美銀列出2026年可能影響市場的AI公告
《Follow Up》去年9月5日於15.09元薦買手遊股Tanwan Inc (HK:9890)（9890，前名中旭未來），設目標20.4元，昨（6日）最高21.46元，超標，較薦前大升42%，收19.77元，較薦前升31%，大勝恒指同期的1%升幅。斬邊留邊。
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今日推2026年第七擊：銀河娛樂 (HK:0027)（027，市值1677億元）。2026年頭3個交易日，恒生指數大升1080點，銀娛則跌2仙，昨收38.3元。
麥格理最新銀娛報告，前日出爐，券商中最牛，睇57.5元。
1️⃣ 2025年（12月年結）上半年，銀娛營收232.46億元，按年升8%；純利52.40億元，按年增19.4%。彭博綜合券商預測，2025全年賺105.1億元，增20%；2026財年預測賺115億元（EPS 2.62元），增9%，達到2019財年近9成，PE 14.6倍、PB 1.93倍。在新冠疫情之前正常時期，由2012至2019年，銀娛平均PE 20.6倍、平均PB 4.5倍。以下是澳賭股、美國及澳洲同業預測估值比拼：
· 永利澳門（1128）：PE 10.1倍、負PB；
· 美高梅中國（2282）：PE 11.2倍、PB 8.72倍；
· 新濠國際（200）：PE 13.1倍、PB 6.01倍；
· 銀娛（027）：PE 14.6倍、PB 1.93倍；
· 金沙中國（1928）：PE 15.6倍、PB 9.25倍；
· 澳博（880）：PE 22.8倍、PE 1.16倍；
· MGM Resorts（美：MGM）：PE 17.6倍、PB 2.65倍；
· Las Vegas Sands（美：LVS）：PE 20.2倍、PB 12.34倍；
· Wynn Resorts（美：WYNN）：PE 20.5倍、負PB ；
· Lottery Corp（澳洲：TLC）：27.7倍（3月年結）、PB 34.08倍；
· Tabcorp（澳洲：TAH）：PE 32.5倍（3月年結）、PB 1.70倍。
? PE較美澳同業折讓4成
2️⃣ 美澳同業平均PE 23.7倍，銀娛較它們折讓4成。不計Wynn Resorts的負PE，美澳同業平均PB 12.7倍，銀娛較它們折讓更高達8成半。
3️⃣ 澳賭股是不少基金都持有的股份，主流是銀娛及金沙。美高梅中國因母企MGM Resorts增收賭牌收費，本月起生效，股價6日內挫近2成，共有180億元成交，估計基金拋售數十億元。拋售美高梅中國股份的基金，為維持在澳賭股中一定比例，可能沽美高梅中國而換馬到銀娛與金沙，對銀娛與金沙股價反而有利。
? 持現金332億元 股息率4.2厘
4️⃣ 銀娛是澳賭股中財政最好的，去年底手上淨現金332億元，有能力維持穩定增長的股息。2025年中息增4成，預測全年派1.40元，增4成；2026年預測派1.60元，股息率4.2厘。
??? 銀娛現價38.3元，在馬年來臨前上車，發新年財。中線持有，目標53元，相等於2021年最高價78.9元的三分之二，潛在升幅38%。麥格理1月睇57.5元（高現價50%），花旗12月睇54元（高現價41% ）。
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