2月13日，港股沖高回落。 恒生指數午後最高漲超 3%，隨後震蕩下行最終收跌 0.2%，未能站穩 22000 點。 恒生科技指數盤中一度漲超 4%，隨後自 3 年高點回落下跌 0.87%。 互聯網巨頭盤中大漲，但尾盤階段紛紛回落。
交銀國際表示，恆指過去兩周的上漲均由估值驅動，當前已進入超買區間。 不過不少機構認為，這輪由 AI 引領的中國技術性牛市勢頭仍將持續。 瑞銀策略師則指出，借鑒 4G、5G 和雲計算時代的發展經驗，DeepSeek 所推動的中國股票上漲之路或許僅僅走了不到一半。
港股沖高回落 -
2月13日，港股先漲后跌。 恒生指數午後最高漲超 3%，隨後震蕩下行，最終收跌 0.2%，報 21814.37 點，未能站穩 22000 點。 恒生科技指數盤中一度漲超 4%，隨後自 3 年高點回落下跌 0.87%，最終報收 5235.28 點。
自 1 月中旬以來，AI 熱潮重塑全球科技格局，推動中國資產價值重估，港股投資氣氛高漲。 香港恒生指數年內累計漲幅為8.75%，恒生科技指數年內累計漲幅已達17.17%，領漲全球。
行業方面，2月13日，港股傳媒、可選消費、紡織服裝、企業服務等板塊漲幅居前; 硬體設備、半導體、汽車與零配件等板塊領跌，跌幅均超3%。 互聯網巨頭沖高回落。 阿裡健康盤中一度漲超 20%，最終收漲 3.86%; 快手、百度集團、嗶哩嗶哩最高均漲超 10%，最終分別收漲 6.31%、5.74%、5.65%; 阿裡巴巴最高漲超9%，最終收漲2.55%; 美團最高漲超 7%，最終收漲 2.9%。 比亞迪電子下跌超 7%，小米集團跌超 5.5%，聯想集團跌超 5%，京東集團跌超 2%。
此外，前期熱門板塊午後紛紛跳水。 中資券商股下挫，中金公司、招商證券均跌超 5%; 內房股尾盤持續下跌，融信中國跌超 13%，世茂集團跌超 10%。 半導體板塊大跌，上海復旦跌超7%，華虹半導體跌超5%。
機構：建議重結構輕指數 -
交銀國際表示，以DeepSeek為代表的內地人工智慧實現突破性進展，引領AI估值重塑敘事，並持續在港股科網、半導體等 AI 產業鏈擴散，帶動恆指、恆生科技領漲全球。
值得注意的是，恆指過去兩周的上漲均由估值驅動，當前位置較 1 月上旬低位已修復較為充分，且短期上漲斜率較快，恆指已進入超買區間。 與此同時，從盤面上來看，恆指上漲主要集中在資訊技術板塊，向其他板塊擴散較為有限，因而短期可能有一定的調整風險，投資者可適當調整倉位，觀察盈利的上修情況。
不過不少機構認為，這輪由 AI 引領的中國技術性牛市勢頭仍將持續。
瑞銀策略師指出，借鑒 4G、5G 和雲計算時代的發展經驗，DeepSeek 所推動的中國股票上漲之路或許僅僅走了不到一半。
景順投資官 Raymond Ma 指出，在人工智慧取得重大突破后，當市場重新審視中國的創新能力和企業盈利增長潛力時，股票重新評級的機會將隨之浮現。 特別是在香港上市的中國內地股票，由於其估值更具吸引力，因此存在充分的理由進行潛在的價值重估。
中泰國際證券表示，策略上，建議亢奮時隨時獲利，重結構輕指數。 繼續圍繞杠鈴策略，1）關注受惠 AI 概念和政策支援的國產自主產業鏈，晶片、軟體應用、算力設備等人工智慧概念; 2 ） 業績穩健、自身 Alpha 較強或具持續分紅能力的部分品牌消費股; 3）具有安全墊且攻守兼備的電訊、能源、銀行、公用事業等高息股; 4 ） 受惠供給逐步出清、供需再平衡的航空、乳業、鋼鐵、鋰資源。
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