近期全球金融市場動盪加劇，A股卻以穩健表現成為市場中的一抹亮色。 4月14日，A股三大指數全天震蕩反彈，實現日線五連漲。

與此同時，保險資金加速入場、中國外貿首季平穩開局、外貿十強城市促消費政策持續加碼、一季度信貸數據好於預期，利好紛至遝來，讓投資者對A股下一步走勢有了更多期待。

A股5連漲 -

4月14日，A股市場延續了近期的上漲勢頭，三大指數單邊上行，大消費領漲，市場逾4500股上漲。 上證綜合指數收漲0.76%報3262.81點，深證成份指數漲0.51%，創業板指數（價格）漲0.34%，北證50漲2.06%，科創50漲0.25%，萬得全A漲0.9%，萬得A500漲0.42%，中證A500漲0.38%。

需要注意，A股成交1.31萬億，上日為1.39萬億，量能連續三日環比收窄。

Wind數據顯示，當天滬深兩市主力資金全天凈流入19.28億元。 其中創業板主力資金凈流出16.4億元;滬深300主力資金凈流出22.66億元。

個股主力資金流向參見下圖。

// 險資入場加速 //

在A股市場逐步企穩的同時，又有利好消息傳來。

券商中國4月14日A股收盤后披露，第二批保險資金開展長期股票投資試點正加快落地，同時還有更多險資籌劃申請試點。

作為險資入市方式的創新探索，今年保險資金長期股票投資試點的規模已從500億元增至1620億元，參與試點的保險公司也從2家增至8家，均為壽險公司。 第二批試點公司正緊鑼密鼓地從架構、流程等方面推動試點落地，推進私募證券基金設立及投資工作。

長期股票投資試點的實行，不僅有助於保險公司平滑權益市場波動對其損益表的影響，還有利於解決險資入市投資的堵點、卡點。 更重要的是，這一試點的實施將進一步提升保險資金對資本市場的投資力度，為A股市場提供更多的資金支援。

隨著更多險資的入場，A股市場的資金結構將更加多元化，市場的穩定性也將得到進一步提升。 同時，險資的投資風格以穩健著稱，其入場將有助於抑制市場的過度波動，為市場的長期發展奠定堅實基礎。

// 外貿十強城市集體出招，應對關稅衝擊 //

A股市場穩步上漲的背後，與基本面的改善密不可分。

其中，近期廣受關注的外貿領域傳來多個好消息。

首先，中國外貿首季平穩開局。 海關總署數據顯示，2025年一季度我國貨物貿易進出口總值10.3萬億元，創歷史同期新高，連續8個季度超過了10萬億元，同比增長1.3%。 其中，出口6.13萬億元，增長6.9%; 進口4.17萬億元，同比下降6%。 按月來看，從1月份下降2.2%到2月份基本持平再到3月份增長6%，我國進出口同比增速逐月回升。

其次，前十大外貿城市出臺最新政策舉措，應對外貿變局。 據人民財訊報導，隨著美方肆意加征畸高關稅，中國內地前十大外貿城市紛紛出臺最新政策舉措，穩外貿擴消費。

（图表来自人民财讯）

这些举措的出台，不仅有助于缓解外贸企业面临的压力，还有助于提升中国外贸的整体竞争力。同时，这些城市作为中国经济的重要引擎，其稳定的外贸发展也将为A股市场的稳定运行提供有力支撑。

另外，4月13日央行披露，2025年一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元。一季度人民币贷款增加9.78万亿元。分部门看，住户贷款增加1.04万亿元，其中，中长期贷款增加8832亿元。上述数据均好于预期。

// 下一步A股上行动力来自哪里 //

对于A股市场的后续走势，多家机构给出了积极的预判。

中信证券在最新的研报中表示，上周关税等外部因素影响的高峰已过，国内政策表态增强投资者信心，市场风险偏好开始修复，综合考虑前期回调幅度、政策及事件催化，本周建议关注四大主题，包括强催化期来临的AI+主题，受益于国家内循环和关税反制措施的免税及农业主题，率先超跌反弹的北交所主题，外部限制加码下的半导体自主可控主题。

国泰君安则指出，不确定性冲击后，要看到中国市场更多的确定性。负面预期和交易结构同步出清，决策层态度的积极变化，无风险利率下降带来增量资金入市，均构成了当前中国股市转型牛和逆向投资的基础。该机构看好金融股估值改善带来的指数修复机会，重点关注券商、保险、银行等板块。

下一步A股上行動力來自哪裡？ 高盛認為，下一步市場動力將主要來自於巨集觀經濟改善、企業盈利上修、消費和地產領域的進一步改善。 此外，多隻中概股已完成雙重上市，這緩和了中概股在美國被強制退市的負面影響。

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