A16z:區塊鏈協議和產品何時開啟費用開關

來源:a16z crypto;編譯:金色財經

定價是市場建設者面臨的一個常見難題。 許多市場會大力補貼用戶活動,以促進初期增長和流動性--免費(或以大幅折扣)提供產品或服務。 但這種做法不可持續:到了一定時候,如果建設者希望網絡的價值與其產生的業務相匹配,那麼網絡就必須開始收取可觀的費用。

開啟「收費開關」可能看起來令人擔憂,因為當一個市場開始對之前免費的東西收費時,使用量幾乎肯定會下降,至少在短期內如此。 然而,重要的是要記住,雖然提高價格可能會流失一些客戶,但這也意味著從留下來的用戶身上賺取更多利潤。 即使最終用戶減少,但這些用戶付費的事實實際上可以提升網絡的價值。

問題不在於是否要打開開關,而在於何時打開。

本文將對答案的邏輯進行探討。 其結果是,許多企業收費時間過長,或者定價過低。

但首先,什麼是費用開關?

在區塊鏈協議中,這通常通過字面意義上的費用開關來實現--這是一種程序化的功能,一旦激活,就會對每筆交易收取費用。 例如,在DeFi協議中,費用開關是一種機制,允許將部分交易費用(例如DEX產生的費用)直接分配給協議的金庫或利益相關者。

激活後(費用開關「開啟」),一部分費用將累積到協議的網絡代幣中--要麼通過總費用的略微增加,要麼通過重新定向一些之前分配給其他利益相關者的費用。

為什麼協議要收費?

但在去中心化的區塊鏈網絡中,有一個轉折:費用不僅用於支付成本本身,也用於獎勵那些長期以來為網絡健康做出貢獻的人。

擁有協議的所有權會激勵代幣持有者通過為網絡做出貢獻來創造價值。 這是區塊鏈的超能力:持有代幣的市場參與者是你的合作夥伴。 合理的市場定價能夠在補貼流動性、確保平穩運營和協調長期激勵措施之間取得平衡。 費用開關是實現這一目標的關鍵機制。

如何考慮時機

依賴網絡效應的企業(想想:大多數如果不是全部你最喜歡的在線市場)通常會在發展初期避免收取高額費用,因為他們需要這種網絡效應足夠大,從而抑制參與者的轉換意願。 例如,想想亞馬遜多年來如何補貼客戶,放棄分紅,以維持和發展其網絡,並鎖定其競爭地位。

看起來,區塊鏈的互操作性有利於切換到競爭協議--換句話說,因為用戶活動易於移植--區塊鏈網絡可能比傳統平台等待的時間更長。 但代幣顛覆了這一邏輯:通過代幣共享所有權,協議將用戶轉變為合作夥伴,並通過他們共同的激勵機制創造網絡效應,推動協議成功。

要使這種代幣網絡效應發揮作用,代幣持有者必須對其在網絡中的權益能夠增值抱有合理的預期。 因此,區塊鏈協議可能希望比傳統協議更早收取費用。 反過來說,通過治理實現的共享所有權可以緩衝我們在 Web2.0 企業中看到的高額費用。

何時開啟費用開關

說起來容易,但究竟有哪些理由可以證明這一點呢? 一個協議在何種情況下會失去參與者卻不損失價值? 如果該協議提供的服務實用,且兼具網絡效應和嵌入性,那麼在均衡狀態下,任何具有相同成本結構的競爭對手都無法以更低的成本提供相同的服務。 簡而言之:當一個協議既實用又被廣泛使用時,其他面臨相同成本結構的協議根本無法以更低的成本提供相同的產品或服務,同時還能保持可持續性。

協議還可以通過價格實驗進行推理:提高費用會趕走多少用戶? 在產業組織分析中,這被稱為轉移率。 為了粗略地了解轉移率,你可以尋找由外部衝擊引起的「自然實驗」,這些衝擊會影響用戶為你的服務支付的有效成本--也就是說,當你無法控制的某些因素使你的服務對用戶來說更加昂貴時。 以 gas 費用的變化為例:當 gas 費用飆升時,對你的應用的需求會下降多少? 同樣,協議可能能夠根據代幣價格的波動來估算轉移率。 這種分析只是方向性的--而且考慮敏感性很重要--但這肯定比什麼都不做、猜測或根本不收取費用要好。

最後(或許最重要的是),你還可以從基本原則來推斷價格:人們從這項服務中獲得了多少價值? 舉一個極端的例子:如果一個客戶獲得了 100 萬美元的價值,那麼協議可能可以承擔 5 美元的費用。

如果你按照這裡的分析,並進行一些實驗,就能確定何時是按下開關的最佳時機。 為了快速記憶其中的邏輯,以下是俳句的精髓:

實現增值,
補充網絡實力,
費用開關開啟。