投資前瞻：短期內或進入寬幅震蕩階段

//市場要聞//

1、10月15日，國家統計局將公佈9月CPI、PPI數據。 除CPI、PPI外，9月新增貸款、M2、社融等金融數據也即將公佈。

2、根據“十個工作日”原則，本輪調價視窗為10月13日24時。 據金聯創測算，截至10月10日第八個工作日，參考原油品種均價為64.97美元/ 桶，變化率為-0.34%，對應的國內汽柴油零售價應下調20元/噸。

3、由工業和資訊化部、交通運輸部、北京市人民政府共同主辦的2025世界智慧網聯汽車大會將於10月16日-10月18日在北京舉辦。 大會將聚焦人工智慧、資訊通信、數據利用、晶元等前沿科技在內的汽車產業應用創新，與全球多國海外政府機構相關負責人、專家分享中國智慧網聯汽車產業領域的最新技術突破、產業趨勢。

4、日期：週六早上5時20分左右開始，USDe在某知名交易所的現貨價格突然脫錨，在之後的半個小時里最低跌至0.65美元。 整場風波持續了近兩個小時，期間多種主流貨幣的封裝代幣同步暴跌，共同形成幣圈歷史級別的大爆倉。

固態電池

據新華社報導，由中國科學院物理研究所研究員黃學傑團隊聯合華中科技大學、中國科學院寧波材料技術與工程研究所等組成的研究團隊開發出一種陰離子調控技術，解決了全固態金屬鋰電池中電解質和鋰電極之間難以緊密接觸的難題，為其走向實用化提供了關鍵技術支撐。

經測試，基於該技術製備出的原型電池經歷數百次迴圈充放電后，性能依然穩定，遠超現有同類電池水準。 據介紹，這種新設計不僅製造更簡單、用料更省，還能讓電池更耐用，未來有望為人形機器人、電動航空、電動汽車等領域帶來更安全高效的能源解決方案。

RSV預防需求激增

據中國疾控中心10月9日發佈的今年第40周全國急性呼吸道傳染病哨點監測數據顯示，RSV在哨點醫院門急診流感樣病例、住院嚴重急性呼吸道感染病例的呼吸道樣本檢測陽性率中，均位列第二。

截至目前，全球尚無專門靶向RSV的特效藥獲批，現有干預以對症治療為主。 數據顯示，RSV治療藥物市場中，全球市場規模預計在2035年將達86億美元，中國市場同期有望實現大幅增長，規模將增至45億元。

算力、人工智慧

工信部網站10月11日消息，工信部等七部門近日印發《深入推動服務型製造創新發展實施方案（ 2025—2028年）》，《實施方案》從企業、行業、區域和生態四個維度， 提出體系化推動服務型製造創新發展的任務措施。

其中提到，加強新型信息基礎設施建設，深化“5G+工業互聯網”融合應用，按需布局算力基礎設施，提升工業數據要素供給，推動人工智慧技術與服務型製造融合創新，提升網路和數據安全保障能力。

//個股大事//

聞泰科技：公司子公司安世半導體因荷蘭經濟事務與氣候政策部部長令和阿姆斯特丹上訴法院企業法庭裁決，面臨決策鏈條延長、資源配置靈活度下降等情況，可能影響企業運營效率。 公司股票及可轉債將於10月13日複牌。

華大智造：公司全資子公司MGI LLC及CGI與Swiss Rockets簽署《授權許可協定》，將公司的CoolMPS測序技術及通用測序技術有償授權給Swiss Rockets。 在亞太及大中華區以外區域的全球範圍內，Swiss Rockets將獲得CoolMPS測序技術相關的專利、技術秘密及商標的獨佔許可，並在上述區域內獲得通用測序技術的普通許可，但均僅限用於CoolMPS產品領域。

同時，公司及華大研究院作為共同轉讓方，擬簽署《技術轉讓（專利權）合同》，公司受讓由本公司與關聯方華大研究院共同持有的部分CoolMPS測序技術及stLFR建庫技術相關專利權，並按凈收入的20%支付授權費用。。

海鷗住工：公司關注到部分媒體將公司列為「燈塔工廠概念」相關股票。 公司於2020年5月與富士康工業互聯網股份有限公司簽署戰略合作框架協定，主要以公司工業數位化、 網路化和智慧化的轉型升級為方向，助力公司實現智慧製造，降低運營成本為主的小燈塔計劃，截至10月12日晚間公告， 公司未參與任何形式的燈塔工廠資質申報與認定。

立訊精密：公司收購聞泰科技股份有限公司部分子公司股權及資產事項取得新進展。 截至10月12日公告披露日，本次交易項下印度聞泰相關業務資產包部分資產權屬轉移手續尚在辦理過程中。 香港聞泰、印尼聞泰已依相關協定約定的條款及條件於2025年9月16日完成股權實質性交割，香港聞泰、印尼聞泰納入公司合併財務報表範圍，相關後續程式尚在辦理過程中。

//限售股解禁//

Wind數據統計顯示，10月13日-10月17日，共有40家公司限售股陸續解禁，合計解禁量32.77億股; 按10月10日收盤價計算，解禁市值為791.20億元。

從解禁市值來看，10月13日解禁值較高，解禁市值約為547.08億元，約佔下周解禁規模的69.15%。

按10月10日收盤價計算，解禁市值前三位分別是：招商港口（119.67億元）、美好醫療（98.04億元）、唯捷創芯（82.07億元）。 從個股的解禁量看，解禁股數居前三位的是：招商港口（5.77億股）、青農商行（5.00億股）、 美好醫療（4.12億股）。

//新股日曆 //

10月13日-10月17日，有5只新股申購，依次為：10月13日深證主機板發行的馬可波羅; 10月14日上證科創板發行的禾元生物; 10月15日上證主板發行的超穎電子; 10月16日上證科創板發行的西安奕材; 10月17日上證科創板發行的必貝特。

//機構看後市//

中信證券：傳統製造業的機會

每輪意外的市場波動，往往是新的變化和線索轉變為主線的契機，短期走勢的判斷不是核心矛盾。 全球化逆轉的時期，即便是低附加值的工業品也可以成為國家撬動地緣話語權和保障本國利益的利器，同時也代表著對全球化時代傳統分配機制的一種修正和平衡，傳統工業品只要供應管控得當，也應該享有溢價。 當一國對全球供應有足夠影響力時，理應將份額優勢轉化為全球定價權和利潤，以避免本國優質資源被賤賣、優質工業產能被浪費，同時補貼居民部門，提高工資水準和社會保障水準，完善內部迴圈。 全球範圍內，非科技行業的資本開支增長長期持續低迷，國內的傳統工業板塊資本開支在反內卷的大趨勢下也開始明顯放緩，不少傳統行業投入產出比已經企穩甚至回升，龍頭公司在景氣低點也能夠持續創造利潤，同時這些傳統製造業在獲利率底部的估值水準也並不高。 這些都為中國製造業將份額優勢逐步轉化為定價權提供了條件，中企也應該借勢逐步告別內捲式競爭。 近期的出口管制和出口許可制，既是彌補漏洞和完善制度維護國家利益，也有助於對外挺價、對內反內卷加速出清落後產能，具備合規能力和全球化運營經驗的頭部企業，反而可能獲得更穩定的海外份額與更好的盈利水準。 考慮到短期利潤兌現、中期景氣回升和長期敘事邏輯的平衡，當前仍然主要關注偏上游的資源板塊和傳統製造業。

光大證券：市場短期內或進入寬幅震蕩階段

短期內，市場或進入寬幅震蕩階段。 一方面，經過前期的上漲，市場估值處於近幾年相對高位，部分資金相對謹慎，疊加中美關係仍然存在較大不確定性，市場風險偏好或將有所回落。 另一方面，黨的二十屆四中全會臨近，市場的政策預期有望升溫，疊加美聯儲年內仍有降息空間，或將對市場形成支撐。 因此，多重因素交織下，短期內，市場或進入寬幅震蕩階段。

中期來看，上市公司盈利有望改善，為市場增添新動力。 當前上市公司盈利仍待企穩，經濟復甦進程仍相對偏緩，不過部分領域數據有所改善，如1-8月工業企業利潤總額累計同比增速回升、8月PPI同比降幅收窄。 此外，未來國內出口或仍將保持韌性，內需改善的持續性或許會超預期。 整體來看，在政策支援下，四季度A股盈利有望小幅修復，為市場增添新動力。

中金公司：成長占優有望延續

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