KLN 物流：環球網絡覆蓋廣 轉型計劃冀躋身全球十強

  
2025年，全球經濟沒回暖，關稅上升、地緣衝突持續，KLN Logistics（0636.HK）仍守住核心純利穩步增長，表現優於行業平均水平，顯示出良好的抗壓能力。集團全年營收錄得563.36億港元，核心淨利13.96億港元（按年升3%），股東應佔溢利14.11億港元（升7%），基本每股盈利0.78港元，整體表現優於市場預期，展現強勁韌性。集團建議派末期股息0.16港元，全年股息預計0.26港元，顯示對現金流及未來發展的信心。加上去年第四季起KLN啟動KLN 2.0轉型計劃，致力未來幾年迅速擴大公司規模，長遠冀躋身全球10強之列，公司的真相將會加速。
 
業務基礎穩固
國際貨運代理、合約物流、項目物流三大板塊齊頭並進，收入來源清晰穩定。集團擁有廣闊的環球網絡，覆蓋亞洲主要市場及國際貿易走廊，數字化工具成熟，多式聯運和重型項目運輸具備明顯優勢。全年核心淨利保持增長，管理層強調，集團憑藉韌性和靈活性，在艱難環境下再次跑贏行業，成功把握供應鏈重構帶來的機會。
 
綜合物流業務穩中求進
儘管中港市場競爭激烈、消費模式轉變，集團靈活轉向亞洲新興市場，同時加強成本控制。分部溢利達12.62億港元（升1%），其中亞洲其他地區增長23%，成為全年重要亮點。供應鏈南移趨勢明顯，泰國KLN Seaport表現理想，幫助集團捕捉新商機，進一步鞏固區域領導地位。
 
國際貨運分部表現亮眼
貨運量僅輕微下降，集團透過嚴格管理應收賬款和艙位調度穩住陣腳。作為全球第一大亞洲至美國跨太平洋貿易航線無船承運商，KLN迅速抓住高額關稅暫緩實施後的需求激增，為客戶提供穩定艙位及加急服務，客戶反應熱烈。在全球供應鏈多元化背景下，亞歐及亞洲區內替代航線需求上升，為集團帶來更穩定的發展趨勢。
 
項目物流業務持續貢獻
受工程總承包項目執行及傳統工業項目物流市場復甦帶動，KLN Project業務收入達38億港元，為歐洲、中東及非洲地區的分部溢利作出可觀貢獻，反映集團在大型基礎設施及工業項目領域的專業能力。
 
順豐合資的鄂州機場地勤服務表現穩健
貢獻3.87億港元收入，隨著國際貨運站擴建至420,000平方呎，地勤貨運量按年大幅增加75%，成為集團在中國內地國際貨運業務的重要增長動力。這一協同效應進一步強化了集團的空運配套能力，為跨境客戶提供更高效的一站式解決方案。
 
KLN 2.0轉型計劃為集團注入新動力
面對2026年仍複雜動盪的營商環境，管理層對長遠發展充滿信心。計劃清晰明確——短期內推動網絡覆蓋、客戶群及貨運量快速增長，實現業務規模翻倍；中期目標是提升環球服務能力，躋身全球供應鏈十強；長遠則致力成為全球供應鏈五強，重點強化創新能力、行業生態領導力及可持續價值創造。
 
在全球供應鏈重構及跨境電商持續發展的背景下，KLN憑藉其廣闊的環球網絡優勢和數字化轉型，正好把握行業格局變化帶來的機遇。集團將繼續以客戶為核心，優化服務模式，擴大市場份額，預計在亞洲及其他新興地區取得更多突破。
 
整體而言，儘管2025年外部環境充滿挑戰，KLN仍交出穩健成績單，核心業務保持韌性，轉型計劃有序推進。隨著KLN 2.0轉型計劃的推進及全球貿易逐步恢復，集團的亞洲根基和國際布局將帶來更多增長潛力，值得市場繼續關注。
 
(撰文 : 大灣區家族辦公室協會主席李慧芬)(本人並沒持有以上股票)