地緣風險“退燒”，AI敘事接棒！港股科技股大反攻？

市場從美伊戰爭中稍作喘息，科技股重回焦點。

進入4月，中東地緣局勢逐漸緩和。

近期美伊或再度重返談判桌，特朗普最新稱對伊朗戰爭「接近結束」。

受此提振，市場情緒加速回暖。

歐美股市隔夜集體收升，納指已經實現十連升，這是自2021年以來最長的連升紀錄。

美國標準普爾500指數已抹平伊朗危機以來全部跌幅，距歷史高點僅一步之遙；科技七巨頭又開始變「香」了。

今天亞太市場走強，日韓股市、台股、港股等紛紛飄紅，不過A股午後翻綠。

AI、科技主線回歸。

繼美股科技股一夜狂歡後，港股科技股也強勢爆發，不過午後升幅有所收窄。

截至發稿，京東 (HK:89618)升超5%，百度集團 (HK:9888)、阿里巴巴-SW (HK:9988)升超4%，嗶哩嗶哩、快手、網易升超2%，美團、騰訊、小米紛紛跟升。

地緣風險「退燒」，AI敘事接棒！

本輪反彈最直接的催化劑，來自中東地緣風險的邊際緩和。

過去數周，美伊局勢一度引發全球資本市場risk-off模式。

不過，隨著美伊的第二輪談判「正在討論中」；更關鍵的是，特朗普宣稱「對伊朗戰事接近結束」，全球情緒和風險偏好升溫。

摩根士丹利分析師指出，儘管投資者關注著霍爾木茲海峽的能源流動何時恢復並正常化，但石油市場本身可能正在發出信號：最擔憂的時期已經過去。

地緣政治風險、私人信貸擔憂和AI擾動的大部分定價調整已經完成。

與此同時，AI浪潮驅動仍是科技股反彈的關鍵因素。

近來，海內外互聯網龍頭AI動作頻出。

英偉達發佈全球首個開源量子AI模型Ising； OpenAI發佈GPT-5.4-Cyber，與Anthropic展開競速；OpenClaw正推動AI從通用對話邁入可落地、能幹活的實用化階段……

國產AI技術與商業化也在雙輪驅動。

阿里多模態模型 HappyHorse-1.0 登頂全球 AI 視頻生成榜單，騰訊混元3.0大模型也將於本月中旬發佈。

另外，在AI算力需求與成本大幅激增下，國內雲服務三巨頭集體調價。

在近一個月內，百度智慧雲發佈了調價公告，騰訊雲已宣佈將第二次調價，阿里雲則是已經第三次調價。

眼下，硬科技IPO正掀起狂歡，半導體、AI晶片等科技企業正擠爆港交所。

香港特首李家超近日透露，目前有超過500家企業正排隊等候在港上市。

在這些准上市企業中，越來越大的比例來自人工智慧、半導體、機器人、自動駕駛等戰略領域。

截至今年3月底，香港新股集資總額已超過140億美元（約1092億港元），位居全球第一，融資總額激增504%。

科技股又香了？

市場漸漸「不再關心」霍爾木茲。

BCA Research首席美國投資策略師Doug Peta表示，股票市場乃至整個金融市場，似乎都不太在意霍爾木茲海峽的局勢了。

最近，華爾街開始釋放信號：別再緊盯美伊，入場科技股的好時機來了。

著名「大空頭」邁克爾·巴里也出現重大轉向，重新買入中概股。

4月10日，巴里在社交平台上宣佈買入了京東和阿里巴巴的股票。

其中，京東是重要的加倉物件，倉位元略高於6%；而阿里巴巴則為新建倉，倉位略低於京東。

他表示，京東近期的股價走弱提供了「極具吸引力的入場點」。

華泰證券表示，港股互聯網板塊估值處於歷史低位。

港股科技龍頭公司的盈利能力已出現改善拐點，2026年指數EPS增長一致預期超過40%。

隨著行業"反內卷"趨勢明確及企業降本增效持續推進，2026年Q2有望迎來估值與業績按兩下。

興業證券認為，4月港股有望迎來做多視窗，包括全球權益市場短期從risk off 重回risk on。

隨著避險情緒和油價見頂回落，美元大概率也將回吐此前過於悲觀的地緣不確定性和流動性緊縮定價。

騰訊混元和DeepSeek大模型的發佈、重要會議和特朗普訪華預期有望扭轉當前港股估值中隱含的悲觀預期等。

廣發證券最新指出，若市場延續上升趨勢，可能觸發進一步的「逼空行情」，從而放大反彈力度。

該機構預計，本輪反彈將持續約1至1.5個月，恒生指數和恒生科技指數的潛在升幅分別約為20%和30%。

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