英倫金融「原油交易策略」：美國一主要輸油管道關閉刺激做多情緒，油價回升

英倫金融：上個交易日，原油價格回升，受惠于美國一條主要輸油管，因爲漏油暫時關閉，以及市場預期，産油國本月底將會延長減産協議。紐約期油連續三日的跌勢結束，以每桶56.55美元收市，升1.41美元，升幅近百分之2.6。倫敦期油連續五個交易日的跌勢結束，收市報62.72美元，升1.36美元，升幅百分之2.2。從供應面看， OPEC延長減産協議九個月至2018年三月底，OPEC減産承諾的兌現率反彈至高位，利比亞及尼日利亞待産量穩定後或加入減産協議，非OPEC産量水平持穩，而美國國內頁岩油産量或已接近強弩之末，不過特朗普主張放松能源生産限制，未來若政策落地則美國産量的增長可能超出想象，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量保持在相對高位，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局動蕩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升迹象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後轉爲區間震蕩，支撐終告失守後重拾跌勢，多頭退守55美元附近支撐，美國一主要輸油管道暫時關閉，油價趁勢大舉回升，逼近57美元。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看56.00,54.41，阻力看57.90,60.00。目前OPEC減産協議截止至2018年一季度末，協議執行率好于預期，但頁岩油重拾增長趨勢，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1500以德國10月PPI年率高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1900以英國11月CBI工業訂單差值高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2300以美國10月谘商會領先指標月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸57.60適量淡倉，目標56.81,56.00
　B)上破57.60適量好倉，目標58.63,59.33
　C)跌穿56.00適量淡倉，目標55.22,54.41
　D)首觸54.41適量好倉，目標55.22,56.00
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 57.90 60.00 61.22
支持 56.00 54.41 52.85
【環球市況焦點及分析】
上周五特朗普通俄門風波又起，稅改不確定性的憂慮重燃，風險偏好情緒急劇降溫，美股遭抛售，但美元跌幅受限，因年底加息預期支撐。此外，聯儲官員密集發聲，卡普蘭警告稱，美國政府債務占GDP比重已經達到曆史高位；威廉姆斯重申鴿派立場稱，堅持漸進的步伐，不需要把利率上調至那麽高。美股震蕩收低，投資者謹慎權衡特朗普稅改的命運，獲利盤抛壓有所增大；美債收益率小幅下行。美元指數急跌後稍有回穩，但反彈碰觸到94水平附近阻力後重拾跌勢，金銀小幅震蕩後急漲。原油方面，油價在連跌五日後大舉反彈，飙漲逾2%，美國一條主要輸油管道因發生漏油事故而被關閉，或導致運送到庫欣的原油減少；貝克休斯數據顯示，美國活躍鑽機數持平，增長勢頭放緩；沙特已經釋放信號，願意延長減産協議；多重利好下市場做多信心有所恢複，不過俄羅斯或對支持減産協議的延長有所動搖，這可能成爲制約油價反彈的不確定因素。本周迎來感恩節假期，主要的看點在美聯儲最新的議息紀要上，此外，歐洲央行行長德拉吉、澳洲聯儲主席洛威將先後發表講話，亦可稍作關注。數據方面，在美國，預計谘商會領先指標向好，成屋銷售持穩，初請大致持平，耐用品訂單輕微下滑，密歇根大學消費者信心穩中向好，Markit制造業與服務業PMI初值均小幅走高。預計加拿大零售銷售略降。在歐洲，預計歐元區消費者信心保持穩定，Markit制造業PMI初值稍微下降；德國PPI小幅上行，GDP持平，Markit制造業PMI初值走好，IFO商業景氣指數變化不大；英國CBI工業訂單與零售銷售差值稍微擴大，GDP差強人意。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：美國一主要輸油管道關閉刺激做多情緒，油價大舉回升。1)首個即市策略，跌破56.00，目標55.22,54.41，突破可追53.77,53.39。2)反之，升穿57.60可適量造多，看58.63,59.33，突破追60.00,60.42。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議截止至2018年一季度末，協議執行率好于預期，但頁岩油重拾增長趨勢，美國庫存狀況左右短期波動，以60.00-61.22區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市回跌，市場注視稅務改革進展。道瓊斯工業平均指數跌100點，報23358點。標准普爾五百指數跌6點，報2578點。美國國會衆議院通過稅務改革議案，但市場關注稅改議案是否亦可以在參議院過關。科技股有獲利回吐，而金融股亦有沽盤，大市上日急升後回跌。不過傳媒股及個別零售股受吸納，減慢大市跌勢。道指以全日最高開出，跌至23,300點水平，下午中段最多跌102點，收市跌勢喘定。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價普遍下跌，兌日圓曾經跌穿112，至一個月來最低。美國住宅動工回升，美元曾經受支持。不過美國稅務改革前景不明朗，影響美元回跌。有報道說，調查俄羅斯是否曾經幹預去年美國總統大選的調查人員，對總統特朗普的競選團隊發傳票，要求交出相關文件，消息影響美元進一步下跌。英鎊則受補倉盤支持，兌美元曾經升至1.32水平，曾經達到兩個半星期來最高。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後轉爲區間震蕩，支撐終告失守後重拾跌勢，多頭退守55美元附近支撐，美國一主要輸油管道暫時關閉，油價趁勢大舉回升，逼近57美元。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 61.22
阻力 60.00
阻力 57.90
支持 56.00
支持 54.41
支持 52.85
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位57.90 重要整數60.00 前期高位61.22
支持 重要整數56.00 前期低位54.41 前期低位52.85
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿95.15, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破91.78, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿24000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破22000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部