軟體硬體一同反彈

周末談判沒有結果，但也沒有幾個人會天真認為事件能快速解決，樂觀是美國看來不再以政權顛覆為目標，那早晚會與現有的統治集團達成新的利益安排，也就是最壞時刻或已過去，各種封鎖大概也是為談判作準備，今天亦有說本周晚些雙方又會重返談判。

雖然尾部風險仍存，但市況也不再適合維持太多的防禦倉位，資金不但重新佈局 AI 主題賽道，隔夜軟件板塊甚至一同反彈，算是近期較為罕見的行情。

可能這輪反彈太快，部份踏空資金不是找一些其他細分來做補升，便是索性轉買其他板塊。無論如何，美股AI從最強的SNDK和LITE等向外擴散，包括AMZN、NBIS、CRWV等，這是好現象，反映是風險提升了，尤如去年谷歌鏈一樣。

海外算力供不應求，市場對此仍有懷疑，不過，早前阿里雲、百度智能雲已宣佈將於4 月 18 日起升價 5-30%。連定價遠遠低海外的國內雲廠商都需要升價，幾乎可以肯定全球AI算力的供需缺口比表面所想的更大。當然，國內的除了提供卡和場地，能否有附加服務進一步提高利潤率值得商榷。

而受美股走強帶動，港股AI軟件和硬件均走得不錯。之前提及的ASMPT也連升幾天突破多年新高，主要受三星完成對其TCB設備的初步測試的消息刺激。

若能拿下Samsung Electronics Co Ltd (KS:005930)量產訂單，對公司自然意義重大，但基於公司有兩大板塊，TCB的增量貢獻實際預期也不高，估值不便宜。當然，之後把另一業務分拆了，公司會變為更純的半導體硬件，加上今年盈利爆發，市場或許會持續關注。

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