英特爾股價下跌逾4%，台積電探索與Terafab合作，分析師示警市佔流失
過去一週，就業明顯轉弱，9月非農只增2.9萬人，失業率升至4.2%，薪資同比放緩至3%。市場因此把10月再加息的壓力大幅放下，未來一年的加息次數也暫時下修，明年底政策利率預期約在4.5%。但10年期美債息仍收在5.28%附近，並未跟隨就業數據回落。另一邊，美國與G7釋放柴油儲備，態度上是要壓油價；WTI周五回落到約90美元，荷姆茲溢價卻還在。油價與債息，仍是這週真正的定價錨。
金價為何有機會暫時回升
黃金周線跌約3%，收在4140美元一帶，白銀跌更多，約在60.4美元。金價這次不是跟避險走，而是跟美債息走。軟就業令美聯儲10月暫停的機會上升，若債息從5.3%附近鬆動，金價就有一段修復空間。投行的讀法大致相同：瑞銀這類機構把金價上檔綁在實質利率，而不是中東標題；只要債息續升、美元周線偏強，反彈就只是回調裡的反抽。
技術上要先確認
日圖在4100上方，有機會走出雙底，再發展成較大的上升旗形。前提是守住4100，並且重新站上4200、站穩。做到這兩步，可以逐步看4300至4400。若債息和油價繼續揚，金價失守4100，則料回試4050至3970。資金宜等4小時收盤確認，不宜在4150至4170中段追價。短線未破區間前，以4100至4125承接、4200至4225受阻作節奏。
白銀多一層主題
白銀除了跟金價和債息，還受工業與人工智能資本開支影響。若人工智能擴張明確放緩，白銀的工業需求敘事會先受壓，跌幅往往大於黃金。現價仍在日線短中期均線之下，63.7美元收復並回測成功，空頭結構才減弱；失守60美元，下看59.5至58.7。
往後三件要盯的事
第一是美伊談判與荷姆茲能否按條件重開，這決定油價溢價去留。第二是美聯儲會議紀要，市場要看9月加息時有多少人想等、能源價格被寫得多重。第三是10月中期選舉行情，以及特朗普政府的月度政策主題，包括柴油投放與對伊朗的下一步。這三項若同時讓債息回落，金銀的修復才有持續性；若油價重上、拍債疲弱，4100就會被重新考驗。
金價為何有機會暫時回升
黃金周線跌約3%，收在4140美元一帶，白銀跌更多，約在60.4美元。金價這次不是跟避險走，而是跟美債息走。軟就業令美聯儲10月暫停的機會上升，若債息從5.3%附近鬆動，金價就有一段修復空間。投行的讀法大致相同：瑞銀這類機構把金價上檔綁在實質利率，而不是中東標題；只要債息續升、美元周線偏強，反彈就只是回調裡的反抽。
技術上要先確認
日圖在4100上方，有機會走出雙底，再發展成較大的上升旗形。前提是守住4100，並且重新站上4200、站穩。做到這兩步，可以逐步看4300至4400。若債息和油價繼續揚，金價失守4100，則料回試4050至3970。資金宜等4小時收盤確認，不宜在4150至4170中段追價。短線未破區間前，以4100至4125承接、4200至4225受阻作節奏。
白銀多一層主題
白銀除了跟金價和債息，還受工業與人工智能資本開支影響。若人工智能擴張明確放緩，白銀的工業需求敘事會先受壓，跌幅往往大於黃金。現價仍在日線短中期均線之下，63.7美元收復並回測成功，空頭結構才減弱；失守60美元，下看59.5至58.7。
往後三件要盯的事
第一是美伊談判與荷姆茲能否按條件重開，這決定油價溢價去留。第二是美聯儲會議紀要，市場要看9月加息時有多少人想等、能源價格被寫得多重。第三是10月中期選舉行情，以及特朗普政府的月度政策主題，包括柴油投放與對伊朗的下一步。這三項若同時讓債息回落，金銀的修復才有持續性；若油價重上、拍債疲弱，4100就會被重新考驗。
