英倫金融「黃金交易早評」：美債收益率曲線趨扁平化，美元小幅下跌金價反彈

英倫金融：昨日無重要經濟數據公布，市場交投相對平淡，但盤中有一現象頗爲受到關注，美國10年期國債收益率跌幅擴大，令金價一度拉升。目前美國10年期國債與2年期國債的收益率之差下降至不到60個基點，創2007年11月以來最低水平，全球範圍內對“收益率曲線扁平化”詞條的搜索興趣迅速升溫。美股收盤跳漲，年內表現最好的科技股繼續擔當各板塊的領頭羊；美債收益率大致走平。美元指數維持區間震蕩，曾小幅衝高但遇阻回落，在94水平附近靠穩，金銀震蕩反彈，但幅度受限。美聯儲議息紀要來襲，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年12月加息機會爲100%，明年1月再加息的機會爲2%，明年3月見46%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債券收益率震蕩走平，金銀料呈區間盤整。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，短線銀行間挂單在1270-1280區間好倉存在一定支持，而1290-1300區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種迹象揣測美聯儲加息態度，特朗普稅改漸入深水區前景越發不明朗，美聯儲年底加息幾近板上釘釘，地緣政治局勢擾動市場，金銀區間震蕩，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1930以COMEX持倉減少預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2130以美國截至11月18日當周初請失業金人數高于預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
4) 2130以美國10月耐用品訂單月率初值低于預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
5) 2300以美國11月密歇根大學消費者信心指數終值高于預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 2300以歐元區11月消費者信心指數初值高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元
7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸1284適量淡倉，目標1278,1274
　B)上破1284適量好倉，目標1291,1297
　C)跌穿1274適量淡倉，目標1268,1260
　D)首觸1260適量好倉，目標1268,1274
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 1291 1300 1314
支持 1274 1260 1250
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1930以COMEX持倉減少預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2300以美國10月成屋銷售年化總數高于預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
4) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸1284適量淡倉，目標1278,1274
　B)上破1284適量好倉，目標1291,1297
　C)跌穿1274適量淡倉，目標1268,1260
　D)首觸1260適量好倉，目標1268,1274
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1284做空，看1274，突破追1268 (亞市晚段，准確捕捉3美元波幅)
1. 1274做多，看1284，突破追1291 (美市早段，准確捕捉8美元波幅)
以1手黃金(100盎司，1000美元保證金)計算，盈利: 1100美元(回報率: 110%)
【環球市況焦點及分析】
昨日無重要經濟數據公布，市場交投相對平淡，但盤中有一現象頗爲受到關注，美國10年期國債收益率跌幅擴大，令金價一度拉升。目前美國10年期國債與2年期國債的收益率之差下降至不到60個基點，創2007年11月以來最低水平，全球範圍內對“收益率曲線扁平化”詞條的搜索興趣迅速升溫。美股收盤跳漲，年內表現最好的科技股繼續擔當各板塊的領頭羊；美債收益率大致走平。美元指數維持區間震蕩，曾小幅衝高但遇阻回落，在94水平附近靠穩，金銀震蕩反彈，但幅度受限。原油方面，油價重拾漲勢，OPEC將在11月30日進行會議，討論延長減産政策，目前市場普遍預期OPEC和10個非OPEC國家會將減産協議的實施時間延長至明年底。此外，API原油庫存驟降636萬桶，爲油價上漲增添強勁動力。本周迎來感恩節假期，主要的看點在美聯儲最新的議息紀要上，不過由于11月會議整體措辭中性，此次紀要的影響力或相對有限。數據方面，在美國，預計初請大致持平，耐用品訂單輕微下滑，密歇根大學消費者信心穩中向好，Markit制造業與服務業PMI初值均小幅走高。預計加拿大零售銷售略降。在歐洲，預計歐元區消費者信心保持穩定，Markit制造業PMI初值稍微下降；德國GDP持平，Markit制造業PMI初值走好，IFO商業景氣指數變化不大；英國CBI零售銷售差值稍微擴大，GDP差強人意。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：美債收益率曲線趨于扁平化，美元小幅下跌金價反彈。1)首個即市策略，升穿1284可適量造多，看1291,1297，突破追1300,1306。2)反之，跌破1274，目標1268,1263，突破可追1260,1253。3)最後一個策略，特朗普稅改漸入深水區前景越發不明朗，美聯儲年底加息幾近板上釘釘，地緣政治局勢擾動市場，金銀區間震蕩，以1300-1314區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格上升，受惠于市場預期産油國下星期將會延長減産協議，以及美國原油庫存減少，但有迹象顯示美國原油生産增加，油價升勢因而放慢。紐約期油以每桶56.83美元收市，升41美仙，升幅百分之0.7。倫敦期油收市報62.57美元，升35美仙，升幅近百分之0.6。紐約期油收市後，美國石油協會公布，當地上星期原油庫存減少640萬桶，市場預期只減少150萬桶。蒸餾油存量減少170萬桶，減幅亦大過預期：汽油存量增加86萬9千桶，增幅大過預期。數據公布後，油價在場外交易時段靠穩。從供應面看， OPEC延長減産協議九個月至2018年三月底，OPEC減産承諾的兌現率反彈至高位，利比亞及尼日利亞待産量穩定後或加入減産協議，非OPEC産量水平持穩，而美國國內頁岩油産量或已接近強弩之末，不過特朗普主張放松能源生産限制，未來若政策落地則美國産量的增長可能超出想象，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量保持在相對高位，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局動蕩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升迹象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後轉爲區間震蕩，支撐終告失守後重拾跌勢，多頭退守55美元附近支撐，美國一主要輸油管道暫時關閉加上API原油庫存驟降，油價重返57美元關口。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看56.00,54.41，阻力看57.90,60.00。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而爲。
【紐約股市】紐約股市連續第二日上升，三項主要指數同創收市新高。道瓊斯工業平均指數升160點，報23590點。標准普爾五百指數16點，報2599點。科技股受吸納，健康護理股亦受業績支持，兩類股份帶動大市上升，油價上升與美元彙價下跌亦是利好因素。標普五百指數曾經升穿2600點，是曆來首次，最高升至2601點，最後亦創收市新高，是接近兩星期來首次，今年來已經升一成六。道指以全日最低開出，下午早段最多升187點，創23617點紀錄新高，收市升幅收窄至接近百分之0.7。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價普遍下跌，美彙指數跌至93水平。美國聯邦儲備局主席耶倫即將發表演說，聯儲局亦會發表上月議息會議紀錄，投資者在美國星期四感恩節假期前平倉，美元跟隨美國十年期國債孳息率下跌。有消息說，《北美自由貿易協定》重新談判有進展，加拿大元與墨西哥比索都上升。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【黃金分析】
【技術面分析】技術上，4H圖似有突破低位盤整區間迹象，此前白宮政局動蕩金價曾站上1350，隨後轉弱並震蕩回落，九月美聯儲維穩利率並宣布十月縮表，金價下行最低觸及1260附近，從圍繞美聯儲下任掌門歸屬衆說紛纭到最終塵埃落定，金價在短暫回到1300上方後屢受打壓而走低，逼近10月初低點後則又出現反彈，維持了較長一段時間區間盤整後，特朗普通俄門再起波瀾，金價短暫衝高後又再回落。日圖呈寬幅拉鋸，周圖則在相對低位區間震蕩。整體來看，金價前期表現反複， 2016年年底計起加息靴子三度落地且縮表正式啓動，若就業與通脹情況表現良好，美聯儲後續加息及縮表的步伐或有所提速，特朗普稅改正在穩步推進，新任美聯儲主席鮑威爾大概率延續漸進加息的政策路徑，美元有機會再度高歌猛進，從而對金價構成打壓，下方關注前期低位1263附近支撐。另一方面，全球各大央行寬松周期陸續步入式微，而特朗普稅改能否最終順利實施仍爲未知數，其政治不確定性始終難以排除，而國際地緣政治動蕩，朝鮮核試驗、加泰獨立等或引發局部地區風險爆發，若消息面配合，金價不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看重要整數1300附近。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 1314 ~
阻力 1300 ~
阻力 1291 ~
支持 ~ 1274
支持 ~ 1260
支持 ~ 1250
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位1291 重要整數1300 前期高位1314
支持 前期低位1274 前期低位1260 重要整數1250
銀行間倉位分析：
好倉比例 淡倉比例 好倉挂單支持區 淡倉挂單支持區
昨日 52% 48% 270,1280 1290,1300
前日 51% 49% 1260,1270 1280,1290
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust周二（11月21日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，爲843.39噸。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周二（11月21日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，爲9,893.21噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對金價關注事項】
----, 美元指數升穿95.15, 中, 5美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破91.78, 中, 5美元, 美元下行明顯則金價受惠
----, 美股升穿24000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破22000下方, 中, 3美元, 美股乏力回調則金價受惠
【今日與本周重要數據及關注事項】
周三（11月22日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2130，美國截至11月18日當周初請失業金人數（萬），高，24.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據下滑則利淡金銀、利好原油**
2130，美國10月耐用品訂單月率初值，高，2.0%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國11月密歇根大學消費者信心指數終值，高，97.8，98.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，歐元區11月消費者信心指數初值，中，-1.0，-1.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2330，美國11月17日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，185.4，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好原油**
周四（11月23日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1500，德國第三季度季調後GDP季率終值，中，0.8%，0.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油**
1630，德國11月Markit制造業PMI初值，中，60.6，60.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油**
1700，歐元區11月Markit制造業PMI初值，中，58.5，58.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油**
1730，英國第三季度GDP年率初值，中，1.5%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油**
1900，英國11月CBI零售銷售差值，中，-36，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油**
2130，加拿大9月零售銷售月率，中，-0.3%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油**
感恩節假期，美國紐約證券交易所休市一天
周五（11月24日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，德國11月IFO商業景氣指數，中，116.7，116.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2245，美國11月Markit制造業PMI初值，高，54.6，55.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2245，美國11月Markit服務業PMI初值，高，55.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
市場中有數不清的投資機遇，但是，投資者的時間、精力和資金是有限的，不可能把握住所有的機會，這就需要投資者有所取舍，通過對各種投資機會的輕重緩急、熱點的大小先後等多方面衡量，有選擇地放棄小的投資機遇，才能更好把握更大的投資機遇。但是一般投資者有自身的工作、生活，並不可能花太多時間來拿捏與取舍，這個時候，就可以跟著英倫喊單平台的實盤專家做單，多屆《研究實力之冠》的專家團隊以“點位精准”著稱，任何突發情況直接發問，從早到晚長時段實時在線，下了班也可以跟單交易。想免費學習英倫分析師課程，或是免費報名英倫喊單平台，或是了解更多黃金、白銀、外彙、原油、滬深300股指行情，不妨登陸英倫官網進行咨詢。
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