投資前瞻：中國6月PMI數據即將公佈

// 市場要聞 //

1、 中國6月PMI數據即將公佈

6月30日，中國6月PMI數據將公佈。5月份，製造業PMI為49.5%，比4月上升0.5個百分點，製造業景氣水準改善；非製造業商務活動指數為50.3%，比4月下降0.1個百分點；綜合PMI產出指數為50.4%，比4月上升0.2個百分點，我國經濟總體產出保持擴張。

2、本周央行公開市場將有20275億元逆回購到期

Wind數據顯示，本周央行公開市場將有20275億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期2205億元、4065億元、3653億元、5093億元、5259億元。

3、美國6月芝加哥PMI出爐

6月30日，美國將公佈6月芝加哥PMI。此前公佈的數據顯示，美國5月芝加哥PMI為40.5，預期45.0，前值44.6。

4、歐洲央行論壇開幕

歐洲央行在葡萄牙辛特拉舉行的央行年度論壇將於周一至周三舉行。今年論壇的主題是：「適應變化：宏觀經濟轉變和政策應對」。會議將邀請歐洲央行、聯儲局、英國央行和日本央行四大央行行長出席。

5、美國6月非農就業數據公佈

7月3日，美國將公佈6月非農就業數據。對於6月非農就業報告，市場預計失業率將維持在4.2%不變，就業人數將從前值的增加13.9萬人降至12.9萬人。其他勞動力市場數據，如5月份的JOLTs職位空缺數據將於下周二公佈，而6月份的ADP私人就業報告將於下周三發佈。

// 板塊事項 //

1、全球數字經濟大會將召開

2025全球數字經濟大會將於7月2日在國家會議中心拉開帷幕。本屆大會以「建設數位友好城市」為主題，構建「1+6+N」活動框架，以開幕式、主論壇、專題論壇、特色活動等為構建技術與人、城市與生態和諧共進的全球數字經濟新生態提供交流合作平台，呈現開放共用、聚焦前沿、產業融合、增強體驗四大亮點。

2、成品油迎調價窗口

根據「十個工作日」原則，本輪成品油調價窗口為7月1日24時。截至6月27日第8個工作日，當前業內預計油價將上升290元/噸，相比周四的油價預計升幅減少55元/噸，仍超油價上調紅線。

受地緣政治的影響，國際原油價格經歷了急升急跌。光大期貨分析認為，這需要時間來震盪整理消化。在當前驅動不明顯的情況下，油價大概率維持窄幅震盪運行，有待OPEC+產量政策的進一步指引，重新審視油市供需平衡表，在供應過剩的程度緩和後，油價重心後續有窄幅抬升的空間。

3、上海樂高樂園度假區開園

7月5日，上海樂高樂園度假區開園。上海樂高樂園度假區採用六級票價體系(平季日、常規日、特別常規日、旺季日、高峰日、特別高峰日)，兒童一日票255元起，成人一日票低至319元。

4、榮耀折疊新機Magic V5發佈在即

7 月 2 日，榮耀 Magic V5暨 AI 生態終端發佈會將正式舉辦，備受期待的榮耀 Magic V5 也將正式揭開神秘面紗。屆時，榮耀 Magic V5 將以 8.8mm 的驚豔之姿再次打破內折品類全新輕薄紀錄。‏

5、固態電池大會密集召開

第四屆固態電池大會暨矽基負極產創大會將於7月3日召開；2025電解液創新發展論壇暨固態電池研討會將於7月9日召開；7月底還有2025上海國際分散式儲能及固態電池大會暨展覽會。

// 個股大事 //

科恒股份：與北京純鋰新能源科技簽署協議

科恒股份公告稱，公司與北京純鋰新能源科技簽署《戰略合作協定》，圍繞「材料-裝備-研發-產線」構建全鏈條戰略合作關係，尤其是在全固態鋰離子電池生產設備(含定制化設備)、全固態鋰離子電池正極材料、全固態電池儲能市場推廣等多場景戰略合作。

華海清科：首期投資不超5億元建設晶圓再生擴產項目

華海清科 (SS:688120)公告稱，為有效搶抓晶圓廠加速擴產的視窗期，擴大先發優勢和規模效應，進一步擴大晶圓再生服務的市場份額，公司擬在江蘇省昆山市建設晶圓再生擴產項目，規劃擴建總產能為40萬片/月，其中首期建設產能為20萬片/月，首期投資預計不超過5億元人民幣。

仕佳光子：籌畫發行股份及支付現金購買福可喜瑪控股權

仕佳光子公告稱，公司正在籌畫通過發行股份及支付現金的方式購買東莞福可喜瑪通訊科技有限公司控股權，同時擬募集配套資金。公司股票6月30日起停牌。目前交易尚處於籌畫階段，福可喜瑪的估值尚未最終確定，預計停牌時間不超過10個交易日。福可喜瑪經營範圍包括光通信設備製造、機械設備研發等。

秦安股份：擬購買亦高公司99%股份，股票周一起停牌

秦安股份公告稱，公司正在籌畫以發行股份及支付現金的方式購買安徽亦高光電科技有限責任公司99%股份，同時公司擬發行股份募集配套資金。公司股票自2025年6月30日開市起開始停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。亦高公司經營範圍包括：觸控式螢幕、鍍膜導電玻璃、真空鍍膜產品的研發、生產與銷售，玻璃產品的深加工及銷售，鍍膜技術開發、技術諮詢、技術服務等。

// 限售股解禁 //

Wind數據統計顯示，本周（6月30日至7月4日）共有68家公司限售股陸續解禁，合計解禁股數為31.65億股，按6月27日收市價計算，解禁總市值為816.71億元。

從解禁市值來看，6月30日是解禁高峰期，32家公司解禁市值合計521.69億元，占本周解禁規模的63.88%。按6月27日收市價計算，解禁市值居前三位的是：中無人機（200.2億元）、迪哲醫藥-U（132.72億元）、概倫電子（69.42億元）。從個股的解禁量看，解禁股數居前三位的是：中無人機（4.03億股）、甘肅能源（3.35億股）、美麗生態（3.27億股）。

從解禁股份類型來看，首發原股東限售股份涉及25家公司，股權激勵限售股份涉及17家公司，股權激勵一般股份涉及8家公司，定向增發機構配售股份涉及7家公司，首發戰略配售股份涉及4家公司，首發機構配售股份涉及2家公司。

本周限售股解禁一覽：

// 新股日曆 //

Wind數據顯示，本周（6月30日-7月4日）將有1只新股發行，其中創業板有1只，合計發行約1000.0萬股，預計合計募資8.4億元。具體來看，7月1日發行的是同宇新材。

// 機構看後市 //

中泰證券：短期市場情緒提振有望延續

中泰證券認為，展望後續，短期市場情緒提振有望延續。以舊換新政策持續加碼，疊加月底政治局會議臨近，市場樂觀情緒有望短期維持。從基本面來看，當前我國出口承壓帶來的負面影響逐步顯現，1—5月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額27204.3億元，同比下降1.1%，工業企業利潤壓力較大。若後續穩增長政策不及預期，則市場或存在回檔風險。

湘財證券：預期7月市場繼續震盪上行

湘財證券認為，市場面，資金方面大概率保持相對寬鬆，主要來源是長期資金入市；而聯儲局6月再次推遲降息，預期7月會繼續推遲，導致港股海外資金流出壓力上升，間接影響國內A股市場。

綜合而言，7月份處於中美貿易衝突緩和、國內宏觀政策有望加碼、而上市公司業績披露空窗期等因素共振狀態，但預期會受海外美元降息推遲、中東衝突升級等因素影響，市場大概率保持小幅震盪上行態勢。

光大證券：預計短期內指數整體將維持震盪

光大證券認為，內外因素交織下，預計指數整體將維持震盪。短期外部風險擾動最嚴重的時候或許已經過去，但仍需要對特朗普後續政策的反復保持警惕。隨著中美兩國為「對等關稅」按下90天「暫停鍵」，短期內出口或將保持高增，預計消費仍是經濟修復的重要動能之一。內外因素交織之下，預計短期內指數整體將保持震盪。

銀河證券：長期向好基礎在進一步夯實

銀河證券認為，短期來者A股仍有震盪整固可能，但長期向好基礎在進一步夯實。在權益類公募基金擴容、中長期資金入市與政策工具護航下，A股資金面或將延續穩中向好態勢。居民財富同金融資產加速再配置的趨勢明確，後續可重點觀察市場情緒面的修復節奏。當前A股估值處於歷史中等水準，且對比海外成熟市場來講仍處於偏低位置。

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