英倫金融「原油交易策略」：EIA原油庫存驟降，美增産利劍高懸油價如履薄冰

英倫金融：上個交易日，原油價格偏軟。美國原油産量貼近曆來最高，抵消存量連續九個星期下降，對油價的支持。紐約期油以每桶63.95美元收市，跌2美仙。倫敦期油收市報69.31美元，跌7美仙。美國能源部公布，原油庫存上星期減少686萬1千桶，是連續第九個星期減少，減幅大過預期。汽油存量增加362萬桶，增幅大過預期。蒸餾油存量出乎意料減少388萬7千桶。原油産量則回升至每日975萬桶。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，非OPEC産量水平大致持穩，而美國國內頁岩油産量亦已趨穩，不過特朗普主張放松能源生産限制，未來若政策落地則美國産量的增長可能超出想象，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局動蕩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升迹象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後多頭短暫退守，隨著OPEC延長減産協議油價再度回升，加上伊朗局勢緊張，美國極端寒冷天氣刺激能源需求，供需局面持續傾斜，油價在衝擊65美元前震蕩蓄勢。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看63.07,61.80，阻力看64.88,66.43。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，若市場過熱聯合減産或提前結束，頁岩油增長態勢趨穩，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1500以德國12月PPI年率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1730以英國12月季調後零售銷售月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2300以美國1月密歇根大學消費者信心指數初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸63.07適量好倉，目標64.00,64.88
　B)上破64.88適量好倉，目標65.78,66.43
　C)跌穿63.07適量淡倉，目標62.21,61.11
　D)首觸61.11適量好倉，目標62.21,63.07
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 64.88 66.43 68.00
支持 63.07 61.80 60.00
【環球市況焦點及分析】
昨日市場繼續觀察歐元與美元的角力，美國政府停擺危機再度發酵，一方面市場對事態發展持相對樂觀的態度，但另一方面，美國十年期債券收益率創近十月新高，令投資者對做多美元猶豫不決，反觀歐洲這邊，法國領導人馬克龍首次訪問英國以確保英國脫歐後和其進行的國防合作順利進行，歐元及英鎊微漲。美股三大指數集體收跌；美債收益率震蕩上揚。美元指數在反彈觸及91水平附近後無力站穩腳跟，唯有再度回撤至90.5水平附近尋求支撐，金銀先揚後抑，大致持穩。原油方面，油價小幅走低，EIA原油庫存降幅超預期，且原油庫存連續9周錄得下降；同時，庫欣庫存創紀錄最大降幅，精煉油庫存意外下降，但美國産量繼續上升逼近1000萬桶/日，而且OPEC月報顯示，12月OPEC成員國自身的原油産量亦增加4.2萬桶/日，從而引發投資者的擔憂情緒。本周市場焦點在美國大公司的業績狀況，業績季美股的波動性料將加強。數據方面，在美國，預計密歇根大學消費者信心增強。在歐洲，預計德國PPI微跌；英國零售銷售止升轉跌。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：EIA原油庫存驟降，美國增産利劍高懸油價如履薄冰。1)首個即市策略，跌破63.07，目標62.21,61.80，突破可追61.11,60.30。2)反之，升穿64.88可適量造多，看65.78,66.43，突破追67.00,67.50。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，若市場過熱聯合減産或提前結束，頁岩油增長態勢趨穩，美國庫存狀況左右短期波動，以60.00-61.11區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市由曆史高位回落。道瓊斯工業平均指數創紀錄新高後倒跌，收市跌97點，報26017點。標准普爾五百指數跌4點，報2798點。美股上日創新高後，早段承接升勢。不過工業股與受利率影響的股份有沽壓，影響大市回跌。美國國債孳息率上升，公用股與地産股受影響。三項主要指數都扭轉上日升勢。標普五百指數失守2800點。道指早段曾經升近38點，創2萬6153點紀錄新高，其後走勢逆轉，中段時間最多倒跌168點，下午收複大部分失地。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價下跌，市場觀望美國政府會否關閉。市場擔心美國國會未必能夠通過撥款法案，政府可能會關閉。投資者將資金轉至歐元、日圓、英鎊與其他主要貨幣。歐元兌美元在接近三年來高位徘徊。英鎊兌美元曾經升至1.39水平，勢將錄得連續第五個星期上升，是前年中英國「脫歐」公股以來最長升浪。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後多頭短暫退守，隨著OPEC延長減産協議油價再度回升，加上伊朗局勢緊張，美國極端寒冷天氣刺激能源需求，供需局面持續傾斜，油價在衝擊65美元前震蕩蓄勢。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 68.00
阻力 66.43
阻力 64.88
支持 63.07
支持 61.80
支持 60.00
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩上行 震蕩上行 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位64.88 前期高位66.43 重要整數68.00
支持 前期低位63.07 前期低位61.80 重要整數60.00
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及其他市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿92.64, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破89.37, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破25000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部