今日財經市場5件大事：新任美聯儲主席、蘋果、政府停擺危機解除
《Follow Up》10月20日於31.26元薦買金山軟件 (HK:3888)，薦後最高34.8元，升11%，昨收32.20元，較薦前升3%，落後同期恒指的7%升幅。
今年以來，金山軟件股價跌4%，今年預測PE 24.4倍、PB 1.59倍，金蝶國際（268）大升78%，今年預測PE 387倍、PB 6.02倍。金山軟件具追落後條件；目標重溫：47.5元，48%升幅在後頭。
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中國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹昨發文指，2025年乘用車行業促銷與降級均回歸理性，市場秩序明顯改善。今年首十月，沒有直接降車型，內捲明顯減少。
較早前，摩通指，內地汽車銷售內捲料有好轉，中升控股 (HK:0881)（881，市值289億元）是國內反內捲政策的最大得益者之一。
1️⃣ 龍頭汽車銷售商中升，8月28日公布中期盈利大跌，但股價在4日內不跌反升，由15.25元衝上18.73元，昨（12日）收12.19元，6星期內高位急跌3成半，大超賣。
2️⃣ 2025財年（12月年結）上半年，中升營收773億元人幣，按年跌6.2% ；半年純利10.11億元人幣，按年大跌36%。券商料下半年內捲情況會有改善，彭博綜合券商預測，全年可賺27.73億元人幣（EPS 1.16元人幣），只跌14%。預測PE 9.6倍、PB 0.56倍。過去7年，平均PE 13.9倍、PB 1.80倍。
? PB 特別吸引
中升的PE未必算低，但PB則特別吸引。畢竟是業內龍頭，股價只及NAV的55%，大平賣。
3️⃣ 中升估值較同業亦頗具吸引。以下是同業今年預測估值比拼：
· 中升（881）：PE 9.6倍、PB 0.56倍；
· 途虎養車（9690）：PE 20.6倍、PB 2.42倍；
· 喜相逢（2473）：PE 366倍（以過去12個月盈利計）、PB 14.98倍；
· 美東汽車（1268）：負PE、PB 1.13倍；
· Sonic Automotive（美：SAH）：PE 9.3倍、PB 2.07倍；
· Nextage（日：3186）：PE 16.9倍、PB 2.44倍；
· USS Co （日：4732）：PE 19.8倍、PB 3.91倍；
. Eagers Automotive（澳：APE）：PE 31.7倍、PB 4.94倍。
4️⃣ 今年6月底，中升淨借貸 / 股東資金總額比率18%，財政穩健。
? 歷史高位瀉84%
??? 中升2021年中炒過火，最高價77.6元，現價12.19元，高位大冧84%。現價12.19元，目標18.7元，潛在升幅53%；達標計，PB仍僅0.85倍。招商證券9月睇22.3元（高現價83% ），大摩9月睇21元（高現價72% ）。
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