阿里、騰訊之外，中概股還有新銳力量

• 中國資產反彈，一些機會也順勢而生。
• 除阿里、騰訊等巨頭外，多家新銳企業展現成長潛力。
• 對風險承受能力較強的投資者來說，可關注這兩間在美上市的中概股。
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Investing.com – 處於價值窪地的中國資產回暖後，眼光敏銳的投資者開市考慮其中的高成長標的。其中，富途控股(NASDAQ:FUTU)和亞朵(NASDAQ:ATAT)可進一步研究。

筆者預計，這兩間公司將從中國經濟復蘇、內需回暖和科技創新中獲益，在2025年及未來更長線的角度，有望向高出進發。

一、富途控股

2025年迄今升幅：54.4%

市值：170億美元

富途控股是中國金融科技領域的領軍企業。作為創新型線上券商和財富管理平台，該公司服務使用者超2400萬，為投資者提供美國、香港和中國內地市場的股票、期權和ETF交易服務。

年初至今，富途股價飆升54%，幾近觸及2021年7月高位。周二收報123.56美元，總市值170億美元。

雖然基本面優質，但富途當前市盈率僅19倍，大幅低於美國同行Robinhood(NASDAQ:HOOD)的36倍。儘管監管風險和市場波動壓制估值，公司增長勢頭依然強勁。

14位分析師中12位看好富途，給予買入評級。目標價區間95.07美元至160.26美元，均價126.32美元，最高看升29.7%。同時，公司財務穩健度評分達4分（總分5分），顯示經營狀況穩健。

富途評級及目標價分佈圖，來源：Investing.com

隨著中國金融監管環境趨穩和散戶投資熱情升溫，富途有望迎來使用者規模和交易量的顯著增長。旗下Futubull和Moomoo平台在港新馬等主要市場也深受歡迎，下載量和日活使用者數均居股票交易應用之首。

此外，富途資管Plus財富管理業務正成為新的利潤增長點。在中國消費者數位化程度不斷提升的背景下，富途憑藉創新優勢和市場地位有望實現業績持續增長。

二、亞朵

2025年迄今升幅：18.9%

市值：42億美元

亞朵是紮根上海的酒店集團，深耕休閒旅遊和生活服務領域，已躋身中國中高端連鎖酒店第一陣營，以科技賦能和高性價比的奢華體驗重塑酒店服務新標準。

近期股價走勢強勁，屢創新高。周二收於31.96美元，總市值42億美元，今年以來累漲18.9%。

雖然過去一年股價漲勢喜人，但亞朵當前27倍的市盈率仍遠低於希爾頓和萬豪的43倍和35倍。這一估值窪地主要反映市場對中國酒店業普遍持謹慎態度。

InvestingPro公允價值分析顯示，亞朵目標價35.06美元，較現價仍有9.7%上行空間。亞朵財務穩健度評分達滿分5分，在同行中脫穎而出。

亞朵公允價值及穩健度評分，來源：InvestingPro

隨著中國旅遊和休閒消費升溫，亞朵優勢凸顯。公司策略性佈局二三線城市，旗下60%物業分佈於此，完美契合中產階層追求品質體驗的消費升級趨勢。

在消費和旅遊促進政策的助力下，亞朵豐富的產品線將從消費信心回暖中獲益。同時，公司持續推進數位化轉型和服務創新，鞏固競爭優勢，為2025年及未來的快速發展打下堅實基礎。

結語

富途控股和亞朵生活控股不僅估值具有吸引力，更擁有穩健的財務實力和出色的抗風險能力。兩家公司的發展戰略與中國經濟復蘇、數位化轉型和消費升級等長期利好高度吻合。

對看好中國發展前景的投資者來說，這兩檔股票無疑是2025年及未來值得進一步研究的標的。

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編譯：劉川