穆迪下調美國主權信貸評級 恆指料偏軟

上周五恆指低開204點，初段向好，升至約23350水平後，反覆回軟，至 10:31 跌至 23190.31點的全日低位後反彈，午後升至23350水平牛皮，尾市走勢反覆，並在16:00升至 23374.70點的全日高位，全日波幅 184.39點。恆指收報 23345.05點，跌 108.11點或0.46%，成交金額 1907.22億元。國指及恆科指分跌 0.49%及0.31%；三項指數都下跌，以國指走勢較遜。

恆指曾跌至5月14日以來低位，最終以陽燭收市。MACD牛差收窄；全日上升股份 800隻，下跌 937隻，整體市況偏弱。

阿里巴巴(HK:9988)早前公布2025財年第四財季及全年業績，其中第四財季收入爲人民幣2364.54 億元，同比增長7%，表現遜於預期；阿里巴巴股價跌 4.267%，是跌幅最大的國指成份股，也是拖低指數的原因之一。

另邊廂的網易(9999)早前公佈2025年第一季度業績，淨收入爲人民幣288.285億元，同比增加 7.4%。毛利潤爲人民幣 185 億元(25 億美元)，同比增加 8.6%。 歸屬於公司股東的淨利潤爲人民幣103.01億元(14 億美元)，同比增長34.94%;基本每股淨利潤爲 0.45 美元，2025 年第一季度股利爲每股 0.1350 美元。 業績公布後，網易股價升13.02%，是最大升幅的恆科指成份股。

恒指公司在上周五收市後公布指數系列季度檢討結果，美的集團(0300)及中通快遞(2057)獲納入恒指成份股。恒科指則納入比亞迪(1211)，剔出閱文集團(0772)。所有變動將於 2025 年 6 月 6 日(星期五)收市後實施並於 2025 年 6 月 9 日(星期一)起生效。

穆迪將美國主權信貸評級，由「AAA」下調至「Aa1」，由於政府債務及利息上升，明顯高於同類評級的主權國家。美國的評級展望，則由「負面」調整為「穩定」。另方面，另外兩大評級機構，標準普爾（Standard & Poor's）和惠譽（Fitch）分別已於2011年及2023年將美國的信用評級從頂級的AAA水平下調。美國失去「AAA」評級，料將會增加其債務融資成本，而評級更會成為美國企業信貸評級的「天花板」，部分美國企業或會面臨債券融資成本上升的風險。

美股三大指數向好。夜期上升而ADR下跌，兩者背馳，料恆指走勢反覆偏軟，支持參考 23200/ 23000水平。

信號股

以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考。

中國中免 (HK:1880)

Beijing Fourth Paradigm Technology Co Ltd (HK:6682)

筆者為香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議。

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