美光開市前升3.5%，HBM4量產進度超預期，大摩上調目標價至450美元！
《Follow Up》6月27日於6.45元薦買英偉達概念股栢能集團 (HK:1263)，昨(15日）收7.66元，較薦前大升19%，大勝恒指（同期只升1%）。目標重溫：10.6元，38%水位在後頭。
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泡泡瑪特 (HK:9992)（9992，市值3,535億元），現價263.2元，今年以來急升194%（較52周低位飆628%% ），今年預測PE 47倍。
Ryohin Keikaku Ltd (TYO:7453)（日：7453，市值995億港元），今年以來股價上升85% （較52周低位升203%），今年預測PE 37倍。
名創優品 (HK:9896)（9896，市值445億元）業務大半似無印良品，小半似泡泡馬特，現價35.6元，今年以來跌24% ，較52周高位55元大跌35%，今年預測PE 在14倍以下，便宜得多，值博率高。
1️⃣ 名創2020年10月在美國上市（美：MNSO），2022年7月在港掛牌。以「名創優品」及TOP TOY品牌，在中國及全球其他城市擁有近八千家零售店，銷售家居產品及潮流玩具。
✏️ 產銷盲盒、潮流玩具
「名創優品」品牌涵蓋11個主要品類，包括生活家居、小型電子產品個人護理、零食、香水、禮品等；TOP TOY 品牌涵蓋盲盒、積木、手辦、拼裝模型、潮流玩具等。
2️⃣ 名創去年將年結期由6月底改為12月底。2024財年，營收169.94億元人幣，較對上12個月增22%；純利26.18億元人幣，增16%。去年Q4盈利8.06億元人幣，按年大增26%。
2025財年，名創盈利預測30億元人幣（EPS 2.41元人幣），增長15%。預測PE 13.5倍、PB 3.65倍。上市以來，平均PE 26.8倍、PB 5.83倍。
✏️ 吸引力浮現
3️⃣ 名創由兩年前高位回落4成後，估值吸引力浮現。以下是同業今年預測估值比拼：
· 名創（市值445億元）：PE 13.5倍、PB 3.65倍；
· Dunelm Group（英：DNLM，市值241億港元）：PE 14.7倍、PB 17.2倍；
· Welspun Living（印度：WELSPUNL，市值122億港元）：PE 17.8倍、PB 2.44倍；
· Briscoe（紐西蘭：BGP，市值63億港元）：PE 20.2倍、PB 3.89倍；
· Williams-Sonoma（美：WSM，市值1,688億港元）：PE 20.3倍、PB 10.01倍；
· Nick Scali（澳洲：NCK，市值82億港元）：PE 25.7倍、PB 5.67倍；
· 布魯可（325，市值332億元）：PE 30.4倍、PB 6.65倍；
· 無印良品（日：7453 ，市值995億港元）：PE 37倍、PB 5.72倍；
· 泡泡瑪特（市值3,419億元）：PE 45.7倍、PB 18.4倍；
· Wayfair（美：W，市值563億港元）：PE 86.3倍、負PB 。
4️⃣ 去年9月，名創協議向牛奶公司（星：DFI）及京東（9618），購入國內超市永輝超市（滬：601933）29.4%權益，即26.68億股，成為最大股東，共作價62.70億元人幣，每股2.35元人幣（較當時市價溢價3.5% ）。永輝昨日股價4.73元人幣，較名創入主成本大升101%，即名創所持永輝，大增值63.5億元人幣（69.4億港元），每股名創增值5.55元，相等於現價的16% !
✏️ 分拆玩具若成事 刺激必大
5️⃣ 名創上月公布，正對名下 TOP TOY的潮流玩具業務分拆上市進行初步評估。
布魯可集團（325，市值331億元）業務包括生產潮流玩具，今年1月上市，IPO價60.35元，現價132.9元，高過IPO價120%。公司連續多年見紅，去年虧損4.01億元人幣。彭博綜合券商預測今年賺9.5億元人幣，預測PE 30.3倍。
名創分拆上市倘成事，對股價必然產生大大利好作用。