本周,共有6家央行議息。市場預期,其中3家央行將降息,1家央行維持利率不變,1家央行加息。市場對其中1家央行即將到來的利率決議,沒有做出評估!
// 超級央行周 //
本周二,澳洲聯儲將公佈12月現金利率。
到目前為止,儘管多家發達國家央行已經開啟降息,澳洲聯儲尚未開始降息周期。
(來源:澳洲聯儲官網)
澳洲聯儲主席Michelle Bullock近期立場依舊鷹派,稱潛在通脹仍然「過高」,預計在2026年之前,通脹不會回到可持續的目標水準。除非通脹前景發生好的轉向,否則澳洲聯儲不會在短期內放棄「更高利率持續更長時間」的立場。
本周三,加拿大央行將進行今年度最後一次議息會議。加拿大央行是本輪降息周期中的急先鋒,今年已經降息4次,並在10月份降息50點子。市場預期,加拿大央行本次至少將降息25點子。
(來源:加拿大央行官網)
本周四,將有4家央行議息,其中歐央行和瑞士央行是市場關注的重點。瑞士央行自3月份以來已經降息3次,成為首家降息的發達國家央行。瑞士的CPI年增長率為0.7%,低於預期的0.8%。市場預期瑞士央行至少在12月降息25點子。
對於歐央行而言,降息已成定局。歐洲央行政策制定者在歐元區通脹上升的情況下,一直謹慎地向市場傳達不預先承諾特定的利率路徑的資訊。但由於經濟疲弱,疊加德法兩國政治上的不確定性,市場預計歐央行未來在政策寬鬆方面可能會不得不變得更加激進。
(來源:歐央行官網)
同一天,巴西央行和烏克蘭央行也將公佈利率決議。市場預期巴西央行將加息75點子。除此之外,影響聯儲局後續降息節奏的美國12月CPI、11月生產者物價指數(PPI)等數據也將在本周公佈。
// 國內降准可期? //
中國央行行長潘功勝在9月降准0.5個百分點之後表示,「預計年底前視市場流動性情況,擇機進一步下調存款準備金率0.25至0.5個百分點」。
11月25日,央行縮量續作MLF後,市場對其行擇機降准的預期上升。
德邦證券表示,回顧2015年置換債大量發行期間,央行多次降准以投放流動性,而潘行長提及預計年底前擇機降准,因此年內還存在降准的可能性,但降准0.5個百分點的概率在下降。
中泰證券研報稱,假設央行12月份繼續淨投放3000億元超儲率預計升至1.7%,而2021-2023年同期超儲率水平均在2.0%以上。並且考慮到12月份MLF到期量較大(14500億元),因此,即使政府債發行高峰已過,年內仍存在降准的可能性,對沖12月份以及跨年流動性缺口。
甬興證券也表示,疊加月末及年末以及春節前後市場潛在的流動性缺口增加,央行或將適時加大流動性投放力度,以呵護市場平穩運行,市場降准預期升溫。結合央行已在10月首次開展5000億買斷式逆回購操作,預計未來除了央行降准釋放外,還有可能會持續開展買斷式逆回購、MLF續作以及國債買入等貨幣工具,從短期、中期、長期呵護市場流動性。
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