊斯工業平均指數曾經跌近600點，收市跌420點，報24608點。標准普爾五百指數跌36點，報2677點。美國總統特朗普表示，下星期向進口鋼鐵和鋁征收關稅，市場擔心價格會上升，並會爆發貿易戰，加上擔心利率上升，大市受影響。三項主要指數都是連續第三日下跌，汽車股與大量使用鋼與鋁材的行業，股價都受壓，不過鋼鐵股逆市上升。道指今年來升幅全數蒸發，早段升156點後走勢逆轉，下午中段最多跌近587點。其後收複部分失地，收市跌近百分之1.7。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價普遍上升，美彙指數觸及六星期來最高。美國聯邦儲備局主席鮑威爾對經濟看法樂觀及經濟數據好過預期，都顯示今年可能會加息四次，美元受支持。歐元與英鎊兌美元都曾經跌至七星期來最低，加拿大元兌美元觸及十星期來最低。不過紐約股市急跌，影響美元兌日圓觸及兩星期來最低。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨著OPEC延長減産協議且需求預期向好，油價突破65美元關口創出三年多以來新高，但三次衝擊66美元上方均未能站穩，美聯儲加速收緊預期引發全球金融市場動蕩，油價持續重挫，隨著美股逐漸回穩，油價跟隨回升，但在64美元上方遇阻後再度回落。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 65.39
阻力 64.23
阻力 62.34
支持 60.76
支持 59.21
支持 58.08
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩回落 震蕩回落 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位62.34 前期高位64.23 前期高位65.39
支持 前期低位60.76 前期低位59.21 前期低位58.08
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及其他市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿91.92,中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破88.25,中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部