Messari分析師:RAIL的長期布局邏輯

作者:Jake,Messari分析師;翻譯:xz@金色財經

在以太坊基金會Kohaku錢包SDK發布引發的熱度平息後,本人對於RAIL進行了一些研究和思考,總結如下:

(1)過去兩周,RAIL始終在2.00美元至3.20美元的通道內震盪。 我目前重倉持有RAIL,平均成本約1.50美元。 若價格跌破支撐位,我將開始加倉。 若你尚未入場,那麼接近通道下沿的價位是比較具備吸引力的。

(2)核心邏輯未變,變的只是市場。 10月10日清算事件後,RAIL從約5.00美元暴跌至2.20美元。 此後其價格走勢始終與BTC的震盪橫盤行情高度同步。

(3)根據Messari企業研究經理AJC的速算模型:若以太坊上1%的ETH及穩定幣流經RAILGUN隱私集合,將產生約8240萬美元的年化收入。 此測算基於1.25%的收入捕獲率(歷史年化捕獲率為TVL的4-10%)和1.0%的潛在市場滲透率(當前市場規模為4500-5000億美元ETH及約1750億美元穩定幣)。 以2.30美元計價,其完全稀釋估值(FDV)為1.32億美元,意味著基準情景下的年收入相當於其總FDV的62%。 即使採取悲觀假設(0.1%市場滲透率+1.25%收入捕獲率),仍可產生820萬美元年收入,占總FDV的6.2%(而牛市情景下10%市場滲透率將帶來8.23億美元年化收入,相當於FDV的624%)。 此外,這僅是評估RAIL的一種維度。 對比同類估值(Zcash−FDV64.6億美元/門羅幣−FDV59.5億美元),RAIL當前FDV不足競爭對手的3%(考慮到Railgun可量化的現金流潛力,合理估值應接近對手的10-15%)。 更不用說ZEC持續的強勢表現將進一步提振RAIL的隱私賽道看漲邏輯。

(4)潛在催化劑:使用量持續攀升。 Railgun今年處理了16億美元的隱私交易,略低於該協議自2021年總交易量(40億美元)的一半。

Railgun計劃在兩周後的Devconnect阿根廷大會上演示其錢包技術。

以太坊生態持續加碼隱私領域,特別是Railgun……

以太坊基金會持續加大對機構級解決方案的投入力度,特別是像Railgun這類機構級隱私方案……

(5)隨著市場清算事件的發生,將RAIL作為短線交易的窗口已關閉,但將其作為長期投資(至少具備3-5倍潛力)的窗口正全面敞開。

總結:堅定持有RAIL。