快手  趁超賣吸納

快手 (HK:1024)（1024，市值2775億元）上周三晚公布季績，勝預期，上周五（22日）收64元，較績前微升0.50元。上月初最高92.6元，現價調整28.6元（31% ），趁超賣吸納。

快手績後，彭博收集24份券商報告，平均睇85.6元，高現價34%。

1️⃣ 快手是以Al為驅動的科技公司，提供綫上營銷服務網絡視頻及直播平台，2021年2月上市，IPO價115元，歷史高低417.8元 / 31.75元，現價由高位大跌85%，潛水44%。大股東騰訊（700）佔全部股本的15.7%。

2️⃣2025財年（12月年結）Q3，快手營收355.54億元人幣，按年升14%；Non-GAAP盈利49.86億元人幣，按年大升26%。

首3季合計，營收1032億元人幣，按年升13％；Non-GAAP盈利151.84億元人幣，按年升17%。全年Non-GAAP盈利預測205.2億元人幣（EPS 4.74元人幣），增幅16%，預測PE 12.4倍、PB 3.14倍。

快手上市後，2023財年起開始錄得盈利，由有盈利至今，高低PE 209倍 / 10.2倍，平均36倍；高低PB 16.5倍 / 2.4倍，平均4.93倍。現時估值遠低於往年平均。

3️⃣ 在恒生科指中，快手估值吸引力大。以下是部分成分股預測估值比拼：

· 恒生科指：PE 23.3倍、PB 2.45倍；

· 京東（9618）：PE 10.7倍、PB 1.16倍；
· 快手（1024）：PE 12.4倍、PB 3.14倍；
· 百度（9888）：PE 14.8倍、PB 0.94倍；
· 網易（9999）：PE 15.3倍、PB 3.65倍；
· 騰訊（700）：PE 19.9倍、PB 4.34倍；
· 騰訊音樂（1698）：PE 21.0倍、PB 2.56倍；
· 小米（1810）：PE 21.1倍、PB 3.71倍；
· 阿里巴巴（9988）PE 21.9倍、PB 2.54倍；

· 嗶哩嗶哩（9626）：PE 31.7倍、PB 4.39倍；
· ASM（522）：PE 88.9倍、PB 1.86倍；
· 中芯（981）：PE 103倍、PB 3.29倍；
· 華虹（1347）：PE 209倍、PB 2.53倍；
· 金蝶（268）：PE 340倍、PB 5.44倍；
· 美團（3690）：負PE、PB 3.13倍；
· 商湯（020）：負PE、PB 3.21倍；
· 地平缐機器人（9660）：負PE、PB 9.15倍。

4️⃣ 上周四與五，即季績後兩個交易日內，快手共以1.06億元回購165萬股，均價64.24元。

??? 快手現價64元，目標86元，潛在升幅34%。富瑞11月睇106元（高現價66% ），廣發證券11月睇102.45元（高現價60% ）。

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