從提名到刑事調查:特朗普、鮑威爾恩仇錄

鄧通,金色財經

2026年1月11日,據《紐約時報》報道,美國聯邦檢察官已就美聯儲總部翻修工程對美聯儲主席鮑威爾展開調查。

美聯儲主席鮑威爾表示, 美國司法部於周五威脅要就他去年六月的參議院作證提出刑事起訴,證詞涉及建築的多年翻新工程。 大陪審團傳票已於上周五送達。 新的威脅與他的證詞或翻新項目無關,只是一個藉口。 更廣泛的問題在於,美聯儲是將繼續基於證據和經濟數據設定利率,還是會被政治壓力和恐嚇所左右。 履行職責時既不懼怕政治壓力,也不偏袒任何政治立場,並將繼續如此。 深切尊重法治原則,但此次行動史無前例,應置於本屆政府持續對美聯儲施壓的背景下審視。

一、一切從提名開始

鮑威爾接掌聯儲的時間點非常微妙。 當時,美國通貨膨脹依然明顯低於央行2%的目標,同時在政策制定者眼中,資產價格已經處於讓人不安的高水平。 在失業率已經處於歷史性低水平的背景下,特朗普還要推動大規模的稅務改革,希望進一步刺激增長,這顯然只能讓央行面臨的局面變得更加複雜。

耶倫不能連任的原因在於,她與共和黨人曾就去監管問題出現了巨大分歧,儘管美國經濟在其任下已經不斷強化,她仍積極捍衛危機後的監管升級。 若接班人與耶倫的政策立場相差較大,也許會影響金融市場穩定。 而鮑威爾與耶倫的貨幣政策立場相似,偏鴿派,支持漸進式加息。 因此,當時的關頭,鮑威爾是最為合適的選項。

同時,特朗普看重鮑威爾的協調能力、務實作風以及在金融領域的豐富經驗,認為他能平衡各方意見,成為可靠的美聯儲領導者。 特朗普當時公開稱讚鮑威爾的才智與領導力,認為其能引導美國經濟應對挑戰,還強調鮑威爾的政策理念契合自己對穩健貨幣政策和合理金融監管的訴求。

二、從批評到刑事訴訟,仇怨如何升級的?

自開啟第二任期以來,特朗普也多次對鮑威爾施壓,要求其降息。 2025年3月19日,特朗普在「真實社交」上發文說,「美聯儲最好還是降息」,因為美國關稅影響開始逐漸滲透到經濟中。 4月4日,在所謂「對等關稅」宣布後兩天,特朗普稱「現在是鮑威爾宣布降息的絕佳時機」,並指責鮑威爾總是行動遲緩。 6月24日,特朗普在其社交媒體平台「真實社交」上發文稱,「太晚先生」美聯儲主席傑羅姆•鮑威爾今天將在國會解釋他為什麼拒絕降低利率。 歐洲已經降息了10次,而我們為零次。 沒有通脹,經濟繁榮--我們應該至少降低2到3個百分點。 每年將為美國節省8000億美元……

僅去年上半年,特朗普至少催促了鮑威爾17次。 並多次稱其為「太遲先生」、「蠢貨」,表達對鮑威爾的不滿。

作為回應,2025年6月19日,美聯儲主席鮑威爾表示,雖然美聯儲「可以看到勞動力市場或許正在緩慢、持續降溫」,但考慮到目前勞動力參與率強勁以及薪資增長良好,這種降溫並不值得憂慮。 他表示:「儘管經濟前景的不確定性已有所下降,但仍處於較高水平。」 只要看到當前這樣的勞動力市場狀況,並配合較為合理的經濟增長和逐步回落的通脹,鮑威爾稱他願意繼續等待更多信息,再決定下一步行動。

2.美聯儲總部翻新項目成特朗普攻擊焦點2025年7月,特朗普對這項25億美元項目的成本超支「極為擔憂」。

美聯儲對其兩座主要辦公樓的翻修成本預估為2019年時的19億美元,但根據《華爾街日報》在 2023 年有關該問題的報告中引用的預算文件顯示:由於木材、鋼材、水泥和其他建築材料成本「大幅上漲」,預計成本上升至近 25 億美元 。

沃特指出:美聯儲「大力推進央行總部的大規模改造。 撇開成本超支(約 7 億美元且還在繼續增加)不談,該項目計劃修建屋頂露台花園、VIP 餐廳和電梯、水景、高檔大理石等等。」 皇家法律顧問蒂姆·斯科特也曾批評了這項翻修工程,並列舉了沃特在信中重點提到的設計元素,這項翻修工程「感覺更像是凡爾賽宮的工程,而不是公共機構的工程」。

鮑威爾表示:媒體報道「在很多方面都具有誤導性和不準確性。 我只想指出,這裡沒有 VIP 餐廳,也沒有新的大理石--我們把舊的大理石拆了,又把它放回去,有些舊大理石破損的地方,我們得用新的大理石。 沒有專用電梯,只有以前用過的舊電梯。 沒有新的水景,沒有蜂箱,也沒有屋頂露台花園。 媒體報道的那些煽動性言論要麼不在目前的計劃中,要麼就是不準確的。」

白宮經濟顧問哈塞特指出:特朗普試圖解僱鮑威爾的任何決定,都將在很大程度上取決於美聯儲對總部翻修問題的回答。

隨後,「裝修」衝突再度升級。

7月24日下午,特朗普前往美聯儲,考察美聯儲耗巨資的建設項目。 鮑威爾表示,預計翻修工程將會在2027年完成。 特朗普稱,他通常會解僱超出預算的項目經理。 這也是特朗普就美聯儲翻新工程和利率政策向美聯儲主席鮑威爾施壓升級的標誌。

8月13日,特朗普稱,將提前任命美聯儲新任主席。 就在此前一天,白宮確認,特朗普正在考慮就美聯儲總部翻修成本飆升問題,對現任主席鮑威爾提起訴訟。 輿論普遍認為,特朗普的真正目標並非追回聯儲建設成本,而是藉此放大輿論壓力,尋找迫使鮑威爾提前下台的理由。

3.考慮解僱鮑威爾並物色新人2025年12月29日,特朗普指出,他預計明年1月宣布美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾的繼任人選。 特朗普對記者說:「我很想解僱他,但我們(離鮑威爾任期結束)很近了。」

特朗普認為,12月10日的降息幅度「本可加倍」。 「美聯儲主席是個頑固分子。 我可以說,那只是很小的幅度(降息),本來可以加倍,至少加倍。」

在不滿鮑威爾的同時,特朗普一直在物色下一任美聯儲主席:鮑曼、沃什、沃勒、哈賽特等都是熱門人選。 特朗普的重要經濟顧問哈塞特被廣泛認為是接替鮑威爾的熱門人選,他曾表示,特朗普對利率的看法對監管機構的決定「沒有任何影響」。

4.刑事調查鮑威爾正如本文開篇:昨天,哥倫比亞特區聯邦檢察官辦公室已對鮑威爾展開刑事調查,內容包括美聯儲總部翻修項目超支,以及鮑威爾是否就項目範圍向國會作偽證。

鮑威爾猛烈抨擊特朗普政府發起新的刑事調查,稱這是破壞美聯儲在利率問題上獨立性的最新企圖。 這項調查是「美聯儲根據我們對什麼能服務於公眾的最佳評估來設定利率,而不是遵從總統的喜好所導致的」。

「我深切尊重我們民主制度中的法治和問責製。 任何人--當然也包括美聯儲主席--都不能凌駕於法律之上。 但這項史無前例的行動應該放在本屆政府的威脅和持續施壓這一更廣泛的背景下看待。」 刑事調查「關乎美聯儲是否能夠繼續根據證據和經濟狀況來設定利率,還是貨幣政策將受到政治壓力或恐嚇的左右」。

「我始終秉持公正無私的原則履行職責,一心專注於實現物價穩定和充分就業的目標。 公共服務有時需要面對威脅時立場堅定。 我將繼續履行參議院確認我擔任的職務,秉持正直的品格,竭誠為美國人民服務。」

三、深層博弈:權力之爭

這項調查也是在向鮑威爾的繼任者發出警告,很可能是特朗普的顧問凱文·哈塞特或前美聯儲理事凱文·沃什。 兩人都聲稱會保持獨立。 但如果他們中的任何一人設定的利率與特朗普的意願相悖,他們將會面臨與鮑威爾同樣的待遇。 這無疑是一個強大的約束因素,促使他們保持順從。

美國憲法明確賦予國會鑄造貨幣和調節貨幣價值的權力,而這些職能正是美聯儲所履行的。 曾於1999年至2001年擔任參議院銀行委員會主席的德克薩斯州共和黨參議員菲爾·格拉姆表示:這一憲法上的區別「將有力地反對總統擁有」輕易解僱美聯儲官員的權力。

在大蕭條時期,當立法者對美聯儲進行改革時,他們曾考慮過賦予白宮更多貨幣政策控制權,但最終明確否決了這一提議。 取而代之的是,在1935年對美聯儲的改組中,立法者為七位由總統任命的理事制定了14年交錯任期,並規定只有「有正當理由」才能將其免職。

中央銀行獨立性作為一項正式原則直到 20 世紀 90 年代初才確立,但它是建立在幾十年前制定的法律保護之上的。

特朗普政府在法庭上辯稱,當總統以正當理由解僱美聯儲理事時,法院無權審查該理由是否充分。 批評人士指出,這種解釋將允許總統僅憑宣布有正當理由即可罷免官員,從而實際上廢除了1935年的相關保護措施。

美聯儲歷史學家馬克·斯平德爾表示:「特朗普不僅想要降低利率,還想要控制美聯儲理事會。」 他說,財政部長斯科特·貝森特和特朗普都「想掌控美聯儲」,以便進行更廣泛的改革,例如改變美聯儲監管銀行的方式,或者改變其利用資產負債表干預市場的方式。

包括特朗普的項目在內的聯邦項目經常超支,卻鮮少受到追究。 與美聯儲總部翻修項目不同,白宮宴會廳改造資金來自私人捐助,邊境墻則屬於聯邦基建項目,三者資金屬性與監管主體存在差異,卻同樣存在顯著超支且未被追責的情況。 特朗普白宮宴會廳的造價已經翻了一番,從2億美元漲到了 4億美元(儘管這筆錢將由私人捐助者支付)。 他在第一任期開始前曾表示,修建邊境墻需要80億至120億美元,而且墨西哥會為此買單。 但墨西哥並沒有支付,如今該項目已撥出超過600億美元的資金。

目前尚不清楚鮑威爾最終是否會被起訴,更遑論定罪。 鮑威爾聲明表明他不會屈服。 這意味著,就目前而言,利率政策不應改變。