今日財經市場5件大事：特朗普改變關稅立場、英特爾將發佈財報
《Follow Up》4月30日於63.4元薦買Weibo Corp (HK:9898)，上周五收73.2元，較薦前升15%（同期恒指升7%）。目標重溫：90元。
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紐約時間上周三早段，百度集團 (HK:9888)（9888，市值2,331億元）美存託股對Q1業績的反應，是高見95.15美元（折港市93.2港元），上周五收報83.81美元（折港市82.05港元），3日之間由高位大跌12％。百度上周五本港收83.10元，一周跌幅6.1% （同期恒生科指跌0.7% ），買貨良機。
2025財年（12月年結）Q1，百度業績勝預期，營收324.52億元人幣，按年升3.0%，按季跌4.9%；股東應佔盈利77.17億元人幣，按年大升42%，按季大升49%；non-GAAP盈利64.69億元人幣（EPS 2.32元人幣），按年跌7.8%，按季跌3.6%。
百度2025全年non-GAAP盈利預測260億元人幣（EPS 9.25 元人幣），跌3.8%，預測PE 8.3倍、PB 0.73倍。百度美存託股過去7年平均PE 21倍，平均PB 1.79倍。
PB 0.73倍 低得不合理
百度是中國領先的互聯網科技公司，業務包括搜索引擎、AI、雲計算、自動駕駛等。百度PB尤其偏低得不合理，以下是中港美同業（部分業務相同）今年預測估值比拼，按PB由低至高排序：
· 百度：PB 0.73倍、PE 8.3倍；
· 京東（9618）：PB 1.34倍、PE 7.9倍；
· 阿里（9988）：PB 1.84倍、PE 12.4倍；
· 商湯（020）：PB 2.13倍、負PE；
· 快手（1024）：PB 2.32倍、PE 9.7倍；
· 美團（3690）：PB 3.51倍、PE 15.3倍；
· 騰訊（700）：PB 3.74倍、PE 17.5倍；
· Alphabet (NASDAQ:GOOGL) （美：GOOGL）：PB 5.67倍、PE 18.3倍；
· 科大訊飛（深：002230）：PB 5.76倍、PE 92.3倍；
· Amazon（美：AMZN）：PB 6.71倍、PE 32.2倍
· Meta（美：META）：PB 7.99倍、PE 24.5倍；
· Microsoft（美：MSFT）：PB 10.06倍、PE 31.0倍。
今年3月底，百度手上淨現金狀況（現金、等價物、存款、短期及持有到期投資，減借款、可換股票據、應付票據），高達1,590億元人幣，相等於公司市值高達74%。將公司市值減去手上淨現金，將盈利預測減去估計的利息收入，計算核心業務PE，低至5倍以下。
等納入港股通
恒生科指30隻成分股中，百度是少數未獲納入港股通股份，只因技術性問題。只要召開股東特別大會，通過美國為主要上市地方，改為港美兩地都是主要上市地方，即可成事，情況如阿里去年改為兩地雙邊上市，北水持股量由零變8.74 ％（16.71億股，價值1,985億元）。百度一旦獲納入港股通，定有更多需求，利好股價。
百度現價83.1元，目標119元，潛在升幅43%；達標計，PB仍只是1.04倍，看看同類股現在PB是多少？績後，Morningstar睇143元，國信證券睇110元。
