澳洲央行減息機會高

上星期金融市場缺乏重磅經濟數據，市場主要繼續跟進前週的聯儲局議息會議和非農業就業數據後的市場情緒變化，市場主要集中炒作數據所反映的整體經濟放緩、總統特朗普引入一位自己人、提名了他的經濟顧問進入聯儲局理事會，即使仍有待在參議院通過，加上下一任聯儲局主席熱門人選在議息會議投反對票，目前已有至少3位委員先後曾表態支持9月減息，令聯儲局在9月份議息會議作今年度首次減息機會近乎無可避免。美匯指數方面整體變化不大，但全星期計美匯指數仍然下跌，過去一個月美匯指數一度由年內96.4反彈到100.2，但非農數據將美元壓低到98水平。

上星期另一焦點在英倫銀行議息會議。英倫銀行一如市場減息25點子去到4%，當中市場最關注的乃投票結果，當中4位委員支持減25點子，但矛盾的在於亦有4位委員支持維持利率不變，一位學者Alan Taylor則支持減息 0.5%，反映在高通脹高財赤但低經濟增長下，英倫銀行仍面對兩難困局。

展望未來一星期，美國將公佈重要通脹數據如 CPI 和 PPI，亦有零售銷售數據，這些通脹和經濟數據將難免進一步強化聯儲局9月份減息的預期。市場亦關注多位委員言論以確認他們對9月減息的立場，據利率期貨反映，9月減息的機會率已超過90%。另一方面，週二亦有澳洲央行議息會議，由於澳洲央行減息週期較慢，上月議息會議意外維持利率不變，但當時央行內部已出現分歧，部分委員當時已支持減息，其中會議紀錄就反映央行認為4次會議中減息3次、即持續性減息跟央行的停一停、諗一諗，比較審慎的策略不同，但按季 CPI 已由2.4% 放緩到2.1%，已接近央行2-3%的目標通脹下限，因此市場已預期央行將減息0.25%，亦開始反映到明年年中前，央行仍需反覆減息0.6%的預期，其中再下一次減息或在11月份，或繼續限制了澳元短期的上升空間。澳元兌美元在美元反彈但整體弱勢，澳洲央行減息等因素下，或繼續在 0.6380-0.6600 之間窄幅整固。

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