看懂SBI的7大加密布局 日本的加密產業現狀如何?

鄧通,金色財經

日本金融巨頭SBI最近在加密貨幣領域動作頻頻。 8月,ripple 與 CB Insights 和英國區塊鏈技術中心合作發布最新報告指出,花旗集團、摩根大通、高盛和日本 SBI 集團已成為支持區塊鏈初創企業的傳統金融領域最活躍的參與者。 近日,SBI與Chainlink、Ripple、Startale等達成合作,助力全球範圍內機構對數字資產的應用。

SBI 在加密領域有哪些布局? SBI為何從傳統金融轉型至傳統金融+加密金融? 日本的加密賽道現狀如何?

一、SBI 的加密布局

1.躋身穩定幣熱潮2025年8月21日,Ripple 宣布與日本SBI集團合作。 Ripple 的公告提到了與 Ripple Labs 達成的關於在日本分銷 RLUSD 的新諒解備忘錄,SBI VC Trade(SBI VC Trade已於 3 月完成註冊,以支持 USDC 運營。) 的目標是在截至 2026 年 3 月的財年內推出該穩定幣。 SBI 指出:「成立該合資企業的目的是促進 USDC 在日本的使用,並在 Web3 和數字金融領域創造新的用例。」 SBI VC Trade 首席執行官近藤智彥表示:「RLUSD 的推出不僅擴大了日本市場穩定幣的選擇範圍,也是日本市場穩定幣可靠性和便利性向前邁出的重要一步。」

2.打造交易平台
2025年8月21日,SBI Holdings宣布與加密基礎設施公司Startale Group達成戰略合作,將共同推出一個鏈上代幣化股票交易平台。該平台將結合SBI的金融生態系統和Startale的區塊鏈基礎設施,支持24小時不間斷交易代幣化股票,提供更快的跨境結算和零碎股權所有權功能。 其他功能包括高級賬戶抽象、機構託管以及國際法規的實時合規監控。 Startale Group 創始人 Sota Watanabe 表示:「我們相信,代幣化股票革命是最大的機遇,而鍊上交易是下一個前沿領域。 雖然傳統市場 70% 的時間處於關閉狀態,但我們的平台將支持代幣化股票的持續、可編程交易,包括美國和日本的本土股票。」

2016 年 10 月,SBI Holdings 成立了其全資子公司 SBI 虛擬貨幣公司,以啟動日本首個完全由大型金融機構支持的數字貨幣交易所。 2017 年 9 月,該平台完成了在日本金融廳(FSA)的業務註冊,並於同年 10 月成為日本金融廳首批獲得 11 家數字資產金融交易所牌照的公司之一。 2025年3月4日,SBI VC Trade 宣布已完成日本穩定幣交易的首次註冊。 獲得批准後,它將於 3 月 12 日開始處理 USDC 交易。 該公司將能夠向個人和法人客戶提供 USDC 的買賣和出入金服務,並需要保全與客戶存入的 USDC 等額以上的美元抵押品,SBI 集團的新生信託銀行將承擔信託保全的角色。

3.收購Web3媒體2025年8月22日,SBI控股宣布與CoinPost部分現有股東簽署股份轉讓協議,coinPost 經營 Web3 相關媒體和活動業務。 通過此次交易,SBI 控股將收購 CoinPost 的多數股權,使其成為 SBI 控股的合併子公司,合併預計將於 2025 年 10 月 1 日完成,但需完成所有必要的股份轉讓手續。

SBI 控股董事長兼首席執行官北尾吉孝表示:「隨著 CoinPost 加入 SBI 集團,我們將進一步加強 CoinPost 在加密貨幣和 Web3 領域構建的可靠信息基礎設施。 在確保媒體公正中立的同時,我們將與集團旗下公司攜手合作,加速 Web3 的社會化落地,為構建新的金融和數字產業基礎做出貢獻,從而促進日本的加密產業發展。」

4.創建加密工具
2025年8月25日,SBI 集團與區塊鏈預言機平台 Chainlink 合作。 SBI 與 Chainlink將研究允許跨區塊鏈標記現實世界資產的工具,例如鍊上債券,並使用 Chainlink 的技術為穩定幣儲備提供鏈上驗證等。

SBI 指出:與Chainlink的交易將使該公司將其旗艦區塊鏈互操作性協議用於一系列用例,包括標記 RWA 並幫助促進外匯和跨境交易。 Chainlink 聯合創始人謝爾蓋·納扎羅夫 (Sergey Nazarov) 表示:「我很高興看到我們的出色工作正在向大規模生產使用狀態邁進。」

2024年3月29日,SBI Holdings、SBI Real Estate Finance和 Sumitomo Real Estate Sales合作開發了基於區塊鏈的房地產交易文檔和數據共享解決方案SREC。 SREC可用於共享有關銷售交易過程進度的文檔和數據,使其更加透明。

5.申請ETF
2025年7月31日,SBI 提議推出兩隻新的交易所交易基金 ,涵蓋XRP、BTC和黃金。 SBI的加密資產ETF將提供對XRP和BTC的直接投資。 如果獲得批准,它將成為推動日本機構採用XRP的關鍵催化劑。 通過將加密貨幣的增長潛力與黃金的穩定性相結合,SBI 提供了新穎的風險調整投資工具。 這一策略迎合了更廣泛的投資者群體,也使 SBI 成為傳統金融與區塊鏈創新交匯點的開拓者。 市場分析師認為,SBI的舉措可能會促使其他金融機構推出類似產品。

6.拓展全球市場
2024年11月5日,日本SBI Digital Markets加強了其在新加坡金融管理局(MAS)「守護者項目」(Project Guardian)中的作用,推出了新的試點項目,旨在推動代幣化證券在全球市場中的應用。這家日本 SBI 集團子公司與金融機構合作,正在為代幣化資產開發一個跨境框架,將多個地區受監管的數字資產交易所連接起來,以提高流動性和降低成本。 該公司周一宣布,通過其固定收益試點項目,SBIDM 正在為代幣化資產支持證券創建一個國際網絡,涵蓋初始發行和二級交易。

7.進軍鏈游賽道
2024年8月29日,鏈游平台Oasys宣布與日本金融集團SBI Holdings建立戰略合作夥伴關係,並獲得資金支持。 與SBI Holding的合作將推動Oasys達到新的高度,提高 OAS 代幣的流動性,並加強生態系統發展。 此前,Oasys 已與 SBI 集團開展了多項合作,包括於 2023 年 5 月在 SBI VC Trade 上線 OAS 代幣,以及與 SBINFT Market 進行整合。

SBI 控股株式會社代表董事、董事長、總裁兼首席執行官北尾吉孝表示:「Oasys 是一個極具前景的日本區塊鏈項目,它專為遊戲應用而設計。 自成立以來,它已吸納多家全球知名的大型遊戲開發公司作為初始驗證者。 我們集團從早期就積極投資區塊鏈和加密貨幣領域,始於 2016 年對瑞波幣 (Ripple) 的投資,以及 2017 年對 R3 的投資,並已構建一個能夠提供廣泛產品和服務的生態系統。 通過與 Oasys 的合作,我們致力於進一步拓展區塊鏈技術的用例。」

二、SBI 為何從傳統金融轉向傳統+加密金融?

1.日本監管政策逐漸開明2016 年,日本修訂《支付服務法》:首次將虛擬貨幣納入監管範疇,建立交易所強制註冊制度,要求交易平台實施客戶資產隔離、年度外部審計及反洗錢(AML)措施。 這一修訂為後續監管奠定了法律基礎,使日本成為全球首個為加密貨幣交易所頒發牌照的國家。 2017 年修訂的《資金結算法》,首次將虛擬貨幣納入合法支付工具範疇,並建立交易所牌照制度。 這一政策突破直接促成 SBI 在同年成立加密交易所 SBI VC Trade 並獲得牌照。

2020 年修訂《金融工具與交易法》,明確證券型代幣(STO)的法律地位,允許其通過區塊鏈技術發行與交易,SBI 集團成為首個獲批開展 STO 業務的金融機構。

2025年6月24日,日本金融廳發布文件,宣布將認真考慮將加密資產監管從《支付服務法》轉移至《金融工具與交易法》框架下。

總之,日本的加密監管框架處於全球領先水平,癒發完善的監管體系助力 SBI 向加密金融轉型。

2.區塊鏈重構金融基礎設施勢不可擋區塊鏈技術重構金融基礎設施的趨勢是促成 SBI 轉型的核心動力。 SBI 通過合資公司 SBI Ripple Asia,將 XRP 作為跨境結算的橋樑貨幣,使日本至菲律賓的匯款成本降低 30%,結算時間從 3 天縮短至 3 秒。 SBI 與新加坡 Startale 合作開發區塊鏈股票數字化平台,計劃 2026 年底前將日本股票轉化為 ERC-20 標準代幣。 代幣化股票可實現T+0 實時結算,交易成本降低 70%,並支持碎片化持有(如 0.0001 股)。

區塊鏈並非對傳統金融的顛覆,而是通過技術重構實現效率躍遷。 SBI 作為傳統金融巨頭,順應了科技發展潮流,在金融基礎設施重構浪潮中主動擁抱區塊鏈技術,與諸如貝萊德等傳統金融巨頭一同在加密賽道中成為了傳統金融企業轉型的先行者。

3.搶占加密行業話語權
截至 2025 年 8 月,日本加密貨幣交易賬戶數突破1200 萬,占總人口的9.5%,這一數據較 2024 年增長了 50%。 搶占癒髮龐大的加密產業話語權對於 SBI 而言具有重要意義。 SBI 集團曾在過去幾年深度參與了日本加密貨幣與數字資產監管政策的制定與實施,影響力可見一斑。

SBI 主導成立的日本 STO 協會於 2020 年獲得金融廳(FSA)正式認證,成為穩定幣與證券代幣領域唯一的自治監管機構;SBI 作為日本數字證券發行協會的領導人,推動建立了全球首個數字證券自律框架(SRO),相關技術方案被寫入 2023 年《數字證券基礎設施法案》。 SBI 在 2020 年完成日本首個證券代幣發行(STO),將子公司 SBI e-Sports 的股票代幣化,這直接促使 FSA 在 2021 年修訂《金融工具與交易法》;2024 年新加坡金管局(MAS)的 Project Guardian 中,SBI 主導構建的跨境代幣化證券分銷框架,推動日本、新加坡、瑞士三地交易所達成監管互認,相關協議被納入 FSA《數字資產跨境交易指導方針》。

三、日本的加密產業現狀如何?

日本長期以來一直被公認為加密貨幣應用和監管領域的先驅。 以下是日本加密貨幣監管的重大時間節點:

• 2016 年 5 月:為應對Mt.Gox事件,日本金融廳根據《支付服務法》(PSA)建立了加密資產服務提供商的監管制度。

• 2017 年 4 月:2016年修訂的《加密貨幣法》生效,根據日本法律對加密貨幣進行定義。 交易所必須在日本金融廳註冊,遵守反洗錢/了解你的客戶 (AML/KYC) 標準,並實施嚴格的網絡安全措施。

• 2017 年 9 月:日本金融廳批准 11 家交易所,正式標誌著該國開始受監管的加密貨幣交易開啟。

• 2018 年 1 月:加密貨幣交易所 Coincheck 遭受黑客攻擊,導致當時約 5.3 億美元的 NEM 代幣損失,引發更嚴格的監管。

• 2018 年 4 月:隨著監管收緊,加密貨幣交易所聯合成立了日本虛擬貨幣交易協會 (JVCEA)。

• 2018 年 10 月:日本金融服務局授予 JVCEA 自律地位。

• 2020 年 5月:修訂後的《公共服務法》(PSA)和《金融工具交易法》(FIEA)生效,進一步明確了加密貨幣監管。 根據FIEA,加密貨幣託管服務被引入,從而將託管業務與交易所分離,並增加了投資者保護。

• 2022 年 6 月:日本議會出台新法規,允許持牌金融機構發行法定支持的穩定幣,要求發行人以國內持有的日元儲備完全支持穩定幣。

• 2023 年 4 月:日本自民黨發布白皮書,概述了Web3 和區塊鏈採用的戰略,建議調整稅收政策和交易所交易基金 (ETF) 審批框架。

• 2025 年 6 月 24 日:日本金融服務局(FSA)提議將加密資產重新歸類為傳統金融產品,並對其實施新的稅收制度。 新制度預計將於2026年起生效。

• 2025 年 8 月 18 日:日本穩定幣發行商 JPYC 獲得日本「資金轉賬服務提供商」牌照,並稱這是日本首次向數字貨幣發行商頒發此類牌照。
  

如上所述,日本加密產業在今年的兩大主題分別是加密貨幣稅和日元穩定幣。

8月25日,日本參議院議員Satsuki Katayama 指出,日本正推動加密貨幣分類調整,計劃將其從 「雜項收入」 歸入《金融工具和交易法》監管範疇,以將最高55%的稅率降至20%(與美國接軌),目前需與多黨協商,力爭年底敲定方案。 若加密貨幣稅率調整落地,穩定幣在日常交易中的應用可能進一步普及。

歷史上,日本對加密貨幣投資者的稅收制度一直是最嚴格的國家之一。 在日本現行的稅制下,所有加密貨幣交易的利潤都被歸類為「雜項收入」。 這意味著,與股票或房地產的利潤不同,加密貨幣交易、消費或賺取的收益需要繳納累進所得稅。 這些稅率通常從低收入者的 5% 到高收入者的 45% 不等。 如果算上 10% 的地方居民稅,實際稅率最高可達 55%,使其成為世界上最高的加密貨幣稅之一。 但隨著稅收新規的通過,日本金融監管機構有望打造全球最有利於投資者的稅收結構之一。

以下是加密資產現有稅制與擬議稅制的比較:

《日經新聞》此前有報道指出,JPYC 預計將於 10 月前推出受監管的日元穩定幣。 據Swift統計數據,日元是跨境支付領域第四大廣泛使用的貨幣,受監管的日元穩定幣未來可能在國際支付中發揮重要作用。

JPYC首席執行官Noritaka Okabe曾在新聞發布會上指出,該穩定幣將與日元完全可兌換,由國內儲蓄和日本政府債券(JGB)作為支撐。 公司計劃三年內發行1萬億日元(68.1億美元)規模的JPYC穩定幣。 若JPYC被廣泛使用,可能會提振日本政府債券需求,「未來JPYC很可能會開始大量購入日本國債」。

四、總結

SBI 在加密領域的全方位布局並非偶然,而是傳統金融巨頭在面對日益成熟的新興產業時的必然選擇。 在傳統金融基礎設施不斷被重構、加密監管框架不斷完善的當前,積極擁抱區塊鏈技術、擁抱加密產業才是順應時代潮流之舉。 而日本也正迎來加密破局之年,加密稅制改革將為全球加密稅收框架奠定監管基礎、日元穩定幣的推出也將推動日本加密資產在跨境支付等現實金融層面的實際應用。