中集安瑞科追落後

《Follow Up》7月2日於1.05元薦買好孩子國際 (HK:1086)，設目標1.47元，昨（27日）最高1.45元，距目標僅2仙之遙，收1.39元，較薦前升32%，大勝恒指（同期只升5%）。業績不似預期，宜先獲利離場。

X X X

央企中集安瑞科 (HK:3899)（3899，市值144億元，）前日公布中績，昨日股價一度升2.2%，收市跌0.7%，報7.11元，今年以來微升0.7%，可追落後；恒指今年升26%。

1️⃣ 中集安瑞科從事用於清潔能源、化工環境及液態食品行業的各類型運輸、儲存及加工裝備的產銷等。

2025財年（12月年結）上半年，集團營收126.14億元人幣，按年升9.9%；純利5.62億元人幣，按年增16%。中國經濟復甦與政府利好政策，刺激集團清潔能源分部穩步上升。

2025全年盈利預測12.7億元人幣（EPS 0.63元人幣），增長16%，預測PE 10.4倍，較7年平均14.5倍折讓近3成。

2️⃣ 中集安瑞科今年預測PB 1.07倍，較7年平均1.47倍折讓27%。

3️⃣ 中集安瑞科去年派息比率50%，公司高層昨日表示不排除提高的可能性。假設2025財年派息比率上調至55%，則預測每股派息可達0.347元人幣（去年派0.27元人幣），預測股息率5.3厘。

今年6月底，集團有淨現金47.8億元人幣淨金在手，相等於公司市值36%，財政充裕，提高派息比率全無困難。

4️⃣ 公司高層亦表示正探討回購股份的可能性。相信成事機會極大，每年回購5%股份，只需8億元，只佔手上現金二成。

5️⃣ 中集安瑞科68%由中集集團（2039）持有，中集集團是招商局（144）旗下公司，今年以來股價大升53%，中集安瑞科0.7%升幅落後於母企太多。