英倫金融「原油交易策略」：EIA降幅稍超預期，輸油管道停運油價突破58關口

英倫金融：上個交易日，原油價格持續上升，紐約期油升至每桶58美元水平，是前年七月以來首次。一條由加拿大輸送原油到美國的油管，因爲漏油，可能要關閉多幾個星期，油價受到支持。不過，美國能源部公布的上星期原油庫存跌幅，低過美國石油協會的數字，影響油價升勢放慢。紐約期油以每桶58.02美元收市，升1.19美元，升幅近百分之2.1，倫敦期油收市報63.32美元，升75美仙，升幅近百分之1.2，都是連升第二日。美國能源部公布，原油庫存上星期減少185萬5千桶，是三個星期來首次減少，減幅大過預期。汽油存量增加4萬4千桶，增幅遠低過預期。蒸餾油存量出乎意料，增加接近27萬桶。原油生産量增至每日966萬桶，是有紀錄以來最高。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年三月底，減産承諾的兌現率保持在相對高位，利比亞及尼日利亞待産量穩定後或加入減産協議，非OPEC産量水平持穩，而美國國內頁岩油産量亦已趨穩，不過特朗普主張放松能源生産限制，未來若政策落地則美國産量的增長可能超出想象，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量未見明顯回落，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局動蕩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升迹象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後轉爲區間震蕩，支撐終告失守後重拾跌勢，多頭退守55美元附近支撐，美國一主要輸油管道暫時關閉加上API及EIA原油庫存驟降，油價重返58美元關口。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看57.33,55.75，阻力看59.33,60.88。目前OPEC減産協議截止至2018年一季度末，協議執行率好于預期，但頁岩油重拾增長趨勢，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1500以德國第三季度季調後GDP季率終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1630以德國11月Markit制造業PMI初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1700以歐元區11月Markit制造業PMI初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 1730以英國第三季度GDP年率初值高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 1900以英國11月CBI零售銷售差值高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
7) 2130以加拿大9月零售銷售月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
8) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸57.33適量好倉，目標58.00,58.63
　B)上破58.63適量好倉，目標59.33,60.00
　C)跌穿57.33適量淡倉，目標56.41,55.75
　D)首觸55.75適量好倉，目標56.41,57.33
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 58.63 60.00 61.52
支持 57.33 55.75 54.41
【環球市況焦點及分析】
昨日市場聚焦美聯儲11月貨幣政策會議紀要，結果顯示，多位委員認爲短期加息是有依據的，而且幾乎所有的委員都重申了對漸進加息的支持，但仍有部分委員因低通脹反對短期內加息。此外，美國10月耐用品訂單月率初值下降1.2%，創一年來最大跌幅；美國初請失業金人數下降，德州和佛州從飓風影響中恢複。美股收盤大致持平，電信服務類股、能源股表現較好；美債收益率震蕩走低。美元指數表現疲軟，在94水平附近短暫震蕩後逐漸走低，美市時段跌勢加劇，金銀攜手上漲，金價重返1290美元上方。原油方面，油價延續漲勢，升至兩年高位，EIA原油庫存降幅稍超預期，雖然美國原油産量上升，但從加拿大向美國輸送原油的最大輸油管之一停運，或將抑制原油庫存上升。本周迎來感恩節假期，主要的看點在美聯儲最新的議息紀要上，此次紀要相對鴿派，委員們普遍認同短期加息，但仍然擔憂低通脹的影響。數據方面，在美國，預計Markit制造業與服務業PMI初值均小幅走高。預計加拿大零售銷售略降。在歐洲，預計歐元區Markit制造業PMI初值稍微下降；德國GDP持平，Markit制造業PMI初值走好，IFO商業景氣指數變化不大；英國CBI零售銷售差值稍微擴大，GDP差強人意。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：EIA降幅稍超預期，輸油管道停運油價突破58關口。1)首個即市策略，跌破57.33，目標56.41,55.75，突破可追55.22,54.41。2)反之，升穿58.63可適量造多，看59.33,60.00，突破追60.88,61.55。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議截止至2018年一季度末，協議執行率好于預期，但頁岩油重拾增長趨勢，美國庫存狀況左右短期波動，以53.77-55.22區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展，納斯達克指數連續第二日創新高。道瓊斯工業平均指數跌64點，報23526點。標准普爾五百指數跌1點，報2597點。美股上日創新高後，大市早段仍然向好。科技股雖然曾經有沽壓，不過石油股與電訊股造好，帶動大市由低位回升，科技股收複失地。下午聯邦儲備局發表上月議息紀錄，對大市影響不大。星期四感恩節假期前，大市交投疏落。道指早段升至2萬3600點水平，升近15點後回落，下午早段最多倒跌83點，貼近2萬3500點，收市跌幅收窄。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價下挫，美彙指數曾經跌近百分之0.8，是五個月來最差表現，觸及一個月來最低。美國耐用品訂單與密歇根大學消費者情緒指數都下跌，並利淡美元。美國聯儲局上次議息紀錄顯示，由于通脹低企，部分決策官員可能開始懷疑，下月應否加息，美元進一步受影響，兌日圓跌超過百分之1，是5月份來最大單日跌幅，觸及9月底來最低。歐元兌美元升至五日來最高。英國財政大臣夏文達調低當地經濟增長預測，英鎊曾經受影響，其後並收複失地。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後轉爲區間震蕩，支撐終告失守後重拾跌勢，多頭退守55美元附近支撐，美國一主要輸油管道暫時關閉加上API及EIA原油庫存驟降，油價重返58美元關口。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 61.52
阻力 60.00
阻力 58.63
支持 57.33
支持 55.75
支持 54.41
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩上揚 震蕩上揚 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位58.63 重要整數60.00 前期高位61.52
支持 前期低位57.33 前期低位55.75 前期低位54.41
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿95.15, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破91.78, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿24000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破22000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部