美債風暴下的G20會議，貝森特與沃什齊喊“增長化債”

當地時間8月31日，G20財長會議在美國阿什維爾拉開帷幕。

美國財政部長貝森特、聯儲局主席沃什高舉「增長」大旗，登臺致開幕詞。

值得一提的是，本次會議召開之際，世界經濟正值敏感時刻。

伊朗戰爭正推高能源價格、急劇膨脹的美國債務以及揮之不去的通脹陰霾，均加劇了全球不確定性。

說了什麼？

隨著全球債務持續攀升，貝森特與沃什共同提出了"增長化債"核心方案。

二人主張以經濟擴張而非緊縮來應對全球債務壓力。

會議開始前，貝森特直言不諱地表示，全球深陷債務泥潭，唯一的出路就是靠增長走出來。

據悉，貝森特將經濟增長置於美國G20議程的核心，概述了三大政策支柱：

首先，減少監管。他以美國經濟為例，呼籲G20成員國更廣泛地推行放鬆管制政策，並擴大私營部門在政策制定中的作用。

其次，解決全球貿易失衡問題，這與特朗普政府持續推進的關稅政策密切相關。

第三，改善困境國家的債務重組機制。貝森特認為這是全球債務削減路徑的關鍵組成部分。

貝森特還表示，美國的增長目標包括結束伊朗戰爭。

沃什則宣佈「長期停滯」時代已經結束，並強調「增長也是一種選擇」。

他在開場發言中指出，過去盛行的「長期停滯」論調如今已成為過去，取而代之的是「長期增長時代」。

沃什將當前形勢描述為「全球投資浪潮」，並發表了一番闡述其政策理念的言論：

「我之前說過，通貨膨脹是一種選擇。今天我想補充一點——增長也是一種選擇。」

本次G20會議，是沃什自5月22日從前任鮑威爾手中接過聯儲局主席一職以來，首次參加的國際經濟政策會議。

早前，沃什在傑克遜霍爾央行年會上才剛剛「放鷹」。

他暗示如果通貨膨脹繼續上升，不排除加息的可能性。

而被問及與沃什的關係時，貝森特指出，他在很多方面都同意沃什的觀點。

儘管他也澄清說，在供給「衝擊」的情況下，「傳統上」利率不會提高，直到第二輪影響顯現出來。

關鍵看點

貝森特和沃什提出的「以增長驅動的債務削減」方案，是在多重壓力疊加的背景下提出的。

伊朗戰爭推高了能源價格、美國債務持續擴張，通脹壓力依然存在。

特朗普此前推行全球關稅政策，以縮小美國預算赤字。雖然今年早些時候遭到最高法院推翻，但仍在繼續推進。

最近，美國又對一系列加拿大商品加征了50%的進口稅。

億萬富翁、橋水基金創始人達利歐早前警告稱，美國未來數年可能面臨債務危機。

另外，美國在G20力推"增長化債"敘事，政策邏輯值得深究。

一方面，這代表著美國試圖將其國內的減稅和放鬆管制政策國際化，並在多邊框架內尋求其經濟政策的合法性。

另一方面，在全球債務負擔普遍加重的背景下，以增長取代緊縮作為債務治理的途徑，能否贏得其他主要經濟體的實質性支持，仍有待觀察。

值得注意的是，儘管貝森特與沃什的論點方向一致，但二人的側重點有所不同。

貝森特聚焦於結構性改革與貿易再平衡，而沃什則更看重重塑貨幣政策環境與長期增長預期。

雙方協調一致的表態表明，美國財政部與聯儲局在當前政策敘事上罕見地達成了統一。

在接下來的會議中，各國財長與央行行長將如何回應美國這套增長方案，以及三大議程能否達成具體共識，將是本次G20會議的關鍵看點。

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