英倫金融「原油交易策略」：伊朗局勢動蕩拉響供給警報，新年開局油價持穩

英倫金融：上個交易日，原油價格觸及超過兩年半最高後回軟，結束過去兩個交易日升勢。伊朗有反府示威，市場擔心原油生産受阻，油價早段上升，觸及2015年中以來最高，其後走勢轉弱。受北海和利比亞有主要油管恢複運作，以及美國原油産量升至超過40年來最高所影響。紐約期油以每桶60.37美元收市，跌5美仙。倫敦期油收市報66.57美元，跌30美仙。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，非OPEC産量水平大致持穩，而美國國內頁岩油産量亦已趨穩，不過特朗普主張放松能源生産限制，未來若政策落地則美國産量的增長可能超出想象，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局動蕩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升迹象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後多頭短暫退守，隨著OPEC延長減産協議油價回升，經曆短暫盤整後油價終告成功收複60美元整數關口。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看59.45,57.88，阻力看61.00,62.58。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，若市場過熱聯合減産或提前結束，頁岩油增長態勢趨穩，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2300以美國12月ISM制造業PMI高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元**
3) 2300以美國11月營建支出月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元**
4) 0530以美國12月29日當周API原油庫存變動低于預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸59.45適量好倉，目標60.00,61.00
　B)上破61.00適量好倉，目標61.81,62.58
　C)跌穿59.45適量淡倉，目標58.30,57.45
　D)首觸57.45適量好倉，目標58.30,59.45
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 61.00 62.58 64.33
支持 59.45 57.45 56.10
【環球市況焦點及分析】
進入到2018年，美元卻仍然深陷跌勢無法動彈，因美國稅改利好出盡等利空因素發酵，且投資者預期美聯儲和其他央行之間的分歧將逐漸減少，資金回流歐元、英鎊等非美貨幣。此外，伊朗的局勢動蕩以及美國的煽風點火，亦促使市場避險情緒升溫。美股小幅上揚，假期歸來買盤活躍；美債收益率橫盤震蕩。美元指數跌跌不休，幾經掙紮後終究還是跌破92水平支撐，金銀持續飙漲，相繼攻克重要整數關口，氣勢如虹。原油方面，油價震蕩持穩，仍然盤踞60美元整數關口上方，由于伊朗動蕩不斷加劇，以及全球石油生産國的持續減産，油價維持在2015年年中高位附近整理，自2014年1月以來，美布兩油首次同時突破60美元/桶。假期暫告一段落，市場交投重新活躍，而重磅非農報告的適時公布，很有可能會打響新年行情的頭炮。數據方面，在美國，預計ISM制造業PMI大致持平而非制造業PMI則小幅造好，營建支出差強人意，ADP就業人數略降而初請略增，貿易逆差輕微收窄，非農就業人口差強人意，失業率大致持平，工資增速略增，耐用品訂單趨穩，工廠訂單止跌回升。預計加拿大失業率小幅增加，PMI向好。在歐洲，預計歐元區服務業PMI持平，CPI與PPI均輕微下滑；德國實際零售銷售止跌回升；法國CPI大致持平；英國服務業PMI稍微走好，房價指數小幅走高。在亞太區，預計中國財新服務業PMI稍微走低。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：伊朗局勢動蕩拉響供給警報，新年開局油價震蕩持穩。1)首個即市策略，跌破59.45，目標59.03,58.30，突破可追57.45,56.82。2)反之，升穿61.00可適量造多，看61.81,62.58，突破追63.00,63.71。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，若市場過熱聯合減産或提前結束，頁岩油增長態勢趨穩，美國庫存狀況左右短期波動，以56.10-57.45區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市今年首個交易日上升。受科技股支持，納斯達克指數升至7千點水平，與標准普爾五百指數同創收市新高。道瓊斯工業平均指數，升超過100點。收市升104點，報24824點。標准普爾五百指數升22點，報2695點。去年強勢的科技股繼續受追捧，投資者亦看好今年股市表現。消費股、健康護理股與物料股亦有買盤，大市受支持。三項主要指數都扭轉過年前跌勢，油價雖然下跌，不過能源股仍然向好。不過澳門上月收入少過市場預期，影響賭場經營股下跌。標普五百指數以紀錄新高收市，升百分之0.8。道指早段最多升近145點，其後走勢逆轉，上午尾段升幅收窄至22點，下午再度向好。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價下跌，美彙指數曾經跌至三個半月來最低。美國通貨膨脹溫和，市場認爲今年加息可能會較慢，聯邦儲備局未必會如預期加息三次。美元受影響，兌日圓觸及120邊緣。歐元兌美元曾經貼近四個月來最高。英鎊兌美元升至1.36左右，是三個月來最高。歐洲中央銀行有官員表示，可能不會延長買債計劃，加上數據顯示歐元區經濟增長強勁，投資者沽出歐洲政府債券，英國國債孳息率創超過六個月最大升幅。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後多頭短暫退守，隨著OPEC延長減産協議油價回升，經曆短暫盤整後油價終告成功收複60美元整數關口。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 64.33
阻力 62.58
阻力 61.00
支持 59.45
支持 57.45
支持 56.10
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩上行 震蕩上行 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 重要整數61.00 前期高位62.58 前期高位64.33
支持 前期低位59.45 前期低位57.45 前期低位56.10
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及其他場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿94.22, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破91.01, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿25000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部