英倫金融「原油交易策略」：OPEC延長減産協議漸行漸近，API助力油價上揚

英倫金融：上個交易日，原油價格上升，受惠于市場預期産油國下星期將會延長減産協議，以及美國原油庫存減少，但有迹象顯示美國原油生産增加，油價升勢因而放慢。紐約期油以每桶56.83美元收市，升41美仙，升幅百分之0.7。倫敦期油收市報62.57美元，升35美仙，升幅近百分之0.6。紐約期油收市後，美國石油協會公布，當地上星期原油庫存減少640萬桶，市場預期只減少150萬桶。蒸餾油存量減少170萬桶，減幅亦大過預期：汽油存量增加86萬9千桶，增幅大過預期。數據公布後，油價在場外交易時段靠穩。從供應面看， OPEC延長減産協議九個月至2018年三月底，OPEC減産承諾的兌現率反彈至高位，利比亞及尼日利亞待産量穩定後或加入減産協議，非OPEC産量水平持穩，而美國國內頁岩油産量或已接近強弩之末，不過特朗普主張放松能源生産限制，未來若政策落地則美國産量的增長可能超出想象，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量保持在相對高位，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局動蕩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升迹象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後轉爲區間震蕩，支撐終告失守後重拾跌勢，多頭退守55美元附近支撐，美國一主要輸油管道暫時關閉加上API原油庫存驟降，油價重返57美元關口。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看56.00,54.41，阻力看57.90,60.00。目前OPEC減産協議截止至2018年一季度末，協議執行率好于預期，但頁岩油重拾增長趨勢，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2130以美國截至11月18日當周初請失業金人數高于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
3) 2130以美國10月耐用品訂單月率初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2300以美國11月密歇根大學消費者信心指數終值高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2300以歐元區11月消費者信心指數初值高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 2330以美國11月17日當周EIA原油庫存變動高于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸56.41適量好倉，目標57.15,57.90
　B)上破57.90適量好倉，目標58.63,59.33
　C)跌穿56.41適量淡倉，目標55.75,54.82
　D)首觸54.82適量好倉，目標55.75,56.41
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 57.90 60.00 61.22
支持 56.00 54.41 52.85
【環球市況焦點及分析】
昨日無重要經濟數據公布，市場交投相對平淡，但盤中有一現象頗爲受到關注，美國10年期國債收益率跌幅擴大，令金價一度拉升。目前美國10年期國債與2年期國債的收益率之差下降至不到60個基點，創2007年11月以來最低水平，全球範圍內對“收益率曲線扁平化”詞條的搜索興趣迅速升溫。美股收盤跳漲，年內表現最好的科技股繼續擔當各板塊的領頭羊；美債收益率大致走平。美元指數維持區間震蕩，曾小幅衝高但遇阻回落，在94水平附近靠穩，金銀震蕩反彈，但幅度受限。原油方面，油價重拾漲勢，OPEC將在11月30日進行會議，討論延長減産政策，目前市場普遍預期OPEC和10個非OPEC國家會將減産協議的實施時間延長至明年底。此外，API原油庫存驟降636萬桶，爲油價上漲增添強勁動力。本周迎來感恩節假期，主要的看點在美聯儲最新的議息紀要上，不過由于11月會議整體措辭中性，此次紀要的影響力或相對有限。數據方面，在美國，預計初請大致持平，耐用品訂單輕微下滑，密歇根大學消費者信心穩中向好，Markit制造業與服務業PMI初值均小幅走高。預計加拿大零售銷售略降。在歐洲，預計歐元區消費者信心保持穩定，Markit制造業PMI初值稍微下降；德國GDP持平，Markit制造業PMI初值走好，IFO商業景氣指數變化不大；英國CBI零售銷售差值稍微擴大，GDP差強人意。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：OPEC延長減産協議漸行漸近，API利好助力油價上揚。1)首個即市策略，跌破56.41，目標55.75,54.82，突破可追54.41,53.77。2)反之，升穿57.90可適量造多，看58.63,59.33，突破追60.00,60.60。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議截止至2018年一季度末，協議執行率好于預期，但頁岩油重拾增長趨勢，美國庫存狀況左右短期波動，以52.85-54.41區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市連續第二日上升，三項主要指數同創收市新高。道瓊斯工業平均指數升160點，報23590點。標准普爾五百指數16點，報2599點。科技股受吸納，健康護理股亦受業績支持，兩類股份帶動大市上升，油價上升與美元彙價下跌亦是利好因素。標普五百指數曾經升穿2600點，是曆來首次，最高升至2601點，最後亦創收市新高，是接近兩星期來首次，今年來已經升一成六。道指以全日最低開出，下午早段最多升187點，創23617點紀錄新高，收市升幅收窄至接近百分之0.7。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價普遍下跌，美彙指數跌至93水平。美國聯邦儲備局主席耶倫即將發表演說，聯儲局亦會發表上月議息會議紀錄，投資者在美國星期四感恩節假期前平倉，美元跟隨美國十年期國債孳息率下跌。有消息說，《北美自由貿易協定》重新談判有進展，加拿大元與墨西哥比索都上升。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後轉爲區間震蕩，支撐終告失守後重拾跌勢，多頭退守55美元附近支撐，美國一主要輸油管道暫時關閉加上API原油庫存驟降，油價重返57美元關口。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 61.22
阻力 60.00
阻力 57.90
支持 56.00
支持 54.41
支持 52.85
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位57.90 重要整數60.00 前期高位61.22
支持 重要整數56.00 前期低位54.41 前期低位52.85
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿95.15, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破91.78, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿24000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破22000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部