英倫金融「原油交易策略」：IEA警告美國增産或威脅市場重新平衡，油價走低

英倫金融：上個交易日，原油價格連續第二日下跌，至一個多星期來最低。國際能源署表示，美國原油産量急增，可能會影響油市回複平衡。紐約期油以每桶63.37美元收市，跌58美仙，跌幅百分之0.9。倫敦期油收市報68.61美元，跌70美仙，跌幅百分之1。總結全星期，油價結束過去四個星期升勢，紐約期油跌百分之1.4，是六個星期來最大一星期跌幅。倫敦期油跌百分之1.8，是去年十月上旬以來最大跌幅。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，非OPEC産量水平大致持穩，而美國國內頁岩油産量亦已趨穩，不過特朗普主張放松能源生産限制，未來若政策落地則美國産量的增長可能超出想象，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局動蕩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升迹象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後多頭短暫退守，隨著OPEC延長減産協議油價再度回升，加上伊朗局勢緊張，美國極端寒冷天氣刺激能源需求，供需局面持續傾斜，油價在衝擊65美元前震蕩蓄勢。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看62.93,61.11，阻力看64.28,66.12。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，若市場過熱聯合減産或提前結束，頁岩油增長態勢趨穩，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2130以美國12月芝加哥聯儲全國活動指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
3) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸62.93適量好倉，目標63.41,64.28
　B)上破64.28適量好倉，目標65.00,66.12
　C)跌穿62.93適量淡倉，目標62.21,61.11
　D)首觸61.11適量好倉，目標62.21,62.93
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 64.28 65.78 67.00
支持 62.93 61.11 60.00
【環球市況焦點及分析】
美國參議院投票未能通過政府短期預算案，特朗普政府停擺危機出人意料地成爲現實，政治風險高壓，但以往經驗表明美國政府短暫關門的實際影響有限，美元多空雙方繼續鏖戰90的整數關口。此外，英國零售銷售降幅創一年半以來最大，英鎊因而走弱。美股小幅收漲，標普500與納斯達克指數再次同創收盤新高；美債收益率震蕩上揚。美元指數先跌後回穩，再次在觸及90水平附近後反彈，多空博弈日趨激烈，金銀小幅攀升。原油方面，油價兩連跌，數次短暫跌破63美元後稍微回穩，但仍創逾一周以來最低，IEA警告稱美國增産或將威脅到市場的重新平衡，令投資者的做多信心受到動搖。本周市場焦點在歐洲與日本央行議息，以及英美GDP的隆重登場，若有超預期的增長，可能會加速貨幣政策收緊的步伐。數據方面，在美國，預計制造業PMI初值走好，成屋銷售與新屋銷售均小幅減少，初請略增，批發庫存走低，耐用品訂單略增，核心PCE物價指數仍然相對低迷，GDP則表現出色。預計加拿大零售銷售尚可，CPI小幅上行。在歐洲，預計歐元區ZEW經濟景氣向好，消費者信心小幅走弱，制造業PMI初值大致持平，歐洲央行維持整體貨幣政策框架不變，但言辭可能偏鷹；德國ZEW經濟景氣持穩，IFO商業景氣維持擴張；英國CBI工業訂單與零售銷售差值雙雙收窄，失業率小幅下降，GDP表現良好。在亞太區，預計日本央行按兵不動，CPI大致持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：IEA警告美國增産或威脅市場重新平衡，油價承壓走低。1)首個即市策略，跌破62.93，目標62.21,61.80，突破可追61.11,60.00。2)反之，升穿64.28可適量造多，看65.00,65.78，突破追66.43,67.00。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，若市場過熱聯合減産或提前結束，頁岩油增長態勢趨穩，美國庫存狀況左右短期波動，以60.00-61.11區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市反複靠穩。標准普爾五百指數與納斯達克指數都創收市新高，而道瓊斯工業平均指數亦轉升，收市升53點，報26071點。標准普爾五百指數升12點，報2810點。運動鞋生産商耐克、美化家居用具零售商Home Depot，投資評級都獲證券行調高。零售股造好，帶動大市上升。三項主要指數都扭轉上日跌勢，並以全日最高收市。美國政府可能會因爲缺乏資金而暫停運作，大市反應不大。道指曾經跌穿2萬6千點，中段時間最多跌近75點，下午收複失地。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價先跌後回穩，美彙指數在90水平向好。市場觀望美國國會是否通過臨時開支法案，避免政府暫停運作，美元上落不大。英鎊彙價受英國零售數據疲弱所影響，兌美元由前年6月「脫歐」公投以來高位回落。加拿大制造業銷售錄得兩年半來最高增長，不過油價下跌，加元受影響。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後多頭短暫退守，隨著OPEC延長減産協議油價再度回升，加上伊朗局勢緊張，美國極端寒冷天氣刺激能源需求，供需局面持續傾斜，油價在衝擊65美元前震蕩蓄勢。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 67.00
阻力 65.78
阻力 64.28
支持 62.93
支持 61.11
支持 60.00
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩上行 震蕩上行 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位64.28 前期高位65.78 重要整數67.00
支持 前期低位62.93 前期低位61.11 重要整數60.00
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及其他市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿92.64, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破89.37, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破25000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部