英倫金融「原油交易策略」：美國活躍鑽機數增幅超預期，油價受打壓衝高回落

英倫金融：上個交易日，原油價格下跌，紐約期油跌至一星期來最低。美國運作中油台鑽井數量，本星期錄得五個月來最大增幅，抵銷市場預期産油國將會延長減産協議的支持作用。紐約期油以每桶56.74美元收市，跌43美仙。倫敦期油收市報63.52美元，跌41美仙。從供應面看， OPEC延長減産協議九個月至2018年三月底，OPEC減産承諾的兌現率反彈至高位，利比亞及尼日利亞待産量穩定後或加入減産協議，非OPEC産量水平持穩，而美國國內頁岩油産量或已接近強弩之末，不過特朗普主張放松能源生産限制，未來若政策落地則美國産量的增長可能超出想象，聯合限産協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油産量保持在相對高位，若擴大減産規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局動蕩，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升迹象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價上行至53美元附近遇阻，多空激烈交鋒後油價節節敗退，但跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後轉爲區間震蕩，向下壓力增強。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看56.00,53.90，阻力看57.90,60.00。目前OPEC已延長減産協議至2018年一季度末，協議執行率好于預期，而頁岩油增産或已強弩之末，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1600以中國10月社會融資規模低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸56.00適量好倉，目標56.87,57.60
　B)上破57.60適量好倉，目標58.63,59.28
　C)跌穿56.00適量淡倉，目標55.22,54.41
　D)首觸54.41適量好倉，目標55.22,56.00
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 57.90 60.00 60.88
支持 56.00 53.90 52.85
【環球市況焦點及分析】
上周五市場整體走勢相對平緩，美元維持震蕩盤整，經濟數據方面美國11月密歇根大學消費者信心指數初值97.8，不及預期的100.9，但依然是今年以來的次高水平，而且不少消費者提到就業市場改善，兩個月預期薪資增速創十年來最高。此外，英國脫歐談判重啓，暫時未有更多消息傳出，投資者保持謹慎觀望。美股輕微走低，在美國參衆兩院稅改方案版本差異較大的情況發生後，投資者先前的樂觀預期受到影響；美債收益率大幅上揚。美元指數小幅走低，持續受壓于94.5水平後附近阻力，金銀先是維持橫盤震蕩，盤中突然遭遇大單砸盤而急跌。原油方面，油價小幅低收，失守57美元關口，OPEC和非OPEC産油國將延長減産協議以及中東局勢緊張的預期，吸引了不少買盤資金的流入，但美國活躍鑽機數增幅創6月以來最大，則打壓了投資者的做多熱情。本周焦點預計仍然在美國稅改的進展上，特朗普先前多次表態稱希望在今年年內通過稅改議案，用來彌補國會分歧的時間已然無多。此外，歐洲央行舉辦央行溝通會議值得關注，美歐英日央行行長將分別發表講話，或有亮點可以期待。數據方面，在美國，預計NFIB小型企業指數向好，CPI與PPI小幅上行，實際收入持穩，零售銷售增速放緩，初請略增，進口物價指數保持平穩，工業産出輕微增加，NAHB房産市場指數向好，營建許可、新屋開工相繼走好。預計加拿大CPI持平。在歐洲，預計歐元區ZEW經濟景氣小幅向好，GDP持穩，工業産出大致持平，CPI持穩；德國CPI與GDP大致持平，ZEW經濟景氣指數趨緩；英國CPI、PPI與零售物價指數均小幅走高，失業率小幅下滑，零售銷售勉強止跌。在亞太區，預計中國社會消費品零售總額、規模以上工業增加值好于預期，城鎮固定資産投資則差強人意；日本GDP走弱；澳大利亞失業率下降。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：美國活躍鑽機數增幅超預期，油價受打壓衝高回落。1)首個即市策略，跌破56.00，目標55.22,54.41，突破可追53.90,53.39。2)反之，升穿57.60可適量造多，看58.00,58.63，突破追59.28,60.00。3)最後一個策略，目前OPEC已延長減産協議至2018年一季度末，協議執行率好于預期，而頁岩油增産或已強弩之末，美國庫存狀況左右短期波動，以52.25-53.90區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展，道瓊斯工業平均指數連續第二日下跌，收市跌39點，報23422點。標准普爾五百指數跌兩點，報2582點。美國國會參議院推出稅務改革方案，建議延後一年才降低企業稅率，市場氣氛受影響，健康護理股沽壓較大。不過傳媒股有買盤，減慢大市跌勢。個別晶片股業績好過預期，支持科技股向好。道指全日都下跌，上午中段最多跌近69點，最後收複部分失地，全日上落不大。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價下跌，英鎊則向好。美國國會參議院稅務改革方案，建議延遲一年減企業稅，市場感到失望，美元受影響。整個星期計算，美彙指數跌百分之0.6，是上月中來最差表現。英鎊彙價向好，兌美元升至1.32左右。英國工業生産遠好過預期，加上市場對「脫歐」談判信心增加，英鎊受支持。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位有所回升，過程多有反複，多空激烈爭鬥導致寬幅拉鋸頻繁出現，油價上行至53美元附近遇阻，多空激烈交鋒後油價節節敗退，但跌破50美元整數關口引來多頭大舉反擊，幾番上攻後油價最高逼近58美元，但屢次受阻後轉爲區間震蕩，向下壓力增強。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 60.88
阻力 60.00
阻力 57.90
支持 56.00
支持 53.90
支持 52.85
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩上揚 震蕩上揚 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位57.90 重要整數60.00 前期高位60.88
支持 重要整數56.00 前期低位53.90 前期低位52.85
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿96.51, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.48, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿24000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破22000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部