沃什「鷹」聲引爆黃金大跌！金價狂瀉148美元 華爾街近半仍看漲、下週非農再迎大考
新公告美國非農就業數據與英倫研究部分析一致，整體表現令人憂心忡忡，雖然整體勞動市場看似健康，但細節數據卻顯露隱憂。根據最新的就業報告，美國2月份新增就業崗位15.1萬個，失業率維持在4.1%，表面上顯示經濟穩定。然而，因經濟原因被迫從事兼職工作的人數激增46萬，休閒和酒店行業減少1.6萬個崗位，聯邦政府雇員也裁減1萬人。英倫研究部認為，這些數據走下坡的背後原因與特朗普政府的政策緊密相關，尤其是其一系列关税措施、政府裁員和支出凍結政策，引發了對經濟可能陷入「特朗普衰退」的擔憂。
甚麼是「特朗普衰退」？
無擬地，特朗普經濟政策帶來市場不安。雖然，特朗普近日以苹果公司和台積電承諾在美建廠作為政策成功的證明，但市場有專家指出，持續的政策不確定性和關稅戰可能將美國經濟推向五年來的首次衰退。經濟政策不確定性指數自1月以來飙升41%，達到334.5點，歷史上這一水平往往預示衰退。斯坦福大學經濟學家尼古拉斯·布鲁姆警告，這種動蕩可能導致所謂的「特朗普衰退」。此外，白宮雖強調製造業新增1萬個就業崗位，但股市下跌、消費者信心下滑，以及企業對關稅不確定性的擔憂加劇，皆顯示經濟前景並不樂觀。專家如約翰·西爾維亞更將關稅政策形容為「一部慢動作經濟恐怖片」，預計將帶來更高通脹、更慢增長和疲軟美元。
高盛：美股或逐步回調15%？，或同時拖累油價！
在此背景下，投資者需要密切關注未來美股的走勢表現。美股往往被視為經濟的先行指標，若市場信心因特朗普政策的不確定性持續受挫，且「特朗普衰退」的炒作聲音日益放大，美股可能面臨較大的技術性調整。股市近期已下跌6%，反映出投資者對關稅政策效果的懷疑。企業樂觀情緒的下降，結合聯邦政府大規模裁員，可能進一步削弱市場信心，加劇調整壓力。
據投資銀行的分析，若美股出現調整，回調幅度可能介於10%至20%，具體取決於關稅戰的發展和市場對經濟衰退的預期。例如，高盛和摩根士丹利此前曾預測，若貿易戰全面升級，標普500指數可能下跌15%左右。這樣的調整不僅影響股市，也可能波及全球金融市場。留心，若美股出現嚴重的回吐，同時出現經濟衰退憂慮，亦同時打擊油價。
提防金價受「現金為王」情緒拖累
值得留意的還有金價的走勢。傳統上，經濟不確定性可能推高金價，但目前的情況並非單純利好黃金。若市場認為高通脹環境將持續，或經濟衰退引發「現金為王」的心態，甚至打擊黃金消費需求，金價可能在美股第一波下挫時同步承壓。只有當市場再次炒作美聯儲降息預期時，金價才有望重新獲得支持。因此，投資者在短期內需謹慎觀察金價與股市的關聯性，避免盲目追逐避險資產。
英倫：全球多極博弈大賭局進行中，短線操作更為合適
英倫研究部提示大家：總體而言，特朗普新政帶來的經濟不確定性拖動著資金及市場情緒，加上非美國家陸續出現抵制美國的聲音，不排除全球經濟正面對新一輪週期轉變。究竟是特朗普的高壓手段能勝出，讓各國妥協？還是非美國家的反制措施成功，美國走進困境？目前尚不可知，相信未來的特朗普行動、數據表現及央行政策，續給予市場更多炒作空間。總之，過去的單邊極端炒作或告一段落，經濟衰退的風險正在增加，但市場情緒及資金的波動性亦在同步上揚，操作上，不可以盲目的長線持倉，轉向運用短線節奏，嚴守紀律，或者更為安全及有效。
本文執筆於2025年03月10日
甚麼是「特朗普衰退」？
無擬地，特朗普經濟政策帶來市場不安。雖然，特朗普近日以苹果公司和台積電承諾在美建廠作為政策成功的證明，但市場有專家指出，持續的政策不確定性和關稅戰可能將美國經濟推向五年來的首次衰退。經濟政策不確定性指數自1月以來飙升41%，達到334.5點，歷史上這一水平往往預示衰退。斯坦福大學經濟學家尼古拉斯·布鲁姆警告，這種動蕩可能導致所謂的「特朗普衰退」。此外，白宮雖強調製造業新增1萬個就業崗位，但股市下跌、消費者信心下滑，以及企業對關稅不確定性的擔憂加劇，皆顯示經濟前景並不樂觀。專家如約翰·西爾維亞更將關稅政策形容為「一部慢動作經濟恐怖片」，預計將帶來更高通脹、更慢增長和疲軟美元。
高盛：美股或逐步回調15%？，或同時拖累油價！
在此背景下，投資者需要密切關注未來美股的走勢表現。美股往往被視為經濟的先行指標，若市場信心因特朗普政策的不確定性持續受挫，且「特朗普衰退」的炒作聲音日益放大，美股可能面臨較大的技術性調整。股市近期已下跌6%，反映出投資者對關稅政策效果的懷疑。企業樂觀情緒的下降，結合聯邦政府大規模裁員，可能進一步削弱市場信心，加劇調整壓力。
據投資銀行的分析，若美股出現調整，回調幅度可能介於10%至20%，具體取決於關稅戰的發展和市場對經濟衰退的預期。例如，高盛和摩根士丹利此前曾預測，若貿易戰全面升級，標普500指數可能下跌15%左右。這樣的調整不僅影響股市，也可能波及全球金融市場。留心，若美股出現嚴重的回吐，同時出現經濟衰退憂慮，亦同時打擊油價。
提防金價受「現金為王」情緒拖累
值得留意的還有金價的走勢。傳統上，經濟不確定性可能推高金價，但目前的情況並非單純利好黃金。若市場認為高通脹環境將持續，或經濟衰退引發「現金為王」的心態，甚至打擊黃金消費需求，金價可能在美股第一波下挫時同步承壓。只有當市場再次炒作美聯儲降息預期時，金價才有望重新獲得支持。因此，投資者在短期內需謹慎觀察金價與股市的關聯性，避免盲目追逐避險資產。
英倫：全球多極博弈大賭局進行中，短線操作更為合適
英倫研究部提示大家：總體而言，特朗普新政帶來的經濟不確定性拖動著資金及市場情緒，加上非美國家陸續出現抵制美國的聲音，不排除全球經濟正面對新一輪週期轉變。究竟是特朗普的高壓手段能勝出，讓各國妥協？還是非美國家的反制措施成功，美國走進困境？目前尚不可知，相信未來的特朗普行動、數據表現及央行政策，續給予市場更多炒作空間。總之，過去的單邊極端炒作或告一段落，經濟衰退的風險正在增加，但市場情緒及資金的波動性亦在同步上揚，操作上，不可以盲目的長線持倉，轉向運用短線節奏，嚴守紀律，或者更為安全及有效。
本文執筆於2025年03月10日
