AppLovin(NASDAQ:APP)的投資者樂開了花，周四（13日）其股價一夜飆升25%，此前的第四季度財報大超預期。
不僅如此，過去兩年這支AI股也勢頭強勁。2024年，AppLovin的股票回報率達到了驚人的712%。截至2月13日，過去12個月里股價上升了935%，年初至今已攀升46%，達到每股468美元。
周四股價上升的主要原因有三個，其中最為顯著的是其第四季度的財務表現。
一、盈利增長248%
儘管AppLovin的關注度沒有英偉達（NVIDIA） (NASDAQ:NVDA) 和Palantir (NASDAQ:PLTR)那麼高，但其業績表現卻超越了這兩家公司。
AppLovin開發了一個基於AI的軟件平台，輔助應用程式開發者推廣並變現他們的應用。此平台能夠精准定位最適合的應用用戶，尤其是移動遊戲，並通過廣告拍賣來變現，而公司從這些廣告中獲得部分收入。
從第四季度業績可以看到其表現相當矚目：公司在該季度實現了13.7億美元的收入，同比增長44%，高於分析師預計的12.6億美元。其中約有10億美元來自廣告業務，同比增長73%；而應用收入則下降了1%，至3.73億美元。
全年來看，總收入增長了43%，達到47億美元，其中廣告收入增長了75%，至32億美元；應用收入增加了3%，至15億美元。
淨利潤方面，AppLovin第四季度淨利潤增長了248%，達到5.99億美元，即每股1.73美元，遠超市場預期的每股1.24美元。全年淨利潤增長了343%，達到15.8億美元，即每股4.53美元。
二、出售應用業務
公司還宣佈將出售其應用業務，這是一個用於説明客戶推廣應用的平台。這項業務規模較小且增長滯後於廣告業務。第四季度，該業務收入同比下降了1%，而廣告業務收入增長了44%。
CFO Matt Stumph在電話會議上表示，公司將把應用業務以9億美元的價格出售給一家私人公司，包括5億美元現金及少數股權。預計交易將在第二季度完成。
董事長兼CEO Adam Foroughi提到，公司將集中資源發展成就顯著的廣告業務，目標是從移動遊戲轉向更廣泛的公司市場。他表示：「全球有超過1000萬家企業在網上做廣告，未來都可以使用我們的平台獲利，這為我們打開了巨大的機會。」「我們曾專注於遊戲領域，現在正調整策略服務於整個全球廣告經濟。」
三、分析師上調評級
公司預計第一季度廣告收入將繼續增長，收入介於13億到15億美元之間，較第四季度有所提升。廣告業務調整後的EBITDA目標為8.05億至8.25億美元，同樣有所增長。應用收入預計將降至3.25億至3.35億美元。
分析師對廣告業務的持續增長以及公司剝離應用業務、專注於快速增長的廣告領域的決策持樂觀態度。
例如，瑞銀集團將目標價提高了190美元至630美元，看漲38%。BTIG將其目標價提高了163美元至600美元，看漲32%。此外，美銀和摩根大通也大幅上調目標價。總體而言，大約九位華爾街分析師上調了AppLovin的目標價。
不過，財報和剝離業務的好消息確實推動了股價的上升，但投資者應注意估值問題，目前AppLovin的市盈率已經從9月底的55倍升至84倍，遠期市盈率從20倍升至了50倍。
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InvestingPro估值模型顯示，公司股價可能已經偏高，儘管基本面評分非常強勁。
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編譯：劉川